Lululemon：坚实的增长似乎会持续下去
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Lululemon（LULU.US）昨日宣布了其第一季度业绩，并提高了全年预测。由于业绩强劲，公司股价飙升超过14%。
营收和利润均超出预期。公司第一季度营收为20亿美元，比去年的16.1亿美元增长了24%，高于市场对19.3亿美元的预期；GAAP每股收益为2.28美元，较去年的1.48美元和市场预期的1.98美元高。毛利率、SG&A费用率和库存均优于先前的指引。
高增长的大中华市场
lululemon仍处于国际扩张的早期阶段。2022年，lululemon的国际营收仅占公司整体营收的16%。该公司“三大扩张”计划的一个支柱是国际扩张。旨在在2021年至2026年之间扩大国际市场。在此期间，北美以外的业务将翻了一番，而大中华地区将成为继北美之后的第二大市场。
从本季度的业绩来看，国际区域增长特别强劲，其中中国的复苏带来了增长。第一季度，北美营收上涨17%，而国际营收上涨60%。 其中，大中华地区的业务增速明显，营收增加了79%。 在疫情控制下的上个季度，中国的营收同比增长了30%以上，这表明中国有巨大的消费潜力。在第一季度，公司新增了7家门店，并完成了3家门店的翻新。此前，管理层表示计划在2023年新开45至50家自营门店，完成约25家翻新，其中大多数新店将设在中国。
除了中国，lululemon也正在进入其他新市场。 比如在本季度进入了西班牙和泰国市场，而西班牙市场在第一季度取得了良好的开端。
毛利率显著增加
第一季度毛利润为115亿美元，占营业收入的57.5%，而去年同期占营业收入的比例为53.9%。 毛利率比去年同期提高了360个基点，主要是由于空运成本降低的影响。
销售及管理费用约为74800万美元，占营业收入的37.4%，而去年同期占营业收入的比例为37.7%。主要原因是高于预期的营业收入带来的杠杆效应，也减少了一些投资。
客户行为仍然强劲
露露柠檬主要面向高收入消费者，他们往往更能承受宏观经济的压力，但在当前环境下，消费者的福利支出和高价商品的销售也有所下降。
并且在电话会议中提到，露露柠檬"在我们的客户指标方面，它们仍然非常强大。在购买频率或互动方面，我们的群体行为没有发生变化。此外，在第一季度，现有客户的交易量增加了22％，新客户的交易量增加了28％。而且两个渠道的流量也非常强劲，门店销售增长超过30％，电子商务销售增长约30％。
与其他同行相比，lululemon仍坚持全价销售或较小的折扣，折扣率基本与去年同期相同。Lulu的核心非季节性产品继续占库存的约45％，这部分产品没有季节性。
在低迷的消费环境下，lululemon在本季度仍实现了可观的营业收入增长，消费者行为并未发生重大变化。航空货运成本的下降改善了毛利率。
中国发展很好，北美继续保持强劲增长，如果业务能够成功复制国际化，将是长期增长的积极信号。通过国际扩张、男装和持续产品创新，仍然存在很大的增长潜力。
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duk3 : 昨天，雅虎财经报道说，在亚特兰大一家地点发生的一起肆无忌惮的入店行窃事件中，两名专门报警的员工被解雇后，首席执行官卡尔文·麦克唐纳加倍重申了这一决定，他说：“...[我们] 将团队和客人的安全放在首位。*最后这只是商品*，他们受过训练，可以退后一步，*让盗窃发生*，知道有技术和摄像头，我们正在与执法部门合作。”
鉴于首席执行官本人在几天前发表的这份声明，并表明作为公司政策，Lululemon对确保库存不感兴趣，而是 “让盗窃发生”，并对试图保护 “仅限商品” 的员工进行了报复，尽管你在本文中描述了积极的方面，但这是否会影响你目前的看涨前景？
Carter West 楼主 duk3 : 感谢您分享信息，但我认为这并不常见，盗窃不会对库存产生太大影响，至于品牌形象损坏，我认为这也不是什么大问题