在美元疲软的环境中，聪明的投资者有机会

Investing with moomoo 发表了文章 · 2023/07/18 06:35

美国通胀的降温加剧了对美联储加息周期提前结束的预期，加剧了对美元的看淡情绪。 美元指数触及近15个月来的低点，跌破100关口。考虑到美元表现对全球资产产生深远影响，以下是美元走弱时的一些潜在投资机会：

在美元疲软的环境中，聪明的投资者有机会

1. 具有较强国际市场份额的美国公司

海外收入占比较高的公司通常会受益于美元走弱。一方面，美元贬值使得它们的产品更具竞争力，从而增强了它们在全球市场上的竞争力。另一方面，它们可以以更有利的汇率将外汇收入兑换成美元，从而增强了利润。

根据贝斯洛克投资集团对罗素1000家公司的分析,美国科技领域的营业收入略高于50%来自海外市场。该团队进一步将罗素1000指数按其海外营收占比分成十分位。第一分位包括在美国境内实现100%营收的股票，而第十分位则代表国际曝光度最高的公司。如下图所示，具有更高国际曝光度的公司获得更强劲的回报，表现优于全部营收在国内的公司。

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2. 商品

由于国际市场上大多数商品的交易价格通常以美元计价，美元走弱通常会导致商品价格上涨。因此，投资于黄金、白银、石油和其他自然资源等以商品为基础的资产，可能会受益于美元走弱。

在美元疲软的环境中，聪明的投资者有机会

3. 新兴市场:

美元暴跌对新兴市场投资者而言在许多方面都是好消息，不仅使新兴市场国家更容易偿还以美元计价的债务。

新兴市场货币：美元持续下跌很可能会为新兴市场货币走强铺平道路，导致像以美元融资的carry交易这样的外汇策略获得更高的盈利能力。根据彭博社编制的数据，来自商品期货交易委员会的数据显示，自3月以来，对美元持看淡态度的对冲基金首次转为净空头仓位，截至7月7日周末，开始对美元采取空头头寸。

在美元疲软的环境中，聪明的投资者有机会

参与这些carry交易并看好新兴市场货币的投资者在上半年已经获得了可观的利润。

在美元疲软的环境中，聪明的投资者有机会

AllianceBernstein的Brad Gibson表示：“广义上我们可能认为美元已经见顶，2023-2024年下半年可能会有其他货币表现更好的空间。”

花旗的Luis Costa和Dirk Willer表示：“我们持续看好墨西哥比索和哥伦比亚比索，在低波动率环境中受益于高carry。”

新兴市场股票或债券：通胀数据降温和美元走弱加剧了新兴市场的风险情绪，因此之前投资于美国市场的资金可能更快地转向新兴市场。此外，新兴市场资产可能为投资者提供对美国潜在衰退条件的可靠对冲。

在美元疲软的环境中，聪明的投资者有机会

资讯来源：美国新闻、Bespoke、MacroMicro、彭博

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