迈向脱通货紧缩！关注剩余的四家低估不动产股和高股息股

ビットバレー投資家发表了文章 · 2024/04/03 16:04

自从三月中旬日本银行决定取消负利率政策以来，不动产股有明显的上涨趋势。预期利率上升的速度较预期缓慢，走向剩余修正成为了主导地位。在意识到脱通缩的过程中房地产的抗通胀性重新评估，房地产相关股票构成的TOPIX房地产股指数自3月以来，表现优于TOPIX。24年的公示土地价格大幅上升也将成为一个强大的支撑。 $三菱房地产 (8802.JP)$、 $三井不动产 (8801.JP)$、 $霞关资本 (3498.JP)$这样的高流动性大型股票从年初以来股价上涨超过30％已经超过分析师的平均目标价

▲不动产股指数（白线）自3月份以来表现超过了TOPIX指数（蓝线）

不动产相关的“追赶者”优质股票是哪些？
【筛选条件】
·不动产相关股票的流通值超过500亿日元
·年度内涨跌幅低于10％
·前期ROE（净资本收益率）超过10％（两位数）表示资金利用效率高
・市盈率（PER）需低於TOPIX房地產股指數2年平均的13.3倍

◆ $大和房屋工业 (1925.JP)$
租賃住宅、商業設施、物流等業務設施是三大支柱。包括獨立住宅和城市開發等。四季報預示著增配。2024年3月連結資產預想錄得增收減益，但除去上一期發生的退休福利金特殊因素，銷售收入預計將增長4.4％，純利潤預計將增長9.5％。上一期roe 為14.33％，年初來升降率為3.68％。预计股息收益率为3.2％从4月3日收盘价到分析师平均目标价的偏离率为5.42％。

▲年初至今的股价走势

◆ $日本ES-CON房地产 (8892.JP)$
综合房产。从公寓销售到商业设施和物流设施开发等。由于财报期变更，24年3月期的年对年增减未在短信中列出。ROE为14.24％。年初来涨跌率为7.41%。预计股息收益率为3.8%。分析师平均目标价数据缺失。

▲年初至今的股价走势

◆ $Hulic (3003.JP)$

在东京都区附近拥有以办公楼为中心的优质物业。房产出售推动了公司业绩。通过资产置换推动销售利润扩大。设立了500亿日元的境外投资计划，投资于美国的养老住宅。净利润创历史新高。24年12月期连续纯利润预测增长3.5%为980亿日元。营业收入预测未公开，因为受市况影响较大。roe是13.03％。年初来涨跌率为1.15％。预计股息收益率为3.5％。从4月3日收盘价到分析师平均目标价的偏离率为11.4％。

▲年初至今的股价走势

◆ $Eslead房地产 (8877.JP)$

关西地区的公寓开发商，是森トラスト的子公司。在近畿圈供应住房数量排名第一。预计2024年3月连续销售额将增长15.1％，达到92亿日元，净利润预计将增长15.5％，达到71亿日元。roe为10.54％。年初来涨跌率为0％。预计股息收益率为3.5％。分析师平均目标价数据缺失。

▲年初至今的股价走势

哪些股票有望上涨？
虽然未符合上述筛选条件，但在具有有效数据的股票中，大谷家经营的新大谷酒店系列的大楼租赁业务的股票差距较大，有上涨预期 $TOC (8841.JP)$乖离为超过50％全国展开的独栋二手房再生业务 $Katitas (8919.JP)$（约36％）、 $Starts (8850.JP)$（约16％）也与目标价相差较大。