美联储发现很难在控制通货膨胀和避免衰退之间取得平衡 = 前美联储主席伯南克和布兰查德

布鲁金斯学会高级研究员美国联邦储备委员会（Fed）前主席本·伯南克与PIIE高级研究员兼经济学家奥利维尔·布兰查德共同发表了一篇关于疫情期间美国通货膨胀原因的论文。

本文细分了大流行期间的通货膨胀来源，得出的结论是 “劳动力市场的紧张局势在早期阶段对通货膨胀的影响不大。”根据这个结论，可以解释在菲利普斯曲线平坦的条件下，通货膨胀率猛增。早期通货膨胀主要是大宗商品市场，它是某些大宗商品价格和供应受限行业大宗商品价格的大幅上涨。此后，随着商品市场价格的稳定和供应链的正常化，商品市场在通货膨胀组成部分中的重要性下降了，据说劳动力市场有可能变得更具主导地位。

根据这篇论文，由于劳动力市场的低迷低于可持续水平，预计未来通货膨胀率将适度上升。美联储不太可能在将通货膨胀率恢复到目标水平的同时避免经济减速。