从$BABA $JD 1Q23的成绩中得出一些观察结果：

中国零售业务都出现了大约3%的下滑。这可以归因于疫情后措施的缓慢恢复。这一点令人失望，因为中国的在线零售销售额增长了 8.6% 在1Q23。一个解释是 第三方卖家的销售疲软+未付的订单尚未确认。需要注意的是，3月份情况较好，而4月/5月的增长是真实的。 市场似乎对此视而不见。

在物流领域，京东物流(临时代码)的收入增长率35%，几乎是菜鸟的18%的两倍。 虽然菜鸟的增长归因于国际零售业务的增长，但京东物流的增长也部分归因于对德邦集团的收购，该收购占了40%的营收来自其他客户。如果没有这项收购，京东物流的营收将会同比增长约8%。值得注意的是，虽然菜鸟成功将运营亏损率从-7.9%大幅缩小至-2.3%，但京东物流的运营亏损率因为德邦收购而扩大了。 $德邦股份 (603056.SH)$ 重要的是要注意，菜鸟能够将运营亏损率从-7.9%大幅缩小至-2.3%。京东物流的运营亏损率因为德邦的收购而扩大。 重要的是要注意，菜鸟能够将运营亏损率从-7.9%大幅缩小至-2.3%。京东物流的运营亏损率因为德邦的收购而扩大。