在投资组合中增加债券敞口的3个理由

通过增加债券敞口，我们可以在保持回报的同时提高投资组合的弹性。通过增加债券敞口，我们可以在保持回报的同时提高投资组合的弹性。

通过 Timothy Ho, 美元与理智

2024 年 6 月 13 日

在投资领域，股票通常比债券更受关注。这是因为代表公司所有权的股票的价值可能会根据公司的表现而大幅增加或下降。这种高回报或巨额亏损的可能性使股票对许多投资者特别有吸引力。

相反，与股票相比，债券通常被认为是一种更安全的投资。债券是投资者向债券发行人提供的贷款，债券发行人可以是公司或政府实体。作为回报，承诺定期支付利息，也称为息票支付。这些付款是固定的，无论债券发行人的财务表现如何，都不会改变。因此，即使一家公司表现出色，它为已经发行的债券支付的利息也将保持不变。同样，如果公司陷入困境或蒙受损失，它仍然有义务支付这些预先确定的利息，并在债券到期时偿还本金。

但是，债券的吸引力不仅限于它们作为与股票相比更安全的投资的声誉。即使是倾向于更高风险和潜在更高回报的投资者也应考虑将债券纳入其投资组合的战略利益。以下是我们认为投资者应该考虑在其投资组合中增加债券敞口的三个充分理由。

对于许多投资者来说，从投资中获得被动收入很重要。被动收入可用于支付开支，从而减少对就业收入的依赖。由于其固定利息支付，债券是稳定的被动收入的可靠来源。

当我们投资债券时，我们向债券发行人贷款，而债券发行人反过来定期向我们支付利息，即息票付款。通常，债券每半年、每年或在某些情况下每季度支付利息。利率或票面利率通常在发行时是固定的。例如，如果我们以5％的年票息率购买1,000美元的债券，我们将每年获得50美元的利息。

除了利息支付外，我们还会在债券到期日时收到债券的本金或面值。这笔还款是对债券期限内收到的定期利息的补充。

虽然股票也可以通过分红提供被动收入，但重要的是要认识到股息不是强制性的。公司有权自行决定将其利润再投资到业务中或保留其利润。相比之下，债券发行人有法律义务以息票的形式支付利息。与股票相比，这种义务使债券成为更可靠的被动收入来源。

即使对于我们这些主要投资股票的人来说，拥有债券敞口对我们的投资组合也可能很有价值。这是由于股票和债券之间存在反向关联的概念。

反向关联意味着，在经济增长时期，当股价上涨速度往往更快时，债券回报率可能会降低。相反，在经济衰退或衰退期间，企业利润可能会下降，股票市场往往变得更加波动，吸引力降低。在此期间，投资者寻求更安全的投资，使债券成为有利的选择。对债券需求的增加推高了债券的价格。

通过在投资组合中同时存在股票和债券敞口，投资者可以降低其整体投资组合风险并限制损失，因为这些资产可以相互自然地对冲。债券的稳定性和固定利息支付可以抵消股票的波动性和潜在的高回报，从而创造出更具弹性和平衡的投资策略。

利率环境可以显著影响债券投资的吸引力。当利率居高不下时，公司借贷和扩大业务的成本就会变得更加昂贵，从而降低股票投资的吸引力。相反，更高的利率意味着新债券将以更高的票面利率发行，使其对寻求更高回报的投资者更具吸引力。

例如，在当前的市场环境下，美国联邦储备委员会（美联储）目前将其联邦基金利率定为5.25％至5.50％。鉴于美联储提供如此诱人的回报，许多投资者宁愿投资这些相对无风险的政府债券，而不是试图在股票市场上获得更高的回报也就不足为奇了。这就是为什么更高的利率环境往往有利于债券而不是股票的原因。

作为投资者，我们需要意识到不断变化的金融市场会如何影响我们的投资回报，并做出明智的投资决策，以确保我们投资组合的持续增长。股票和债券之间的正确配置可以通过有效平衡风险和回报来帮助我们实现长期投资目标。通过将债券纳入我们的投资组合，我们可以创建更具弹性的投资组合，可以承受各种经济条件。

到目前为止，我们大多数人都认识到投资股票时分散投资的重要性。但是，在债券投资方面，多元化更为重要。与股票不同，在股票中，有机会投资能够产生超高回报的公司，而债券投资不会提供丰厚的回报。相反，债券投资的目标是通过息票支付产生稳定的收入，确保初始资本的回报，并建立一个在好时期和坏时期都能表现良好的投资组合。因此，至关重要的是不要将所有资金只投资于一两只债券。

鉴于投资个人零售债券的最低金额通常很高，分散我们的债券投资可能具有挑战性。这就是债券ETF（交易所交易基金）在帮助我们获得多元化债券投资组合方面可以发挥重要作用的地方。

例如，在新加坡交易所（SGX），我们可以投资债券ETF，例如 ABF 新加坡债券指数基金。ABF新加坡债券指数基金由日兴资产管理（Nikko AM）管理，投资于新加坡政府发行的债券。投资此类债券ETF使我们能够以较低的投资门槛实现分散投资，从而降低风险并增强投资组合的稳定性。

