Stelco

Stelco是一家加拿大综合钢铁制造商，曾是美国钢铁集团的一部分。其目前的公司成立是在美国钢铁公司撤资以及重组和2017年首次公开募股之后成立的。

Stelco属于周期性行业。因此，我根据Stelco在周期内的表现对其进行了分析和估值。Stelco面临的挑战在于，只有其2017年首次公开募股年度的数据才可用。

有鉴于此，我使用了2018年至2020年的平均值来代表该周期的表现。这是基于对过去20年钢铁周期模式的审视，而忽略了过去一年左右的价格。

Stelco 基本上表现强劲，增长记录强劲。

财务状况良好。截至2022年6月，Stelco的总使用资本为26亿加元。其中约3/4由股权提供资金。该公司现金充足，现金占总使用资本的57％左右。

它有良好的记录。与美国排名前四的钢铁公司相比，Stelco的收入增长和投资回报率脱颖而出，如图3和图4所示。

它在 2021 年的 Piotroski F 分数为 8。

基于其EPV在周期内的安全边际与当前的市场价格相匹配。由于Stelco的增长记录，还有其他好处。同时，鉴于最近通过的基础设施计划，预计钢铁需求将增长。

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