资金讨论02：与PineBridge投资一起发现卓越机会
欢迎来到基金说 02！我们非常激动地宣布， PineBridge投资 将会与我们一起参加这次活动。
PineBridge专注于积极、高信心的投资，借助多年来在各种资产类别上的经验，全球分支机构和高技能的投资团队以及世界级的基础设施，发掘出色的机会。
PineBridge在业界广受认可，正如其过去几年所获得的众多奖项所反映的那样。
为什么选择与PineBridge投资？
经验丰富的全球资产管理公司
PineBridge Investments是一家私营的全球资产管理公司，专注于积极、高信念的投资。我们通过协作的开放文化，充分发挥我们各个领域、市场和世界各地专家团队的集体力量，旨在找到最佳的理念。我们的使命是每天在各个层面超越客户的期望。
自2010年独立前，我们曾是AIG的资产管理部门，拥有数十年为复杂投资者管理资金的经验。如今，我们的客户包括养老金计划、保险公司、官方机构、私人银行、顾问和中介机构，总部设在25个地点，拥有一支专业团队。我们的广泛布局使我们能够在本地向投资者提供公司的全部能力，密切合作以了解其目标，满足其需求，帮助解决其挑战。
截至2023年3月31日，公司为全球复杂投资者管理了1474亿美元的资产。[1]
协作文化：培育最佳理念
信息开放共享和不同观点的辩论有助于我们发现投资平台上的机会和风险。我们的跨资产类投资论坛定期将团队跨越不同领域、市场合作在一起。
无论世界各地的国家和区域，都提供了全球视角和本地见解，以产生最佳的投资理念。
责任的综合方法
我们合作的文化也影响着我们对ESG投资和企业责任的综合方法。我们相信，可持续发展的企业为投资者和整个社会创造最大价值——这对我们作为公司以及我们投资的公司都是真实的。
我们的可持续投资之旅始于2006年，当我们的投资团队将ESG原则纳入其流程中。作为我们持续承诺的一部分，我们在2015年成为联合国负责任投资原则的签署者，在2019年成立了自己的企业责任指导委员会，并于2021年设立了全球企业责任负责人。
2015年，我们成为了联合国负责任投资原则的签署者，2019年成立了我们自己的企业责任指导委员会，并在2021年设立了全球企业责任负责人。
要了解更多关于我们对企业责任的承诺和方法，请访问 https://pinebridge.com/corporateresponsibility.
第二部分：在摩摩基金中心中，凭借什么使得杉桥基金产品与众不同？
在杉桥，我们坚信积极、高信心的投资。某些资产类别和市场细分比其他类别的市场效率低，为积极管理创造了有利的土壤。我们在我们认为可以为客户带来最大价值的领域开展业务——帮助客户实现超越传统市场基准的结果，寻求更高的回报，并积极管理风险。我们的投资能力涵盖多资产、固定收益、股票和其他类别。
弹性地投资于全球资产类别组成的多样化投资组合： 该基金利用80多个资产类别的回报，包括替代投资，为传统的股票和固定收益投资组合提供有吸引力的多样化。
根据不同的市场状况进行灵活响应： 资产配置根据市场信号进行调整，持有可能表现优异的资产，减少可能表现不佳的资产。这有助于在市场下跌时保护投资组合，并最大化上行参与度。
提供收入潜力： 基金的ADC份额类别在过去提供了稳定的月度支付。截至2023年3月31日，该基金的年化股息收益率为
将ESG因素纳入投资过程中： 我们相信以环境、社会和管治（ESG）原则为重点进行投资将持续存在，迄今为止，高得分的ESG投资在绩效和回报波动性方面表现出韧性。
以往在市场危机期间表现出韧性： 该基金在以往的市场危机中的最大回撤低于MSCI World指数。我们的多元化投资和动态资产配置方法在市场下跌时提供了缓冲。
图表[2]在以前的市场危机中的基金表现
*此次活动中基金的选择货币为美元。同一基金只显示一种货币/股息类型。
第3部分：美银基金对最近热点的独特见解是什么？
央行暂时撤退还没有迹象
硅谷银行的倒闭引发了关于银行失败是否会逆转央行紧缩的争论。相反，市场现在意识到，尽管一年来利率大幅上调，但只有少数银行体系的极端或薄弱之处被利率的世代性转变所抓住。体系本身仍然相当有韧性，就像家庭和企业的资产负债表一样。迄今为止，利率的上调尚未对商品、服务、劳动力和长期的通货膨胀压力有意义地产生影响。需要通过央行资产负债表的持续收缩来进一步约束。中国的重启和务实的复苏提供了一个平衡。
考虑到美国家庭和企业的韧性，以及美国银行体系的资本和流动性，我们不预期目前的动荡会演变成类似于大规模金融危机的资产负债表衰退。资产负债表衰退需要很长时间的调整期，这会抑制需求和通胀。然而，我们预计会出现周期性的损益表衰退。信贷可用性的减少可能会加速这种周期性压力的出现，而这种压力以前因欧洲和中国的改善而被推迟。欧洲银行体系比美国的更健康，并且也受益于意外的温暖冬季，从而缓解通货膨胀。中国的复苏正从意外的转向重启和务实中获得动力。突然间，美国看起来成了最脆弱的环节，这很可能对高企的美元造成持续的下行压力。
