2025年！特朗普市场也能应对的“稳定的”投资策略

2025年‼️应对特朗普市场波动的"稳定"投资策略

大家好，我是投资YouTuberぽんちよ！在这份报告中，我将介绍由于特朗普政府的复权，预测到2025年市场的波动，以及一些可长期使用的“稳定的投资战略”，希望能帮助大家在未来的资产构建中有所裨益。

2024年是新NISA的契机，很多人也许是在那一年开始投资的吧？在这种情况下，首次投资的目标可能是全球股票或者S&P500等指数的指数型基金。特别是对于第一次购买S&P500指数型基金的投资者来说，2024年可能会是一个非常成功的一年。

标普500从年初的4600点上涨到年底的6000点。全年上涨率约为25%，是一个非常良好的一年。此外，由于美元兑日元汇率持续走低，那些在年初购买标普500相关投资信托的人，可能会获得约+40%的暂时收益。

首先，对于美国股市的良好走势，原因包括“通货膨胀预期的趋稳”、“市场对加息没有动摇”、“出乎意料的企业业绩表现”。回顾标普500，最近一次大幅下跌是在2022年，1月至10月间经历了大约-25%的大幅下跌。这一原因是美国消费者物价指数的急剧上涨，即通货膨胀。2022年出现了9%以上的年同比物价上涨，这种通货膨胀导致房租大幅上涨和需求下降。为了应对这种紧急情况，美国央行决定通过金融紧缩政策“加息”来控制通货膨胀。然而，这种“加息”政策可能引发景气衰退等问题，是一把双刃剑。同时，2022年预测可能出现“硬着陆（加息导致的经济恶化）”“经济衰退”等问题，企业业绩前景不佳，未来股市暴跌可能引起担忧。然而，实际上经过2023年和2024年的时间，随着加息效应的减弱，企业业绩没有受到影响，通货膨胀也逐渐结束。

特别是在2023年和2024年，以NVIDIA为首的人工智能相关股票引领市场，为美国市场带来活力，这种势头目前仍在持续。

　また、2024年のビッグイベントとしては大統領選挙。11月に投開票があり、共和党のトランプ氏が勝利しました。歴史的に見ても大統領選挙翌年(大統領就任年)は、新大統領が魅力的な新政策を打ち出すことで株価が上がりやすい一年となります。現状、トランプ氏が掲げている政策としては「法人税減税」「ハイテク企業などへの規制緩和」「諸外国への関税引き上げ」などとなっています。また、大統領選挙と同時に行われてアメリカ議会選挙では、上院・下院ともに共和党が過半数を取り「トリプルレッド」の状態に。両議会も共和党が優勢なことにより、トランプ氏も政策を実行しやすくなるためトランプ相場となることは間違いないでしょう。

来年の投資を考える上では、間違いなくトランプ大統領の影響を考慮に入れないといけないでしょう。また、米国株は世界を牽引し、世界最大のマーケットがゆえに、日本株含め世界の株式市場にも影響を与えます。

改めてトランプ氏の主要政策をあげると、「法人税減税」「規制緩和」「関税引き上げ」となっています。「法人税減税」「規制緩和」については、株式市場にプラスの影響を与えることでしょう。特に規制緩和については、金融・不動産分野やテック系の規制の緩和が予想されています。現状のS&P500は、GAFAと呼ばれるような巨大テック企業に牽引されているものの、バイデン氏率いる民主党政権化では独占禁止法などによる締め付けが強まっている環境でした。ただこの流れが変わるのであれば、引き続きメガテック企業が市場を牽引してくれることでしょう。

一方で、「関税引き上げ」についてはアメリカの経済・株式市場に悪影響を与える可能性が高いでしょう。現状の順調な利下げは「インフレ率の低下」により進められています。ただし、関税引き上げにより輸入品価格・原材料費が高騰すれば、インフレが再燃し利下げがストップする可能性も。特に現在は市場の投資家も「利下げ」をある程度織り込んだうえで投資をしています。2024年12月18日はS&P500が-2.95％下落し、2024年8月以来4か月ぶりの大きな下落となりました。この理由は、アメリカのインフレ率や経済指標を鑑み、利下げペースを落とす見通しが発表されたためです。このように現状の相場は「利下げ」が前提となっているため、関税引き上げによりインフレ率上昇すると、「利下げ見送り→株価急落」などのシナリオも予想されます。

