想过区域性银行玩弄收益吗？-我觉得它们看起来不错。从WAL优先股来看，上涨幅度为66％，股息为7％

随着区域银行和银行本周公布财报，我认为它们看起来相当不错。在我看来，三月份发生在SVB之类的事情越来越像是狂热，再加上几家银行（主要是SVB）的一些独特的乐队管理做法。好奇是否有人想分享任何玩法或见解。
我非常关注西方联盟优先股 ( $阿莱恩斯西部银行(WAL.US)$ . $Proassurance(PRA.US)$ ）。当有传言称WAL与PACW一起寻找导致这两只股票大幅下跌的重要资产股时，WAL被击败了。WAL出来否认了这一点，看来这可能是一次短期的尝试，但无论如何，WAL的股价仍未完全回升。
WAL 本周公布了财报，看起来还不错。他们不仅在本季度获得了30亿美元的存款，从约470亿美元增加到500亿美元，而且他们还表示，迄今为止，他们的存款又增加了20亿美元，这将使他们达到520亿美元左右，重要的是，存款额将超过去年的水平。这意味着流出量不仅没有那么糟糕，而且实际上已经开始将存款增长到超过今年所有银行挤兑之前的水平。
此外，就房地产敞口而言，他们拥有约90亿美元的CRE贷款，而贷款总额约为500亿美元，CRE中只有23亿美元用于专门的办公空间，其中只有3％位于中央商务区。他们更多地关注郊区的办公空间。此外，他们的贷款与价值比率中位数约为58％，这意味着如果他们以下降的40％的价值为基础向CRE提供贷款，则该银行的股权仍将受到保护，银行不会受到打击（这是具体的建筑，但从整体中位数来看，这应该是正确的）。因此，在银行股权开始受到冲击他们提供贷款的CRE之前，它们是重要的下行保护。因此，总体而言，它们看起来受到了很好的保护，而且在外部或世界末日类型的事件中——而不是CRE受到30％至40％的命中——WAL应该没问题。
他们的净利息收入也为正数，约为3.4％，他们预计随着利率的稳定等，净利息收入现在将开始上升。
因此，总的来说，我认为 WAL 看起来很有吸引力。
但我觉得有趣的是有优先股。这是一个固定利率，价值为25美元，在2021年发行时定为4.25％。但是，它每5年重置为5年期国债利率加3.45％。第一次重置日期是 2026 年。由于美国国债利率很高——这意味着当前4.25％的派息必须正常化为当前的国债利率，再加上不是国债的优先股的风险溢价——优先股目前的交易价格约为每股15.70美元，收益率约为7％。
但是，当利率在2026年重置为市场汇率时/假设没有2008年的影响，随着时间的推移，股票会下跌，那么基准价格应该会回升至每股25美元。而且，如果你在15.70美元时立即买入，并在2026年将利率重置为6.5％或更高的收益率（如果美国国债为4％，则利率将重置为7.45％），那么不仅优先股票价值将回升至每股25美元，而且还可能获得10％至12％的年股息收益率。
好奇的人对此的看法，或者他们正在看的其他剧本。
摘要：WAL.PRA目前的交易价格为15.70美元，收益率为7％。如果一切顺利，到2026年，该股将升值至25美元，收益率将在2026年重置为6.5％或更高。因此，在等待未来几年该股从15.70美元增至25美元66％的资本增值的同时，现在买入可以获得7％的收益率；而且，那时，你不仅会有66％的资本增值，而且当利率重置时，你可能获得10％至12％的年股息收益率。