尽管银行板块仍然是离群值，但在暂时扭转美联储的量化紧缩方面发挥了一定作用。日本银行最近努力维持收益率曲线控制超出时间的举措也导致其资产负债表意外激增。这两次激增可能重新点燃通胀压力，现在需要承诺更长时间的资产负债表收缩。经济收紧是一个累积的过程，我们有充分的理由认为利率将继续保持较高水平较长时间，并伴随着资产负债表收缩的续订。在我们看来，这将加剧流动性收缩，而不是使其停滞。
封住自由资金时代使资本市场越来越容易受到系统中蔓延的裂缝的影响。在当前环境下，我们保持谨慎立场。
重新开放和支持性货币环境对中国股市是一个好兆头
我们对新兴市场股票保持乐观态度，尤其是中国股票，我们预计其在加速现金流而不进行货币收回的情况下将表现优异，与美国现金流和流动性下降形成对比。我们最近也在印度股票上分配了资金，因为印度有望从逐步远离中国的增量外国直接投资中受益。印度还受益于不断增长的劳动力资源，以及重建的银行体系，再加上外国直接投资可以培育初创的投资周期。在发达市场股票方面，我们的重点仍然是能够保持利润率的高质量公司。对于更广泛的美国股票，尤其是考虑到今天的过度估值以及即将到来的信贷紧缩和银行的风险厌恶，我们采取了更加谨慎的立场，以及美联储的资产负债表将回到当前上升的稳定状态并开始持续长期下降。
转向固定收益债券收益率在持续发生的银行动荡中急剧下降，市场预计2023年美联储将进行多次降息。要实现这一目标，可能会有两种结果之一：要么美国经济急剧下滑，要么中央银行降低短期利率（尽管持续的通货膨胀压力仍然存在）以帮助区域银行的收入表。我们不预见存款流失加剧，因此不认为美联储会降息以帮助区域银行的收入表。真正的美联储转变不仅需要停止加息，还需要结束量化紧缩。
我们认为，亚洲高收益目前是一种吸引人的方式，可以获得更高的利率，同时承担很低的持有期。与美国高收益相比，亚洲高收益提供的广度较小，但利差更大，信用问题呈下降趋势，而不是上升。
在另类投资领域，大宗商品发现自己被困在矛盾交织之中，使得它们未来的发展轨迹不确定。一方面，中国内需增长加速为大宗商品提供了积极前景，因为这个国家不断扩大的经济支撑了需求。另一方面，我们对美国和欧洲可能出现衰退的担忧抑制了大宗商品的前景。因此，我们认为目前没有强有力的催化剂来推动大宗商品继续上涨。
在探索PineBridge基金及其对当前热门话题的看法之后，现在是时候加入我们进行一次问答环节了！在这里，您可以在评论区提出发人深省的问题。您可能会从PineBridge经验丰富的团队那里得到回答，因此不要错过通过您深思熟虑的问题而获得奖励的机会！
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S$8.8基金现金券： 给那些在评论中提供了深入见解和富有意义问题的前5位作家，字数超过50个字。
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2. 将排除非原创或不相关的帖子。
奖励1和奖励2不是互斥的，但两者都不能与奖励3配对。
4. 所有奖励将在公布获奖者之后的15-30个工作日内分发到您的通用账户。
相关基金：
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[1] 截至2023年3月31日的管理资产规模（AUm）包括由合资企业或其他非凡桥投资全资拥有的实体管理的473亿美元（其中191亿美元是股权、203亿美元是固收、79亿美元是多资产）资产。AUm还包括每桥投资波森艾利特房地产的41亿美元。
[2] 出处：凡桥投资，截至2023年3月31日。基金的业绩是以净资产值为基础，在美元的NAV到NAV计算中，股息再投资。表现代表以美元计价的A类。这里提到的危机期包括：欧洲债务危机-2011年9月16日至2011年10月4日；克里米亚危机-2014年9月4日至2014年10月16日；中国股市动荡（第1波）-2015年8月6日至2015年8月26日；中国股市动荡（第2波）-2015年12月21日至2016年1月27日；以及Covid-19大流行-2020年3月5日至2020年3月23日。如果您的投资是以基金的基础货币以外的货币进行的，由于汇率波动，您的投资回报可能会增加或减少。过去的表现不能作为未来结果的指标。投资涉及风险。投资者应参考发行文件，包括风险因素。
[2] 出处：凡桥投资，截至2023年3月31日。基金的业绩是以净资产值为基础，在美元的NAV到NAV计算中，股息再投资。表现代表以美元计价的A类。这里提到的危机期包括：欧洲债务危机-2011年9月16日至2011年10月4日；克里米亚危机-2014年9月4日至2014年10月16日；中国股市动荡（第1波）-2015年8月6日至2015年8月26日；中国股市动荡（第2波）-2015年12月21日至2016年1月27日；以及Covid-19大流行-2020年3月5日至2020年3月23日。如果您的投资是以基金的基础货币以外的货币进行的，由于汇率波动，您的投资回报可能会增加或减少。过去的表现不能作为未来结果的指标。投资涉及风险。投资者应参考发行文件，包括风险因素。