また「関税引き上げ」は米国だけじゃなく、米国と輸出入を行う諸外国にも影響があり、日本も例外ではありません。例えば、トヨタの場合はアメリカ向けの生産拠点をメキシコに移しています。従来メキシコはアメリカと友好国、かつ、生産拠点として人件費も安く適していました。ただし、トランプ氏は「メキシコから輸入される自動車の関税の引き上げ」などの発言もしており、もし関税引き上げが実現すれば多大な影響があるでしょう。また、中国なども日本企業の生産拠点となっており、トランプ氏との政治的な対立や貿易赤字縮小のために、対中関税の引き上げも予想されます。実際に、前回トランプ政権時(2017年～2020年)は、米中貿易摩擦やそれに伴う対中関税によって、株式市場は乱高下しました。

　改めて、前回のトランプ政権時のS&P500推移を振り返ると、まず4年間の任期全体ではS&P500は約67％上昇。ただその詳細を見ると、大統領就任1年目は株価の急落などはなく、安定して上昇しましたが、2018年以降は米中貿易摩擦や、SNSにおけるトランプ氏の強気な発言などにより、株価が乱高下しているのが見て取れます。2025年以降の第二次トランプ政権誕生においても、このような乱高下が続く「トランプ相場」が復活することは想像に難くないでしょう。

2024年，随着新NISA的启动，参与投资的人数应该会大幅增加。其中，也有些人在2024年受益于美国股市的上涨，扩大了自己的资产规模。对于那些只经历过"好市场"的投资者来说，2025年以后的"特朗普市场"，也就是"股价的剧烈波动和高波动性市场"，就算长期来看也可能是上涨市场，但在急跌时可能会出现匆忙抛售等情况。特别是一个人真正的风险承受能力，往往只有在跌市中才能知道。就算现在还是20到30岁年轻且愿意承担风险的年龄，正处于投资高潮，但在市场下跌时也可能面临精神上的挑战。

实际上，在2024年8月5日，日经指数创下历史最大跌幅，被誉为"令和版黑色星期一"。在这个时间节点，甚至新NISA以"耐心止损"为标题的新闻也是常见的。回过头来看，虽然8月份出现了31000日元的急跌，但事实证明这是一个绝佳的买点。在这种时机下，选择是"匆忙抛售还是选择投入作为绝佳的买点"将会极大地影响投资回报。然而，对于任何人来说，下跌市场都会带来一定程度的压力，而在这种市场中即使不匆忙抛售，更不用说进行投资买入，都是具有挑战的。

在投资界中，有一个被称为"手里的一只鸟理论"（The bird-in-hand-theory），其含义是"与其追逐充满不确定性的资本收益（埋在灌木丛中的鸟），不如获得手中确定的收入（每人手头可得到的收入）更稳妥”。尤其在特朗普市场这种波动激烈的情况下，仅仅进行成长股投资和没有分红的指数基金投资会在下跌时导致资产减少并引发焦虑。因此，特别是在这种市场环境下，通过高股息股票投资等方式获取稳定的收入和分红，可以保障心理上的安全感，并有助于长期投资。特别是在高股息股票中，有些公司即使在金融危机和新冠危机中都继续支付股息，甚至在这种衰退期间增加派息。

许多投资者已经开始利用从2024年开始的新NISA进行投资。在这个框架下，很多人在定投投资框中积极投资标普500和全球股市的指数基金。正如前文所述，在指数基金中基本上不会支付分红。这与"手里的一只鸟理论"背道而驰，处于追逐"不确定的资本收益（埋在灌木丛中的鸟）"的状态。因此，在特朗普市场之后，考虑通过成长投资领域进行高股息股票投资。然而，即使进行高股息股票投资时，“盲目购买高利润股票”也是不可取的。高股息股票投资的关键点在于“行业多元化”和“能够在下跌时安心持有的股票购入”等。

