零售投资者加入人工智能热潮 | | 人工智能每周回顾

1. 零售投资者加入人工智能热潮

2. 机构观点：从估值来看，人工智能股票不会泡沫化

3. Salesforce AI Day即将来临。以下是预期

4. AMD想要超越NVIDIA的 "AI 之王"吗？算法芯片"将上演一场精彩表演

展望本周人工智能公司的财报：adobe、Oracle

研究公司Vanda Research发布的一份新报告显示，围绕人工智能（AI炒作）的投资热潮似乎正在加剧，这种热潮已经开始吸引起沉寂良久的零售投资者，他们终于追逐美国股市的热点。该研究公司表示, 零售投资者在过去一周内已经帮助推动了每日平均13.6亿美元的资金流入美国股市。

DataTrek Research是一家领先的市场研究公司，该公司在5月份的一份报告中指出，对于人工智能的炒作尚未形成"股市泡沫"，随着零售投资者进一步涌入，以AI技术为引领的科技股和科技股还有更大的上行空间。高盛对冲基金主管托尼·帕斯卡丽奥在一份报告中写道:"人工智能如火如荼般迅猛崛起，吸引了各类投资者-这是零售投资者可以轻松理解的一个简单主题。

零售投资者的回归也可以从关键情绪指标中看到，这些指标在过去一周内变得更加乐观。

"CNN恐惧与贪婪指数"在过去一周一直处于"贪婪"区域，跃升至"极度贪婪周四纳斯达克领域减少，AAII的每周投资者信心调查显示 该指数在股市正式峰值前达到近两年来的最高水平.

根据Vanda Research的数据，零售投资者近几周的热门交易包括购买大型科技股，如 $苹果 (AAPL.US)$ 和 $微软 (MSFT.US)$在一周的涨幅之后，退出了美国区域银行股份，并购买了一些小型股票。

人工智能科技股，比如 $英伟达 (NVDA.US)$ 预计还将继续受到Vanda Research的零售投资者的买盘压力，并 人工智能科技股票还有上涨空间，因为零售购买活动尚未达到令人担忧的水平。

“尽管做空者警告股市泡沫，我们仍然看到相对温和的市场动态，这导致我们相信零售购买力的上升趋势可能在未来几周持续，支撑整体美国股市走高，”Giacomo Pierantoni说。

The $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$其由这些人工智能股票组成的指数预计市盈率约为27倍。 27倍据加拿大皇家银行(RBC)称，在新冠疫情期间，这一指数市盈率曾达到60倍以上，2020年泡沫开始破裂之前为35倍，而现在则远低于这个峰值。

加拿大皇家银行(RBC)的首席美国股票策略师Lori Cavlasina在一份研究报告中写道，纳斯达克“在那些日子里，他看起来很紧张，但今天不是这种情况。

此外， 这些市盈率本质上是合理的。根据FactSet的数据，分析师预计纳斯达克的每股收益将以年化近18%的速度增长约三年左右，这意味着当前市盈率约为增长率的1.5倍。

简而言之，这个"PEG比率"表示市盈率与增长率之间的比率，意味着投资者每增长一个百分点的利润就要支付1.5倍于这个比率的价格。考虑到标准普尔500指数的PEG比率略高于2，这个数字并不算很高。

随着收益和股价的上涨，随着更多投资者进入市场，PEG比率有望在未来几年保持稳定。例如，假设该股票继续以当前的市盈率45倍交易，并且预计2025年每股收益为11.84美元，英伟达的股价可能在明年略高于530美元，比当前的381美元高约39%。

这样看来，当前市盈率似乎是合理的，因为它不到未来三年每股收益50%的年增长率的1倍。这与互联网时代的真正泡沫相去甚远，当时亏损的公司在预期销售的推动下以高估值交易。

然而，美国银行首席策略师哈特内特在8日的一份报告中表示 利率期货上升和流动性枯竭是人工智能和美国科技看好派的即时负面风险他写道：“我们仍持看淡态度。”

他写道，他预计联邦基金利率将达到6％的峰值，而低于3％的通货膨胀将需要失业率高于4％。他认为，盈利预测上升与利率下降相一致的观念是“不可持续的”。

可以肯定的是，人工智能股票可能需要喘息一下。它们已经围绕最近的峰值进行了调整，甚至在短期内可能有所下滑，但 与这些股票未来更大的上升趋势相比，那可能只是九牛一毛，低买可能被证明是有远见的。

