(165A)SBIレオス积分 -新着分析师报告12/20

◆ "日股"品牌的公开基金等的运营销售公司
・SBI莱昂斯日股是一家资产管理公司，致力于运营销售“日股Plus”等"日股"品牌的国内股票基金，是日本股票型基金中最大规模的纯资产总额。
・基金委托业务是中心业务，委托报酬占营业收入的98.6%，在25/3期中期（以下称上期）末，资产管理资产余额达到13,230亿日元，其中通过证券公司和银行等销售合作伙伴销售的部分达到951.4亿日元。

◆ 25年3月期上期财报显示营收增长11%，营业利润增长7%
・25/3期上期财务报告显示，相比去年同期增长10.8%，营业利润增长7.0%。由于委托者报酬的增加，导致营业收入大幅增长，但随着新基金投入等的增加，广告宣传费等成本也增加，营业利润率下降了0.7个百分点，为18.8%。

◆ 25年3月期证券研究中心预测营业利润增长18%
・SBI莱昂斯日股的收入来源-资产管理资产余额受国内外股票市场的影响很大，鉴于经济形势、市场环境等造成的各种不确定性，未公布业绩预测。
・证券研究中心（以下简称该中心）根据上期实绩和市场环境等重新评估了25/3期预期，将营业收入从123.2亿日元调降至116.47亿日元（较上一期增长13.0%），营业利润从24.05亿日元调降至21.52亿日元（增长20.9%）。

◆ 预计资产管理余额扩大，预计在26年3月期及以后继续增益
・考虑到25/3期上半年的业绩和市场环境等因素，中心已经下调了26/3期及以后的业绩预测。
・随着资产管理余额的增加，预计26/3期增收6.8%、营业利润率增长9.4%，27/3期也预计同样增收6.8%、营业利润率增长7.6%。