我们还可以通过以下方式投资高质量的公司债券 Nikko AM SGD 投资级公司债券 ETF，它们投资于淡马锡、NTUC Income、汇丰银行、星展银行等公司发行的债券。

通过投资债券ETF，投资者可以有效地分散其持有的债券，确保以平衡的方式产生稳定的回报，并在各种经济条件下保留资本。该策略有助于通过分散投资来实现长期投资目标，降低与投资有限数量的个人债券相关的风险。

基金经理Nikko AM还代表我们管理ETF，这使我们能够对债券投资采取不干预的态度。

与所有投资一样，债券ETF也存在风险，投资者在投资前应考虑这些风险。投资债券ETF时要记住的一个关键风险是：

有关其投资风险的更多信息，请参阅ABF新加坡债券指数基金和日兴AM SGD投资级公司债券ETF的招股说明书。

值得注意的是，在投资任何债券ETF之前，投资者应仔细考虑这些风险并进行自己的研究。投资者还应评估自己的投资目标、风险承受能力和时间范围，以确定债券ETF是否适合其投资组合。

* 加权平均期限（年）衡量债券基金对利率变动的价格敏感度。通常，债券基金的加权平均期限越高，其价格受利率变动的影响就越大。

除了债券ETF之外，还有 日兴证券管理的其他交易所买卖基金 我们可以考虑将其纳入我们的投资组合。其中包括股票和房地产投资信托基金（REIT），它们也可以为全面的投资策略做出贡献。通过纳入各种类型的ETF，投资者可以增强其投资组合的分散性，平衡不同资产类别的风险和回报。

本文件仅供参考，不考虑任何特定人员的具体投资目标、财务状况和特殊需求。不应将其作为财务建议。此处提及的任何证券仅供参考，不应被解释为投资建议。 在进行任何投资之前，您应该向财务顾问寻求建议。如果您选择不这样做，则应考虑所选择的投资是否适合您。 基金投资不是日兴资产管理亚洲有限公司（“日兴资产管理亚洲有限公司”）的存款、债务、担保或保险。

过去的表现或任何预测、预测或预测都不代表未来的表现。本基金或任何标的基金均可使用或投资金融衍生工具。 单位的价值及其收入可能会下降或上升。 基金的投资受投资风险影响，包括可能的投资本金损失。 在决定是否投资本基金之前，您应阅读基金的相关招股说明书（包括风险警告）和产品亮点表，这些说明书可从日兴亚洲的指定分销商或我们的网站（www.nikkoam.com.sg）获取。

未经 Nikko AM Asia 的明确同意，不得复制、复制或重新分发此处包含的信息。尽管已采取合理的谨慎措施来确保截至发布之日的信息的准确性，但日兴增材亚洲不提供任何明示或暗示的担保或陈述，并明确表示不对任何错误或遗漏承担责任。信息如有更改，恕不另行通知。对于因使用或依赖本文件而造成的任何损失、间接或间接损害，Nikko AM Asia 不承担任何责任。该广告未经新加坡金融管理局审查。

新加坡交易所证券交易有限公司（“SGX-ST”）ETF的价格表现可能与ETF的单位净资产价值有所不同。该ETF也可能被暂停或从新加坡证券交易所退市。这些单位的上市并不能保证这些单位的市场流动性。投资者应注意，ETF不同于典型的单位信托，单位只能由参与的交易商以大型创建或赎回单位直接创建或赎回。

Markit、其关联公司或任何第三方数据提供商均不对本文所含数据的准确性、完整性或及时性作出任何明示或暗示的保证，也不对数据接收者获得的结果作出任何明示或暗示的保证。对于麦盖提数据中的任何不准确、错误或遗漏，无论原因如何，麦盖提、其关联公司或任何数据提供商均不以任何方式对任何数据接收者承担责任，也不对由此造成的任何损失（无论是直接还是间接的）承担任何责任。如果本文所述的任何内容发生变化或随后变得不准确，Markit没有义务更新、修改或修改数据，也没有义务以其他方式通知接收者。在不限制前述规定的前提下，Markit、其关联公司或任何第三方数据提供商对您因任何意见、建议、预测、判断或任何其他结论或任何确定的行动而遭受的任何损失或损害对您不承担任何责任，无论是合同（包括赔偿）、侵权行为（包括疏忽）、法规或其他担保，由您或任何第三方提供，无论是否基于此处包含的内容、信息或材料。版权所有 © 2023，麦盖提指数有限公司。

Markit iBoxX 新加坡元非主权大型股投资等级指数是Markit Indices Limited的标志，已获得日兴资产管理亚洲有限公司的许可使用。此处引用的Markit iBoxX新加坡元非主权大型股投资等级指数是Markit Indices Limited的财产，经许可使用。日兴AM SGD投资级公司债券ETF不由Markit Indices Limited赞助、认可或推广。

日兴资产管理亚洲有限公司注册号 198202562H。