巴菲特最新 “最爱” 中的两个！“价值投资的秘诀”？查看业绩趋势和股价水平

由著名投资者沃伦·巴菲特领导 $伯克希尔-B (BRK.B.US)$ 持有的股票已在13F报告中披露。据此，在2024/4/6年度新收购了2只股票，并增加了5只股票的头寸。同时， $苹果 (AAPL.US)$ 持仓的8只股票的持仓量有所减少， $派拉蒙环球-B (PARA.US)$ 和 $Snowflake (SNOW.US)$ 这两只股票出售了所有股份。

这次，聚焦巴菲特新收购的两只股票然后，检查每个业绩趋势和股价水平。你可以从那里看到什么巴菲特投资的秘密也许。

巴菲特的 “最新投资组合”：行业版
如果你按行业来看伯克希尔·哈撒韦公司截至2024/6年底持有的股票，最高的是什么信息技术（比率 35.2%），然后金融的（32.8%），生活必需品（13.7%），能源与（12.4％）一致。

信息技术主要来自苹果股票。四月至六月的巴菲特先生出售苹果约一半的股份但是，按市值计算，它仍然是持股量最高的股票。苹果股票的出售也反映在各行业的涨跌率上。例如，与截至3月底的投资组合相比，信息技术下降了10％。同时，金融增长了6％，日用品和能源分别增长了2％。巴菲特先生收购的新增股票属于这些板块。

巴菲特的 “最新投资组合”：个股版
截至2024/6年底，伯克希尔·哈撒韦投资组合中持有的前十大股票如下。

苹果继续位居榜首，其次是 $美国银行 (BAC.US)$ 、 $美国运通 (AXP.US)$ 、 $可口可乐 (KO.US)$ 、 $雪佛龙 (CVX.US)$ 熟悉的 “巴菲特品牌” 排成一列。其中，4月至6月持有的股票撤资我所做的是苹果和雪佛龙仅此而已。美国银行截至6月底，持有的股票数量没有变化，但巴菲特在7月份出售了该公司的大量股票。根据彭博社的文章，据说已经减少了8.8％的股份。同时，在四月至六月买了更多这个品牌是 $西方石油 (OXY.US)$ 和 $安达保险 (CB.US)$ 这是 2 个品牌。

巴菲特最新 “最爱” 股票
四月至六月的巴菲特先生新收购做到这一点的品牌是一家美容零售商 $Ulta美容 (ULTA.US)$ 和航空设备 $海科航空 (HEI.US)$ 仅此而已。另外五只股票被收购，但占投资组合2％以上的股票是大型石油和天然气公司西方石油公司和大型保险公司安达。

请注意，出售的股票以供参考，如下所示。我遇到了财务问题 $派拉蒙环球-B (PARA.US)$ 在首次公开募股时收购 $Snowflake (SNOW.US)$ 是完成销售我正在做。在巴菲特收购了两家公司的股票后，股价一直处于低位，看来巴菲特最终决定出售这两家公司。从这个意义上讲，可能无法确定巴菲特的购买量在中期内必然会增加。在收购巴菲特之后，可以说有必要关注基本面，首先是后续的趋势和企业业绩。

美国化妆品零售连锁店。我们为每个价格范围提供各种美容产品。它有一家实体店和一个在线渠道。实体店正在与大型折扣超市塔吉特合作开业，“店中店” 战略正在得到加强。目标超市内的商店数量已增加到510家。我们还专注于电子商务，销售结构比率已上升至20％。电子商务的增长速度超过了实体店，预计这种趋势将在未来持续下去。

◇业绩趋势
该公司拥有稳定的利润增长和强大的市场份额，迄今为止的业绩超出了市场预期。但是，该公司在今年4月公布财务业绩时表示，预计今年的增长将放缓，这是一个负面的意外。

管理团队评论说：“由于消费者生活中发生的各种事件，该领域的增长略低于预期。”年增长率前景关于2% 到 3%决定对此进行预料。到目前为止，这个水平是我们的目标4% 到 5%它远远低于。结果，股价在4月之后暴跌。预期市盈率（市盈率）也是14 次它降至过去5年的平均水平26 次或过去 10 年的平均值30倍它远远低于这个水平。

巴菲特收购该公司新股正是由于负面意外而股价暴跌的阶段。截至6月底，伯克希尔·哈撒韦投资组合的比率为0.1％，因此到目前为止，这似乎不是一个大的 “赌注”。但是，在该行业中获得固定头寸的公司使用 “短期”（*）低迷的业绩预测或股价急剧下跌作为机会进行收购，这一事实可以说是 “巴菲特式的投资技巧”。

（*无法说短期内表现是否会持续低迷，有必要密切关注未来的业绩趋势。）

航空设备制造商。它也是一只与国防相关的股票。他们还提供各种售后产品，以满足航空航天零件和组件的维修和大修需求。它有两个部门：飞行支持组（FSG）和电子技术组（ETG），负责设计和制造喷气发动机和飞机部件的替换零件。客户包括世界各地的航空公司、飞机发动机制造商、军事工业和军事机构，以及美国空军/海军和美国国家航空航天局 (NASA)。

◇业绩趋势
自2021财年以来，业务业绩持续增长。2024年第二季度（截至2月至4月的财年），合并净销售额和净利润均创下季度历史新高。净销售额的增长反映了2023年和2024财年收购以及12％的强劲有机增长的影响。该公司预计，在2024财年的剩余时间内，FSG和ETG的净销售额都将增加。收购带来的贡献以及对大多数产品的强劲需求预计将继续下去。

在5月底的财务业绩简报会上，管理团队评论说，业务环境良好。由于全球飞机老化、航空旅行需求和库存下降重叠，我解释说，这对我们公司来说是一个好情况。此外，据指出，弹药等特殊产品预计将在2025财年再次恢复强劲增长。据透露，国防相关业务的积压订单已达到历史新高。它会继续稳定吗业务增长预计将继续仅此而已。

从今年4月到6月，当巴菲特收购该公司的新股时，该公司的股票保持稳定。这似乎也是一个与Alta Beauty完全不同的投资决定，后者将股价的急剧下跌视为机会。但是，Hico的股价继续上涨，但盈利前景更加光明。另外，目前 Hiko's预期市盈率是关于的52 次以及过去 5 年的平均市盈率59 次过去 10 年的平均市盈率49倍相比之下，它并不便宜，但也不昂贵。收购一家有望以 “合理” 的价格稳步扩大经营业绩的公司也可以说是一种 “价值投资” 的模式。