随着10年期国债收益率达到4％，投资者是否应该考虑出售股息股票作为国债？

受美联储在过去15个月加息的刺激下，美国10年期国债收益率已达到4％，这是自2007年以来的最高水平。随着债券收益率的总体飙升，与美国股票（标准普尔500指数）的股息支付率相比，10年期美国国债收益率似乎很有吸引力。这种趋势使固定收益证券比股票更具竞争力，尤其是与2022年3月美联储开始加息之前的时期相比。

许多蓝筹股分红股，包括 $强生(JNJ.US)$ （3%）， $沃尔玛(WMT.US)$(1.48%)，以及 $麦当劳(MCD.US)$ （2.07％），不提供4％的收益率，这给投资者带来了一个关键问题：

他们是否应该放弃股息股票，转而将投资转移到国债？

国债、票据和票据是由联邦政府支持的固定收益证券，为投资者提供有保障的到期现金回报。债券的收益率，以其面值的百分比表示，是决定投资者回报的关键因素。例如，收益率为4％的10年期美国国债将为以10万美元购买该债券的投资者提供每年4,000美元的利息，直到该债券在10年后到期。到期时，投资者还将获得债券面值的全部100,000美元。

尽管美国国债的利率通常较低，但它们也提供零违约风险，使投资者高枕无忧，投资组合稳定。收益率飙升至4％，对在当前金融格局中寻求高回报的投资者特别有吸引力。

尽管美国国债收益率可以在经济低迷时期提供稳定性，但投资者在投资之前应仔细考虑其财务目标和风险承受能力。将现金锁定在10年期国债中可能会限制对收益率和股息更高的公司的投资机会。

尽管如此，在经济衰退期间，股息股票仍然是投资者的可行选择。在市场低迷期间，必需消费品、公用事业和医疗保健等 “抗衰退” 行业可以提供保护和分红。但是，这些行业的风险水平也高于美国国债或债券。

投资者可以查看历史表现，发现经济衰退期间和之后提供持续增长和回报的公司。例如， $沃尔玛(WMT.US)$从2007年到2009年，经受住了大萧条的风暴，在消费者寻找具有成本效益的选择时表现良好。尽管其1.48％的股息收益率低于美国财政部的4％，但该股在过去五年中的价格上涨显示出希望。在经济不确定时期，寻求股息和未来持续增长的投资者可以在沃尔玛等公司中找到自己的利基市场。

估算股票的总回报是一项复杂的任务，涉及将股息收益率与资本收益或损失预期相结合。尽管股息收益率提供了衡量预期股息的可靠指标，但预测资本收益和损失是投机性的，尤其是在短期内。

最近的市场趋势显示，10年期美国国债相对于标准普尔500指数，比16年来更具竞争力。但是，投资者不应将其视为抛售股票和增加债券的信号，而应考虑将其投资组合向债券倾斜，尤其是在债券配置低于战略目标配置的情况下。 这两项投资的多元化仍然至关重要。

投资者还必须考虑基于年龄的配置，因为年轻和年长的投资者有不同的投资目标和风险承受能力，因此投资策略不同。

尽管从长远来看，股票的表现可能优于债券，但有利于10年期国债的广泛收益率利差使其成为短期内资产配置计算的有吸引力的选择，尤其是在未来十年中。