$美世国际 (MERC.US)$5年来营收除2020年萎缩12.4%以外增长了4年，平均增速为14.3%，2022年增长...

$美世国际 (MERC.US)$5年来营收除2020年萎缩12.4%以外增长了4年，平均增速为14.3%，2022年增长26.5%，营业利润受毛利率影响在2019和2020年大幅萎缩，其余3年高速增长，5年平均增速为18.4%，其中2022年增长13.2%，净利润则受利息费用影响在2019和2020年亏损，之后大幅扭亏，2022年增长44.5%达到2.5亿。

2022年利息费用占营业利润的18%，负担较重。

2023Q1营收下滑11.8%，营业利润和净利润下滑入亏损区间。

资产负债率5年来变化不大，基本在70%左右。应收和存货比例和增速都还算正常。长期借款13.36亿, 是8.23亿净资产的1.6倍，杠杆率很高。

目前市盈率2.5，市盈率TTM提升到了4.8，如果按5年平均净利1亿计算，目前市盈率为6.1，符合周期股的估值，但考虑到较高的杠杆率，暂时还是观望比较好。