英伟达稳如泰山，即使贸易战再次爆发- ai芯片支出达到2000亿美元

2024年11月18日 12:20 JST
中国的营业收入在整体中的比例，最近一个季度仅为12％
环球烟草税对该公司和股票市场可能构成逆风
ai芯片领域占据压倒性份额，拥有全球最大流通值的美国英伟达将于20日发布今年8-10月（第3季度）财报和11月-明年1月（第4季度）的业绩预测。2024年对标普500种股价指数回报的贡献度最高，所有宏观投资者都在关注。

今年以来，英伟达的流通值已近三倍，对英伟达的财报期望自然很高。如果以台湾积体电路制造（TSMC）的业绩作为线索，ai需求仍然持续旺盛。然而，在即将上任的美国总统特朗普的领导下，贸易战再度爆发的情况下，英伟达的势头更具挑战性。简单回答，这种可能性较低。
首先，应该注意英伟达的中国业务受传统贸易制裁影响而显著萎缩的现状。截至21年，中国占营业收入的近25%，但最近一个季度降至12%。即使如此，过去一年利润急剧扩大，并成为拉动标准普尔500指数成分股之一。

其次，英伟达在美国国内有很大需求，微软、谷歌、亚马逊和Meta等最大客户计划通过第3季度向数据中心设施和其他固定资产投资总计590亿美元（约9.12万亿日元），未来一年将进一步增加支出。