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投资涉及风险，可能导致本金损失。此处提供的信息仅供说明，不应被视为任何特定证券、策略或投资产品的反映。它代表了某特定时间市场的一般评估，并不保证未来的绩效结果或市场走势。本材料不构成投资、金融、法律、税务或其他建议；也不构成投资研究或研究部门的产品；不构成出售任何证券或基金的要约或征求；不构成对任何投资产品或策略的推荐。PineBridge Investments不会根据本文中的信息提出征求或推荐任何行动。此处表达的任何意见、预测或前瞻性陈述仅代表作者个人观点，可能与其他PineBridge Investments部门的观点或意见不同，并仅供一般信息目的使用，截止日期为注明的日期。观点可能基于未经独立验证的第三方数据。PineBridge Investments不批准或认可本材料的任何再发布或共享。您应根据投资目标、财务状况和风险容忍度自行决定是否适合您的任何投资产品或策略。
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doctorpot1 : 在帖子中，只分享市场状况不佳的表现。你能否分享PineBridge Investments自成立以来的整体表现（扣除费用后），并将其与被动投资指数，例如摩根士丹利资本国际世界指数或标准普尔500指数，同期的回报率进行比较？另外，自成立以来，总回报中有多少百分比将作为费用支付？
doctorpot1 : 作为投资基金的投资者，我们关注的最重要的是回报和低费用。希望有一些科学研究论文的支持，你能否阐明成为 “资金管理领域的最佳工作场所”、拥有协作文化或采用综合责任方法与基金业绩有何关系？
Seekr : 这很可能无法完全支付医生的上述资金，但是
组织文化与财务业绩：Hartnell等人（2011年）的一项荟萃分析得出的结论是，三个文化方面——参与度、一致性和适应性——与财务业绩呈正相关。
这意味着，拥有敬业的员工、一致的做法和对市场变化的适应能力的公司很可能会取得更好的财务业绩，这可以转化为投资者的丰厚回报。
道德文化与企业行为：Barnett的一项研究（2007年）表明，合乎道德的组织文化可以降低公司的风险状况。由于道德操守通常与长期可持续业绩相关，因此从理论上讲，投资于由具有高道德标准的公司管理的基金可以降低投资风险并提高长期回报。
协作文化和财务业绩：协作文化通常会带来更好的决策，因为它涉及更多的视角，有可能带来更好的投资业绩。
例如，Hong、Kubik和Solomon（2005）发现，由团队管理的共同基金的表现优于个人管理的共同基金，这为合作在业绩中的作用提供了间接证据。
员工满意度与企业绩效：Edmans（2011）在他的研究中发现，从1984年到2011年，入选 “美国100家最适合工作的公司” 的公司每年的股票回报率比同行高2.3％至3.8％。
这表明，可能与 “最佳工作场所” 排名相关的员工满意度可能有助于改善公司业绩，从而提高投资业绩。
Seekr doctorpot1 : 评论如下
Seekr : 至于性能，看看图表就行了。我不会对此发表太多看法
Dadacai : 你好，ADV 股票的年化股息收益率是多少 $PineBridge Global Dynamic Asset Allocation Fund MDis (IE00BDCRKT87.MF)$ ？我似乎看不到帖子中的数字。投资的利弊是什么 $PineBridge Global Dynamic Asset Allocation Fund (IE0034235295.MF)$与 $PineBridge Global Dynamic Asset Allocation Fund (IE000G9MARM6.MF)$ ？我知道一个是新加坡元，另一个是美元。在考虑投资该基金时，应该有多长的时间跨度？
102608650 : 好吧
EYSY : 很高兴看到moomoo 上有另一只基金。额外基金为投资多元化提供了另一种选择。作为基金投资者，我想看的第一件事就是过去的基金表现。关于基金表现，我有两个问题：
1.请问我该如何解释情况说明书中日历年的表现吗？这似乎与帖子中的图 2 不一致。根据图2，该基金在covid期间的总回报率为-19％，但情况说明书中的回报率为7-8％。
2.根据上面的图2，该基金的表现似乎一直优于基准（至少在危机期间是如此）。在实况报道中，回报率似乎低于基准？