美国股票周报 (7/28-8/3)

在截至8/3的美国股市中，三大股指与上周末相比均下跌。道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数4周来首次下跌，纳斯达克综合指数两周来首次下跌。1日晚，评级巨头惠誉将美国债券的评级从最高的 “三A” 下调1级至 “双A+”，对与美国财政部增加政府债券相关的长期利率上行压力的担忧突然引起了人们的关注，避险走势占据了优先地位。作为长期利率指标的10年期国债收益率在上半段暂时达到4.1％区间的高水平，这是大约9个月来首次达到4.1％区间的高水平。在惠誉降级美国债券之前，美国6月CPI（消费者物价指数）和6月PCE（个人消费支出）均低于市场预期，通货膨胀放缓趋势更加明显，对美国经济 “软着陆论” 的观察蔓延。由于美国债务降级的冲击，市场情绪似乎完全发生了变化。尽管标准普尔500指数的主要板块与上周末相比总体贬值，但对利率上升敏感的公共服务板块跌至顶部，价格与上周末相比下降了▲3.52％，IT板块下跌了▲2.81％，一般消费品板块下跌了2.64％，电信板块和材料板块也下跌了2％或更多。就个人而言，4月6日财年的良好财务业绩被认为是实质性的，卡特彼勒（CAT）比上周末增长了8.1％。另一方面，Expedia集团（EXPE）在4月6日财年的财务业绩低于市场预期，同期下降了17.8％。

尽管7月份的道琼斯平均指数自1987年以来连续13次上涨，令人兴奋，但月度价格上涨区间升至1151美元。标准普尔500指数也连续5个月保持上涨趋势，直到7月。所有三个主要指数均刷新了52周高点，根据高价区间的趋势，预计将有一个区域很容易受到盈利销售的推动。根据截至7月28日的事实摘要，尽管标准普尔500指数主要公司中有51％公布了4月-6财年的财务业绩，但企业利润（EPS）超过了市场预期，但4月-6财年的每股收益预测与去年同期相比为▲ 7.3％，导致利润连续三个季度下降，预计将自2020年第二季度以来下降（▲ 3）1.6%)。此外，根据标准普尔500指数未来12个月的预测市盈率比5年平均水平（18.6倍）和10年平均水平（17.4倍）高出19.4倍，当前的美国股市似乎有轻微的过热感。尽管也有许多人认为，由于以人工智能聊天机器人ChatGPT为代表的与生成式人工智能相关的股票的牵引，美国股市已进入看涨市场，但由于生成式人工智能相关股票的全面收益增长，生成式人工智能相关股票的真正价值似乎将受到质疑。本周，我想重点关注美国7月CPI（8/10）、美国7月PPI（8/11）和美国8月密歇根大学消费者信心指数（8/11）。预计沃尔特·迪斯尼（DIS）和礼来（LLY）等美国主要公司的4月至6月财务业绩将公布。