美国半导体及半导体设备| 2023年第二季度预览：人工智能和其他所有人

下一个财报中的主要关注点预计将集中在人工智能上，随着云服务提供商（CSPs）的更高资本支出重振相对交易。工业、企业和通信板块可能面临风险，而所有目光都将集中在汽车板块，以寻找疲弱迹象。尽管预计没有上调，对于SMID增长股估值过高的担忧仍然存在。

NVDA被视为参与人工智能主题的最佳股票，预计在财报后的明年获得每股收益超过20美元。由于传统服务器和个人电脑市场疲软，计算可能更糟。AMD可能会看到一个较为艰难的前景，但投资者可能会忽略这一点。没有催化剂，INTC可能会面临困难。像MSFt、AMZN、GOOG、META和NVDA这样的主要参与者增加了在人工智能交易中的投资，这可能成为一个推动因素。

预计半导体资本的估计不会有太大增长，尽管展望已经提高，但存储器持续恶化，领先的代工厂也出现问题。投资者希望2025年有一个反弹年，但工作表明又是一个平淡的年份。模拟市场的最终市场表现不一，ADI和TXN的调整被视为特定问题。本财报期间，工业、企业和通信领域可能面临风险。

射频领域在明年不太可能出现任何催化剂，SWKS被降级为EW，因为该股票的估值正在与QRVO拉近，接近我们的115美元价格目标。AAPL的内容故事今年没有太多亮点，而安卓市场仍然表现不佳。考虑到安卓体现疲软，QCOm的9月指引存在风险，但如果QCOm提供有关可能保留IP16调制解调器的消息，可能会出现一些上涨。