首先是关于行业多元化，例如，如果在构建高股息股票组合时持有“日本电信电话”、“KDDI”和“软银”等股票，那么所有股票都属于通信行业。在这种组合中，如果整个通信行业出现问题或者法规发生变化，所有持有股票可能都会陷入业绩不佳或股价下跌的困境。结果可能导致减配，甚至可能“手里的一只鸟（固定收入）”也无法获得。事实上，例如在通信行业，2021年政府“降低移动电话费”和新通信运营商乐天的进入等举措导致各公司股价大幅下跌。此外，随着移动电话费的下调，利润率也出现恶化。为了避免这种情况，在构建高股息股票组合时很重要的是进行“5个以上的行业多元化”。例如，对于日本的高股息股票，可以考虑对行业进行考虑，然后构建高股息股票组合，“通信-房地产建筑-贸易-金融-零售”等方式可能是可行的。作为各自代表性股票，可以考虑“通信= 日本电信电话、软银、KDDI”、“房地产建筑=積水ハウス、長谷工コーポレーション”、“贸易=伊藤忠、三菱商事”、“金融=三菱UFJ、三井住友”、“零售=山田HD、ツルハ”等。

实际上，按行业划分并找到高股息股可能会感到有些困难。但是，在moomoo证券中，你可以使用“筛选器”功能，按行业进行股票搜索（也可以在应用程序中实现）。因此，如果你需要在特定行业中寻找高股息股，只需设置条件为“ 指定行业+ 分红3%以上”，就可以轻松找到任何行业的高股息股。

假设你分散投资不同行业，那么应该买哪些股票呢？尤其是在波动较大的特朗普牛市中，“能够在急剧下跌时持续拥有而不惊慌”的股票至关重要。例如，如果某公司能够在下跌市场中不断增加分红的记录，即使资产减少了，你也可以继续持有，期待着再次增加分红。此外，在下跌市场中，你可能会希望利用获得的分红购买更多“在市场下跌时股价下跌且股息率上升的高股息股”。

那么，“能够持续持有的股票”应该在哪些方面受到关注？我重视的要点是“①连续增配”、“②营业收入增长”、“③营业利润增长”。首先，连续增配方面，应重点关注“增加分红的潜力”、“股东回报意识”和“持续持有的好处”。特别是连续增配年数，我们希望重视克服像新冠疫情这样的大幅下跌市场的记录，所以“5年以上”是一个关键。此外，对于美国股票，由于股东回报意识非常高，连续增配年限较长的股票更多，因此我们应选择有着“20年以上连续增配年数”的股票，这样可以克服“雷曼危机”和“新冠危机”这两大暴跌市场的考验。对于日本的高股息股，可以考虑购买不是连续增配的“递增分红股票”。 “递增分红”是指在一定时期内不减少分红的股票，在日本有超过40年的长期“非减配”股票，比如“生命公司”、“日清纺织控股”、“朝日集团控股”等。买入这类股票可以在市场急跌时继续保持放心持有。

选择高股息股的另外两个重要要点，“②营业收入增长”和“③营业利润增长”，将成为对长期业绩的考量。为了稳定发放股息，公司的业绩增长至关重要。在高股息股中，存在一些虽然业绩下滑但仍强行支付股利的公司。这些公司最终可能无法保障股利来源的利润，进而可能减少股息。为了避免这样的股票，希望您购买长期业绩增长的股票。此外，关注“营业收入增长”方面非常重要，以了解企业规模的增长。此外，营业利润是指“营业收入-（成本+销售管理费）”，它表示企业在主营业务中赚钱的能力。例如，即使销售额增长，如果赚钱能力减弱，营业利润持续下降的情况也可能发生。

在为高股息股挑选股票时，我提到了“①连续增配”、“②营业收入增长”、“③营业利润增长”是重要要点，满足“①连续增配”的股票往往也满足了②③，而满足“②营业收入增长”、“③营业利润增长”的股票则往往也具备①的条件。

在实现①～③的要点的股票方面，应该如何进行寻找呢？单纯查看各企业的IR资料，时间会过得很快。幸运的是，在moomoo证券的筛选器中，可以进行"连续增配年数"、"营业收入年均增长率"、"营业利润年均增长率"的搜索。对于搜索条件"营业收入年均增长率"、"营业利润年均增长率"，选择稳定持续5%以上增长的企业是一个不错的选择。此外，由于筛选条件不是"连续增长年数"，所以搜索到的股票可以查看四季报等信息，确认"是否每年都在增长"。

本次解释了为构建可以在急跌市场中持续保有的高股息投资组合而进行的"板块分散"和"股票选择的3个要点"。如果注意了上述内容，通过moomoo证券的筛选器进行股票搜索，很容易就能完成高股息投资组合。那么在完成投资组合后，应该怎样调整心态和处理呢？

