顶级银行在通过压力测试后宣布股息上调；接下来值得关注的是即将到来的第二季度盈利季。

Investing with moomoo 发表了文章 · 2023/07/06 22:33

压力测试结果回顾。

2023年银行压力测试结果表明，即使面临严重全球衰退，商业和住宅房地产市场以及公司债务市场的压力增加，所有23家银行仍能向家庭和企业提供贷款。 23家最大的银行在严重的衰退情景中将损失5410亿美元，资本比率下降了2.3%，至10.1%，仍高于4.5%的要求。

顶级银行在通过压力测试后宣布股息上调；接下来值得关注的是即将到来的第二季度盈利季。

测试结果可靠吗？

美国银行和花旗两家最大的银行质疑了7月3日的测试结果，因为他们的预测与联邦储备的预测有很大不同。

在美国银行的案例中，"其他全面收入在联邦储备的CCAR结果和美国银行的多德-弗兰克法案压力测试结果之间的9个季度压力期间存在差异"。这种差异表明，美国银行的估计比联邦储备的更悲观，在其预测中税前净损失为523亿美元，远远超过联邦储备的229亿美元的预测。 此外，花旗还启动了与联邦储备的对话，以理解在联邦储备的CCAR结果和花旗的多德-弗兰克法案压力测试结果之间的九个季度压力期间非利息收入的差异。

来源：彭博社

几位华尔街分析师也质疑了联邦储备压力测试的扭曲：

Odeon Capital的Dick Bove表示：“美国联邦储备系统在2022年底检查了银行资产负债表，这意味着当地时间周三发布的测试结果并未完全反映整个年度银行危机的后果。”

Oppenheimer的Chris Kotowski说：“拥有相对较小交易业务的富国银行会比拥有美林的美国银行交易亏损多37%吗？真的会这样吗？”

大银行在通过测试后做了什么？

安全的测试结果为银行回购股份和向投资者支付股息铺平了道路。由于硅谷银行的失败损害了投资者对银行业的信心，这些大银行的股息增长可以被视为对坚持不确定性的投资者的奖励。

摩根大通、富国银行、高盛和摩根史坦利立即宣布计划于6月30日提高季度股息。尤其是富国银行宣布将2023年第三季度普通股股息从每股30美分提高至每股35美分，涨幅为 17%花旗集团的涨幅最小，从51美分提高到53美分，涨幅为 4%尽管由于未解决的压力测试差异而推迟，美国银行本周三将其每股季度股息从22美分提高到24美分。

对于投资者来说，股息增长意味着更具吸引力的年化股票收益率，并接近历史较高水平，这意味着银行管理层认为股票相对于历史价格被低估。

对于头部银行股票来说，下一个关注点是什么？

7月14日，摩根大通、花旗集团和富国银行等大型银行将拉开第二季度美国盈利季的序幕。我们已整理了这些顶级美国银行股票的股息增长计划和彭博分析师对第二季度营收和收益的预测。尽管行业面临压力，哪些银行将成为领跑者还有待观察。