(4442) Baltes Holdings——新的分析师报告 7/5

◆ 公司概述
・作为 “质量改进的全面支持公司”，Valtes Holdings是一家提供以软件测试为中心的服务的企业。

◆ 截至3月24日的财政年度的财务业绩
・24/3财年的财务业绩为净销售额为103.62亿日元（比上一财年增长14.4％），营业利润为8.4亿日元（比同期下降13.3％）。公司最初计划的实现率保持在销售额的92.7％和营业利润的68.5％。项目经理和销售扩张跟不上业务扩张的步伐，利润下降是因为增长缓慢，主要是软件测试服务业务，而且成本花在了对策上。

◆ 截至3月25日的财年收益预测
・关于25/3财年的财务业绩，Valtes Holdings计划销售额为11.5亿日元（较上一财年增长11.0％），营业利润为9.8亿日元（较同期增长16.6％）。
・证券研究中心（以下简称 “中心”）预测25/3财年的收益预测为116.19亿日元（较上一财年增长12.1％），营业利润为9.87亿日元（较同期增长17.5％）。假设旨在克服上一财年暴露的瓶颈的努力将取得成功，预计主要软件测试服务业务的工程师人数增加和工程师单位价格的上涨将使发展恢复到领先的业务业绩。

◆ 未来亮点
・我们的中心预测，与上一财年相比，26/3财年的销售额将增长16.5％，27/3财年的销售额增长12.8％，27/3财年的营业利润率为9.9％。
・Valtes Holdings宣布了一项中期管理计划，目标是最后一年的27/3财年的销售额为157.39亿日元，营业利润为16.79亿日元。由于公司的竞争优势没有受到损害，我想首先重点谈谈如何克服运营反应跟不上业务扩张的局面。