即使你是股票投资者，现在也是如此！专注于债券的优势
目前市场上最热门的话题可能就是 [债券市场]。
最近，美国债券收益率持续快速上升，全球金融市场处于不稳定状态。在世界上最大的债券市场挥发性收益率的增加在某些投资者中意味着什么？通货膨胀和美联储的货币政策与政府债券收益率有何关系？这样的担忧似乎越来越多。
这次，我将进入债券市场，这会对全球经济产生影响。
・关于美国债券你应该知道的要点
・通货膨胀？利率？哪些因素影响债券收益率？
・政府债券定期保费的变化模式
・反向收益率曲线对预测衰退有用吗？
首先，它用于债券市场利率、收益率、到期日、报销让我们来了解具体的术语，例如.
美国债券的类型和特征
世界上最大的股票市场是美国。
而世界上拥有最大债券市场的国家也是美国！
截至2023年美国债券市场的总价值51 万亿美元它超过并占全球市场的41％。
由于其庞大的规模，美国债券市场被广泛认为是世界上流动性和活力最高的债券市场。美国债券市场不仅反映了全球金融市场的动态，而且据说还对股票和汇率等其他金融资产的价格形成产生了影响。
美国债券市场包括：政府债券、公司债券、市政债券和抵押贷款支持证券债券有几种类型，例如，但它们是由美国财政部发行的美国国债它被认为是最重要的。
这是因为美国债券由美国政府支持，因此被认为几乎没有风险。由于这一特征，它被选为投资目标，全球各国和个人投资者都将利率考虑在内。
你知道在其他国家中哪个国家持有最多的美国债券吗？
那是日本！日本政府截至2023/7年，美国债券的持有量似乎将增加到约1.1万亿美元。（来源：美国财政部）
联邦政府使用美国债券来支付其开支，赎回期从1个月到30年不等。什么是美国债券短期债券（1 年或更短），中期债券（2 到 10 年），长期债券它按偿还前的期限（超过10年）进行分类。
政府为政府债券支付的利率是多少政府债券收益率它被称为，它既反映了政府的融资成本，也反映了投资者对未来经济前景的预期。
短期利息对货币政策的变化最为敏感，据说这些波动通常大于长期国债收益率的波动。中长期国债收益率基于投资者对未来美国经济状况的预期定期保费（定期溢价）被添加到短期政府债券收益率中。
因此，短期国债收益率的变化有可能对中长期政府债券收益率产生影响。
现在，美国债券收益率的上升会影响美国财政部对美国债券的负担（利息支付）吗？没有人想知道吗？
其实美国财政部发行美国债券的成本在发行时是固定的仅此而已。因此，美国国债收益率的变化对未偿债务的成本没有影响！如果利率上升而国民债务增加，未来的借贷成本可能会上升。但是，收益率的上升有可能降低美国债券的名义价值。
债券的价值由债券价格和收益率决定，债券价格和收益率成反比。
当前债券收益率=年度还款额/当前市场价格
当债券价格上涨时，收益率下降；当债券价格下跌时，收益率上升。
※不管怎样，我们就打这个头吧↑
收益率的提高意味着对政府债券的需求正在下降，投资者有可能转而关注高风险和高回报的投资（利率越高，债券投资越有趣，但必须记住债券价格的下跌）。
影响政府债券收益率的因素是分类和组织的。
① 投资者情绪：随着投资者对市场信心的下降，债券价格上涨，收益率往往会下降。其背后的原因是，在高度不确定性的时期，投资者倾向于聚集在相对安全的投资目标上，例如政府债券，从而导致收益率下降。（购买债券 → 债券价格上涨和收益率下降）
② 货币政策：投资者密切关注10年期国债收益率作为利率基准，但他们也可能受到短期利率波动的影响。例如，如果美联储（美联储）提高利率，联邦基金利率（政策利率）将上升，这将对政府债券收益率产生直接影响。
③ 通货膨胀预期: 美国债券的收益率是多少实际利息和通胀预期它分为，市场通胀预期会对收益率的上升和下降产生重大影响。此外，公布意想不到的经济指标也有可能对政府债券收益率产生重大影响。例如，在通货膨胀抑制阶段，当CPI（消费者价格指数）、PCE（个人消费支出）、非农就业人数和失业率（就业统计）超过市场预期时，这意味着被认为强劲的美国经济支持美联储进一步加息。
④ 新兴事件：地缘政治争端和战争可能导致短期收益率波动。随着不确定性的增加，投资者将资金从股票市场撤离到债券市场（购买债券），收益率下降。相反，涉及主要石油生产国的地缘政治紧张局势可能会提高通胀预期，并给政府债券收益率带来上行压力。
