关于开空股票的简短课程
你有观看我们的“与Sarge一起投资”直播吗？ 关于做空股票的直播如果你错过了，别担心——我们有全面的回顾，让你了解市场马拉松。💡
🔍 什么是做空？
定义 📚
塞奇（Sarge）说，做空实质上是借入你不拥有的股票，以当前市场价格卖出，希望以较低的价格稍后买回。 这是一种可能有利可图但也带有重大风险的策略。例如，你借入一只每股交易价格为100美元的股票并卖出，如果股票稍后跌至90美元，你可以以较低的价格买回，归还股票，然后保留差额（扣除任何费用和佣金）。然而，如果股票上涨至120美元，你将在较高的价格买回时产生损失。 这是一种可能有利可图但也带有重大风险的策略。例如，你借入一只每股交易价格为100美元的股票并卖出，如果股票稍后跌至90美元，你可以以较低的价格买回，归还股票，然后保留差额（扣除任何费用和佣金）。然而，如果股票上涨至120美元，你将在较高的价格买回时产生损失。
Sarge解释了，卖空交易确实可以用作对冲策略，这也是"避险基金"一词的来源。例如，如果你喜欢两只类似的股票，但认为其中一只更好，你可以多头持有你喜欢的那只股票，空头持有你认为被高估的那只。虽然这会降低您的整体盈利机会，但也通常减少了巨大损失的风险，从而在可能实现适度利润的同时提供一定的保护。
Sarge指出，通常你有很长时间来弥补你的空头头寸，但这并不是没有限制的。 关键是避免爆仓并保留空头头寸，希望能以盈利的方式退出交易。 一些交易者，比如那些多年以来进行特斯拉空头交易的交易者，在股价大幅上涨时面临重大亏损。Sarge讲述了对你的空头头寸设定目标价位，并准备比你的多头头寸更快地平仓。尽管他经验丰富，Sarge强调，他对空头头寸比多头头寸信心要低得多，他个人不喜欢长时间持有空头头寸。
在卖空交易时，股价上涨的潜在损失是无限的。其他风险包括股息风险和保证金风险。该策略并不适合所有投资者。
与卖空交易相关的费用 ✒️
Sarge提到开空股票会产生借款费用，这些费用本质上是 利息费用。持有空头头寸的时间越长，您将被收取更多的利息。大多数零售经纪商在股权交易上不收取佣金，但会对借入的股票收取利息。如果您将空头头寸用作对冲相似股票的多头头寸，则可能最终持有空头头寸时间较长，费用会随时间累积。Sarge强调如果您的空头头寸属于交易，您可能不会因利息费用而受到太大影响，因为您可能不会持有该头寸太久。然而，当作为对冲工具使用时，持有时间可能会延长，从而增加整体成本。
对开空的限制 🧮
Sarge澄清说 并非每只股票总是可以空头交易；您需要从愿意出借股票的人那里借股。对于大多数股票来说，这通常不是问题，但在流动性剧烈变化的时候，您可能会收到来自您经纪人的消息，告诉您没有股票可供借出，从而阻止您开空该股票。
为了寻找可能的空头候选股，Sarge寻找 与同行和历史估值相比存在溢价的股票他建议检查 各种估值指标 比如买低碳产品 市盈率、市净率和市销率他将技术面分析与基本面分析相结合，评估他的空头观点是否合理。此外，Sarge避免做空股价低于5美元的股票，因为它们的下行空间有限，但上行风险很大。他更喜欢做空高价股，其中潜在回报更可观。
Sarge指出，单单空头持仓可能不能表明一只股票被超买，就像迷因股票热潮期间，即便有高空头持仓，也可能发生爆仓。Sarge讨论使用相对强弱指数（RSI，一种衡量价格变动速度和变动性的动量振荡器）和每日MACD（移动平均收敛分歧，一种趋势跟踪动量指标）在技术图表上评估一只股票是否超买。 在为长期交易研究股票时，Sarge认为高空头持仓是买入的激励，表明看好潜力，因为许多空头已经抛空了该股。
🔍 保护性策略和替代方案
Sarge解释说 当一个被大量抛空的股票开始上涨时，形成空头挤压，迫使空头卖出股票以更高的价格来平仓，从而进一步推高股价。 当浮动股本中已有8-10%以上被空头持有时，他会避开这些股票。这表明是一种过度交易，并且通常会增加发生空头挤压的风险。Sarge还提到，如果他发现其他人已经把这只股票认定为做空的目标，他的警示信号就会启动。因此，这是一种过度交易，他不会过早介入交易。
Sarge指出，做空股票涉及股权位置，而交易期权可以以较低的资本风险形成合成空头。 通过买入看跌期权或者创建熊市看跌价差来构建合成空头，相比直接开空可以限制潜在损失。 例如，买入看跌期权可能是更安全的方式，风险资本更少，从而实现看淡头寸，Sarge大部分的看淡头寸都是通过合成空头实现的。
另一种方法是卖出看涨期权，如果股票下跌则获得溢价，但如果股票上涨则面临潜在的无限损失。 总的来说，Sarge建议考虑使用买入看跌期权或者熊市看跌价差这样的合成空头，以更好地管理风险，而不是直接开空。
通过看涨期权来对冲 🖋️
Sarge说除了使用止损单之外， 如果股票走势不利，您可以买入看涨期权来对冲市场的重大损失。 Sarge有一个规则，不愿意在任何股票持仓中亏损超过8%。他也进行定额定投，但限制在决定退出该持仓之前最多两次。
Sarge建议在没有足够现金来确保的情况下出售认沽期权是一种风险策略，会产生利息。如果股票走反对你，你将不得不以行权价格买入股票，这使得这是你可以做的最风险的交易之一。Sarge建议不要采用这种方法，称其为危险。
重要的是要提到，在没有现金担保的情况下卖出认沽期权通常比卖出不是现金担保的认购期权风险更大，因为如果股价大幅上涨，可能会造成无限的损失。
🔍 空头持仓股票在不同时间的见解
在熊市下做空股票 📅
@BelleWeather 询问在熊市中进行交易策略的例子，以及如何做空与此相关。Sarge回应说，在一个显著下跌的市场中，他认为最好要么买入，要么置身事外，避免接住下跌的刀子。 在熊市里，可能保全资本并且可能提高现金水平。即使利率不理想，保全资本让你能够在市场最终提供折扣机会时抓住机会。虽然这说起来容易做起来难，但这是在市场低迷时的重要考虑。 在熊市中，可能保全资本并且可能提高现金水平。即使利率不理想，保全资本让你能够在市场最终提供折扣机会时抓住机会。虽然这说起来容易做起来难，但这是在市场低迷时的重要考虑。
在盈利季节开空 📊
@Wonder 在盈利季节开空是否有效？ Sarge更倾向于使用期权，如看跌期权，而不是直接开空，尤其是在盈利季节这种波动较大的股票中。 直接开空股票的主要优势是在盘后交易的能力，而期权仅限于常规交易时间。如果您愿意等到早上，期权可以作为在盈利日采取看好或看淡立场的一种资金占用较少的方式。
🌟 任务完成，mooer们！记住，市场战场难以预测；即使是经验丰富的交易者也无法全胜。但拥有Sarge的策略，也许可以赢得必要的声望。
请记得下周收看Sarge主持的另一场直播。在此之前，请保持你的投资组合精心打磨，你的比例锋利！💼✨
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