上周看到了来自Intuit、adobe和思科系统的一系列重要人工智能公告，还将有更多类似的事情发生，从星期一开始， $赛富时 (CRM.US)$ CEO Marc Benioff将主持“赛富时人工智能”活动，这是一个持续90分钟的现场直播活动，将于太平洋时间上午10:30开始。

Evercore ISI分析师Kirk Materne在周五的研究报告中写道，他预计将在周一的活动中重点关注数据云和信任元素。 "将数据安全、实时地输入到大型语言模型中而无需将数据实际移入模型本身，这将有助于大型机构在满足治理和合规需求的同时利用生成式人工智能进行商业用途，" Materne写道。 他认为公司的数据云有可能成为统一所有客户数据的"秘密调料"，"使得模型可以最终推动更好的业务成果。" Materne补充说，他认为公司不会在周一揭示人工智能的变现策略，但Evercore分析师断言，最终他预计将出现用户价格和与公司数据云服务相关的消费模式。

He thinks the company's data cloud could become the "secret sauce" that unifies all customer data, "making it accessible to the models to ultimately drive better business outcomes."他认为公司的数据云可以成为统一所有客户数据的"秘密调料"，"使其对模型可访问，从而实现更好的商业成果。"He thinks the company's data cloud could become the "secret sauce" that unifies all customer data, "making it accessible to the models to ultimately drive better business outcomes."

Materne补充说，他认为公司不会在周一揭示人工智能的变现策略，但Evercore分析师断言，最终他预计将出现用户价格和与公司数据云服务相关的消费模式。

On June 13, $美国超微公司 (AMD.US)$ will hold the "AMD Data Center and Artificial Intelligence Technology Premiere Event" to officially announce the MI300, the latest processor.

As the event approaches, analysts from U.S. institutions have been bullish on AMD. Harsh Kumar, an analyst at research firm Piper Sandler, also said he expects the AMD Instinct MI300 to contribute more than $20000万 in revenue to AMD in the fourth quarter after its launch. Many investors are waiting for this announcement next week in anticipation of another round of confrontation between AMD and NVIDIA.

软件服务巨头 $Adobe (ADBE.US)$ 将在周四的收盘后发布财报。

Adobe推出人工智能工具Firefly生成图像后，多家主要银行提高了其股价预期：富国银行将其评级从“中立”上调至“持有”，将其股价目标从420美元上调至525美元；瑞穗将其股价目标从375美元上调至450美元；加拿大皇家银行将其股价目标从415美元上调至460美元。此外，加拿大皇家银行资本市场发布了一份研究报告，将其目标价从415美元上调至460美元，并维持其对该股的跑赢大市评级。

最近与Nvidia的交易以及对人工智能服务的需求激增，可能会推动股价在下周季度财报发布后上涨。 $甲骨文 (ORCL.US)$ Oracle也是市场上最便宜的主流人工智能股票之一，其预计2024财年盈利的市盈率约为19.6倍。而同类股票的市盈率约为35.3倍。

Oracle也是市场上最便宜的主流人工智能股票之一，其预计2024财年盈利的市盈率约为19.6倍。而同类股票的市盈率约为35.3倍。 $微软 (MSFT.US)$......对于谷歌母公司Alphabet来说，市盈率达到了27.5倍 $谷歌-A (GOOGL.US)$而对于......，市盈率甚至达到了惊人的200倍 $英伟达 (NVDA.US)$.

"人们对于人工智能处理的需求超过了可用的能力......我们正以最快的速度来扩大规模...Oracle公司的董事长兼首席技术官在三月初的电话投资者会议上告诉投资者，"人们正寻求我们的服务。Nvidia经常将我们推荐为最佳的人工智能云服务提供商，现在是一个好时机。"

KeyBanc资本市场分析师Michael Turits表示，"我们预计人工智能将像微软一样，为Oracle带来益处，既能利用其逐渐扩大规模的基础设施（OCI和PaaS数据库）来托管人工智能工作负载的加速，也能在其广泛的企业应用范围内实施和商业化人工智能，"并指出了Nvidia的合作伙伴关系以及"在企业应用领域部署和实现人工智能的机会"。该分析师将他对Oracle每股股票的目标价上调了15美元，达到了120美元，给予"超配"的评级。

Turits还表示，"......"很多关注很可能会集中在理解OCI中人工智能服务的需求，以及它与公共云同行的区别，以及支持人工智能工作负载的相关资本支出。"