首先，当市场急跌时，应当"保持持有 & 用分红继续买入"。首先，如果按照以上条件搜索的股票，即使在下跌市场中也可以预期企业在不断扩张业绩并继续增加分红。眼前的股价下跌不过是噪音。另外，如果在急跌时刻从持有股票收到分红，那就是一个绝佳的买入机会。如果是为了追求收入，那么急跌市场中资产减少不必担心，把"分红收入迟早会到手"作为心理安慰，安心度过难关。切勿因为"股价下跌了就必须卖出"而慌乱抛售...

在高股息策略中，"即使市场急剧下跌也不要慌乱抛售"是很重要的，但有时也存在"应售出的时机"。那就是"不符合高股息股选择的3要点"时"年末持有股票亏损"的情况。首先，对于"不符合高股息股选择的3要点"的情况，尽管在急跌市场也一直持有高股息股票的原因在于，"①连续增配"、"②销售额增长"、"③营业收入增长"仍在持续。然而，即使在购买时该3要点都得到满足，也可能因时代变迁导致公司业绩恶化或减配。在"不再适合持有的情况"下消失了持有高股息股票的理由，考虑出售。上市公司每隔3个月公布一次财报，所以请在那时确认您投资企业的财报。反之，在没有财报公布时期的股价涨跌，除非确实有重大事情，否则可以忽略。

此外，高股息股票应该出售的第二个时机是"年末持有股票亏损"。在进行高股息投资时，虽然根据股票不同有"尽管业绩未恶化但持有亏损"的情况。出现亏损的原因可能是"购买时股价过高"、"被卷入股市整体下跌"等。但只要"持续符合高股息股选择的3要点"，问题不大。然而，如果"年末有亏损"的情况下，考虑出售一次。在投资领域存在"出售亏损股票"的操作。"出售亏损"是指，在年末持有亏损股票的情况下，通过出售确认损失，并通过已做的交易所得利润(卖出收益・分红)相抵税金的行动。高股息投资的情况下，由于整年持续有分红收入，基本上投资结果为盈利且需要缴纳税金。如果年末有亏损股票，为了拿回已被征税的分红，执行"卖出"为損出取回税金。另外，如果售出的股票"持续符合高股息股选择的3要点"，售出资金后回购相同股票也是可以考虑的。

在高股息股票投资中，基本上不管股价上涨下跌都可以放任不理。但请确保每3个月查看一次财报情况，进行年底的投资损益结算等，定期进行维护。

高股息概念板块战略的基本是“以绩效和股息增加记录为基础进行投资”。然而，如果您正准备开始投资，个人投资者真正想要的可能是选择符合2025年趋势的主题股。那么在2025年，日本股市中值得关注的主题是什么呢。

首先，作为一个备受关注的主题之一，是“防卫相关股”。2024年，石破首相就职，而石破首相一直以来对“增强国防力量”持积极态度。此外，由于未来将通过国防税增税来确保财政来源，国家将向防卫相关股注入资金。在投资世界中，有一句“不要违背国家政策”的名言，可以说按照政府这样的政策进行投资是最明智的选择。

第二个备受关注的主题是“利率上涨”。自2023年起，通胀开始出现，结束了长时间的通货紧缩。此外，日本央行也进行了实质性的加息，结束了过去的负利率和零利率，迎来了“有利率的世界”。此外，考虑到将来的物价上涨等因素，这种加息计划将继续进行。因此，金融、银行等受益于“利率上涨”的股票是值得关注的。

对于“防卫相关”、“利率上涨”等备受关注的主题，也许寻找个别股票会感到有困难。但是在moomoo证券的筛选器功能中，也可以按主题进行搜索。除了上述提到的“选择高股息股的3个要点”外，通过选择符合趋势的主题股，不仅可以获得收入收益，还可以瞄准资本收益。

这次着眼于预测2025年的投资战略，选择了关注高股息概念股投资。然而，介绍的高股息股选择要点和维护方法不仅适用于2025年，而且是永久性的方法。事实上，我自己在2022年3月选择了提前退休后，将投资方向转向追求收入收益，坚定地实践了介绍的方法。希望大家也可以实践高股息策略，构建 passiveware 入息。