有两个关键因子闪烁，可能指向一次重大的股票市场变动。

几千年来，人们一直试图通过解读迹象来预知未来。仰望星空，读掌纹，塔罗牌和茶叶卜卦只是其中几种方法。

今天，许多人认为这些努力是迷信的。然而，一些投资者认为某些信号可以准确预测股票的表现。而两个关键因子目前正在闪烁，可能指向一次重大的股票市场变动。

“恐惧指数”正在上升
富兰克林·罗斯福曾经说过，“我们唯一需要害怕的是害怕本身。”如果是这样，投资者可能有些可怕。为什么？股市的“恐惧指数”正在上升。

指CBOE波动率指数，也被逐笔明细VIX广泛知晓。在过去一个月里，VIX上涨超过30%。

这一指数衡量了未来30天标普500指数的波动预期。它是通过使用标普500指数期权的价格来计算的。这些期权的价格越高，预期的波动性就越大。

股市在很大程度上受投资者心态的影响。当投资者信心十足时，他们更可能买入股票。这会创造购买压力，推动股价上涨。然而，当投资者感到恐惧时，他们更可能选择观望。这可能会导致股价下跌的局面。

巴菲特指标接近历史高位
两十年前，沃伦·巴菲特在《财富》杂志上描述了他认为是“可能是在任何特定时刻估值处于哪个水平的最佳单一指标”。他所说的是美国整体股市价值与国内生产总值（GDP）之比。这个比率后来被称为巴菲特指标。

当巴菲特在2001年12月作出上述表态时，股市正处于一场主要抛售中，因为互联网泡沫破裂。这位传奇投资者认为，当整体股市价值与GDP的比率在两年前升至前所未有的水平时，这“本应是一个非常强烈的警示信号。”

巴菲特还在《财富》一文中表示：“如果这个比率接近200%——正如1999年和2000年的情况一样——那你就是在玩火。”他提到这个比率最近达到了133%。

快进到现在。巴菲特指数几乎达到了194%。它之前只有在2021年11月时更高。标普500很快开始急剧下跌，最终跌幅超过19%。

股市大幅下跌正在途中吗？
两个因子表现得不妙，预示着股市大幅下跌正在途中吗？也许是，但未必如此。没有股市指标是完美的。

例如，芝加哥期权交易所的波动指数在2023年初远高于现在。标普500指数年底上涨了24%。

至于巴菲特指数，即便比率从2018年初开始创下历史新高，标普500指数依然持续上涨。重要的是要注意该比率仅使用美国国内生产总值，但许多美国公司的营业收入大部分来自其他国家。全球化使得巴菲特指数比以前不那么有用。