从宏观角度来看，债券市场指数受到广泛关注
通过研究债券市场，不仅债券投资者，而且股票投资者可以加深对市场状况和投资者情绪的理解。
而且现在！据认为，对此的需求正在增加。
我们将整理债券的主要指标。
① 10 年期国债收益率: 当我加入一家证券公司时，我首先看到了美国10年期债券的趋势，然后每天看到了2年期债券的趋势，这在金融行业是必不可少的。10年期国债收益率可用作其他利率的基准，例如抵押贷款利率和公司债券利率。此外，10年期国债收益率被认为表明了投资者对市场的信心。
② 美元：作为世界主要货币的美元的走势对美国债券市场产生了重大影响。随着美元升值的推进，海外投资者有可能将目光投向美国债券市场，债券需求增加，债券价格下跌，收益率上升。
③ VIX 指数（芝加哥期权交易所波动率指数）：VIX指数反映了市场对标准普尔500指数未来30天波动性的预期。随着市场风险偏好的下降和投资者对市场的担忧加剧，VIX指数上涨，并且有提振美国债券等安全资产的需求和价格的趋势。
随着到期日的临近，政府债券收益率通常会增加。换句话说，当购买债券时，长期持有资金可以预期获得更高的回报。
此外，短期债券的收益率通常低于长期债券。因此，如果在X轴上绘制1个月至30年期债券的收益率曲线，则应显示上升趋势曲线，也称为正常收益率曲线。
但是！收益率曲线是反向的，也就是说短期债券的收益率超过长期债券的收益率有案例。在这种情况下，收益率曲线呈向下斜率，反向收益率曲线它叫做。
目前，美国债券的收益率曲线已经逆转，自2022/7年以来，2年期国债收益率和10年期国债收益率保持逆转确实如此。
... 在相当长的一段时间里，反向屈服状态它进来了！
最近的收益率上升被认为是由于美联储的货币紧缩所致。为了应对高通胀，美联储从2022/3年到2023/10年共将政策利率提高了11次，并将利率上调幅度从5.25％提高到5.50％。这种加息速度感成为热门话题这一事实让我记忆犹新。
美联储的激进加息将减缓美国经济的增长，不景气这不会导致（经济衰退）吗？这让许多投资者感到不安。
在这种情况下，投资者倾向于逃避长期政府债券，推高政府债券价格（购买债券），降低收益率。这可能就是为什么10年期债券等长期债券的收益率低于短期债券的原因。
反向收益率的情况在市场上很少发生，这表明了长期的担忧。由于许多银行依赖向存款人支付短期利率并从长期贷款中赚取利息的商业模式，因此反向收益率条件往往对银行不利。结果，收益率曲线的反向现象干扰了银行的盈利能力（可以关联考虑银行股票销售等）。
回顾历史，10年期国债收益率和2年期国债收益率之间的区别是不景气它是（经济衰退）的先导。当收益率曲线正常时，差异通常为正，表明未来的经济稳定。但是，当收益率相反时，差异变为负数，这被视为衰退即将来临的迹象。
10年期国债收益率和2年期收益率利差当（利率差）变为负时，根据过去的实证规则，衰退将在6到24个月内发生！由于它可以准确预测从1955年到2018年的所有衰退，因此反向收益率被视为市场的主要指标。
根据芝加哥联储的图表，在1970年代之后，收益利差经济衰退前每次都为负数，阴影部分表示每次衰退。
由此可以看出，短期利率高于长期利率反向收益率曲线通常被视为衰退即将来临的警告！
目前，美国债券的收益率曲线是逐渐形成的扁平化（趋于平缓），收益率似乎正在趋于一致。
但是，由于2年期债券和10年期国债收益率曲线的逆转通常发生在大规模债券销售（利率上升）之前，这被视为衰退即将来临的指标，因此市场仍将这种趋势视为警告信号。
杜克大学教授坎贝尔·哈维预测，衰退可能发生在2024年第一或第二季度，并可能对金融体系构成重大风险。
这就是为什么聚光灯聚焦在当前市场的债券上。
如果你是股票投资者，难道你不知道这是一个非常重要的话题吗？
如果您有任何未来的策略或投资想法，请分享！
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QUADRIFOGLIO : “如果美元升值取得进展，外国投资者有可能将目光投向美国债券市场，对债券的需求将增加，债券价格将下跌，收益率将上升。”
但是，我真的不理解即使债券需求增加，债券价格也会下跌的理论。
很抱歉我的理解力不佳。
182704649 : 对债券的需求增加，债券价格的下跌令人难以理解。请详细告诉我。