黄金在创新高后可能继续闪耀的5个原因

截至8月13日，现货黄金报告为每盎司2463美元，期货黄金为每盎司2503美元，距离历史高位2522.5美元仅一步之遥。自2024年初以来，黄金总体上涨超过20%，不断刷新历史新高。

$巴里克黄金 (GOLD.US)$ 在第二季度业绩中，巴里克黄金公司坐拥3162亿美元的营业收入，同比增长11.7%。净利润达到3700万美元，同比增长25%。他们通过每股调整收益达到0.32美元，同比大幅增长68%，给市场带来了巨大的惊喜。

但问题是，巴里克黄金公司第二季度的黄金生产量略有下降，下降了6%至94.8万盎司。另一方面，他们的每盎司售价为2344美元，较去年增长了18.9%，这就是推动第二季度大幅增长的原因。得益于黄金价格上涨，该公司当季的业绩表现出色。作为全球黄金生产的重要势力之一，他们预测2024年的总产量将在390万至430万盎司之间。根据刚刚公布的2024年第二季度报告，他们对实现全年目标充满信心。

作为一个稳定的防御性板块，黄金在投资者的资产配置中扮演着关键角色。

7月份的美国非农就业数据新增11.4万个工作岗位，远低于预期的17.5万个，美国失业率上升至4.3%。失业率触发了"Sam Rule"，表明美国经济开始进入衰退阶段，引起了华尔街和全球投资者的担忧。根据OpenMarkets的数据，历史上过去八次衰退中，黄金在六次中表现优异，平均涨幅达到28%，比标普500指数高出37%。

在7月1日的利率会议上，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平。但随着美国失业率上升，经济看起来有些疲软，以及通胀数据下降，减轻了通胀压力，美联储主席鲍威尔在会后的评论有些"鸽派"，表明了市场对于9月降息预期的加强。目前有52%的概率会降低25个基点，48%的概率会降低50个基点。如果美联储从9月份开始降息，美国货币政策的宽松很可能会导致美国国债收益率下降，美元走弱。由于黄金是以美元计价的，美元走弱意味着对其他货币持有者来说黄金更便宜，这可能会提高黄金的需求。

随着以色列-巴勒斯坦和俄罗斯-乌克兰紧张局势的升级，世界面临着更大的风险，避免风险的意愿日益增加。全球资产积极寻求更稳定的投资，黄金已成为可以承受风险的稳定资产。在冲突和动荡事件发生时，货币可能面临信贷风险，而地缘政治不稳定也可能导致资源供给危机。大量全球资金将流入保值资产，而黄金作为避险资产的地位使其成为投资的首选。地缘政治风险也成为支撑黄金价格上涨的因素之一。

最近几年，随着美元信用度下降和美国财政赤字增加，全球对黄金储备的需求一直稳步增长。全球各国央行大量囤积黄金，以实现资产多元化，减少对美元的依赖，同时也用作稳定汇率的措施。根据世界黄金协会的最新统计，2022年全球央行持有1082吨的黄金储备，2023年增加了1030吨的储备。今年上半年，各国央行增持黄金483吨，创下了同期新的历史高位。全球各国央行对黄金作为储备资产的前景持乐观态度，黄金需求仍然强劲。

尽管今年黄金价格出现了显著增长，但华尔街分析师已经提高了他们对黄金价格的预测。高盛分析师尼古拉斯·斯诺登预计黄金价格将在今年年底前上涨到每盎司2700美元，而美国银行商品策略师迈克尔·维德默预测黄金价格将在2025年达到每盎司3000美元。瑞银预测黄金价格最终将上涨到每盎司4000美元。根据分析师的预测，未来黄金价格仍有10%至60%的上涨潜力。

投资黄金时，许多人首先考虑购买实物黄金，比如黄金条。随着市场投资品种的多样化，现在也可以通过黄金相关的股票和黄金etf进行投资。

黄金etf的底层资产为黄金条或黄金期货。它们跟踪黄金价格并与黄金价格的波动保持一致。投资者无需直接持有实物黄金。当黄金价格上涨时，黄金etf也会相应上涨，并可随时出售以增加资金的流动性。

美国市场上的黄金股： $巴里克黄金 (GOLD.US)$ 、 $纽曼矿业 (NEM.US)$ 、 $金田 (GFI.US)$、 $伊格尔矿业 (AEM.US)$ 、 $Franco-Nevada (FNV.US)$

Gold ETFs: $黄金ETF-SPDR (GLD.US)$ 、 $黄金信托ETF-iShares (IAU.US)$ 、 $ISHARES GOLD TRUST MICRO (IAUM.US)$ 、 $VanEck Gold Miners ETF (GDX.AU)$ 、 $黄金矿业ETF-VanEck (GDX.US)$