AAPL、NVDA和MSFT占全球市值的10.6%:并非全是厄运与忧郁
自年初以来,标准普尔500指数的总回报率为15%,其中五只股票占该指数年初迄今为止回报率的60%- $微软(MSFT.US$, $英伟达(NVDA.US$, $谷歌-C(GOOG.US$, $谷歌-A(GOOGL.US$, $亚马逊(AMZN.US$和 $Meta Platforms(META.US$.
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从某些衡量标准来看,美国股市的集中度现在是有史以来最强的,这引起了合理的担忧。 但这不一定是等待发生的事故。
当集中度上升而不是下降时,平均回报往往更高
“现在的注意力非常高,异常高。但是,当这些公司表现良好时,你就是个快乐的露营者,” 他说。
事实上,摩根士丹利投资管理公司的迈克尔·毛布辛和丹·卡拉汉发现,自1950年以来,标准普尔500指数在集中度上升时期的回报率高于平均水平,在集中度下降时实现了低于平均水平的回报。
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来源:摩根士丹利
毛布辛和卡拉汉估计,在2014年至2023年的十年中,美国前十大股票的市值平均为19%,但它们在美国总收益中所占的份额为47%。去年,他们的市值和占总利润的份额分别上升到27%和69%。
此外,科技股集中度的繁荣得到了强劲的基本面支撑
五只巨型股票- 微软、英伟达、Alphabet、亚马逊和 Meta Platforms- 高盛分析师表示,第一季度每股收益同比增长84%,而标准普尔500指数普通股票的每股收益为5%。这促使他们将这五只科技股的2024年每股收益预测提高了38%。相比之下,该指数中其他495只股票的盈利预测已下调了5%。
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尽管从许多方面来看,目前财富、收益和市值集中在如此少的股票手中是前所未有的,但集中度的提高似乎是美国股市的一个特征,而不是一个错误。
更重要的是,在创造了更多 “赢家通吃” 结果的互联网经济中,这种情况正在增加。
毛布辛总结说:“可以预见,在未来几十年中,收益创造也可能集中在相对较少的公司身上。”
摩尔们,你认为美国股市的高度集中是牛市的标志,还是你认为美国股市人满为患可能导致未来回调的风险?
来源:摩根士丹利、路透社、高盛
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Jack Liang727 : 公牛
Adam Andrew : 目前,只要经济蓬勃发展,人们口袋里有钱,这种趋势就会持续下去。科技现在是而且将永远是未来。人们接受这一点的速度越快,你在未来几十年中获得的收益就越多。
Judy Dula : 我很高兴能开始投资股票。
DudeThatsDerpy : 市场即将崩溃。
BullBearHenry DudeThatsDerpy: 知道坠机事故何时会发生吗?
DudeThatsDerpy BullBearHenry: 不可能确切地知道。从技术上讲,可能在接下来的几周到几个月内开始。我相信,尽管可能出现衰退或战争,但需要有巨大的负面催化剂才能拉开一切的序幕。
73047625 : 会发生什么... 我希望你在需要去收银机的时候能上涨,在不需要现金的时候能经受住低点。想想2019/2020年新冠疫情的暴跌... 以及令人印象深刻的复苏、2008年的银行危机和复苏。只要我们没有第三次世界大战或流星黑天鹅事件我们就没事... 无论如何我们有钱也无所谓。
BullBearHenry DudeThatsDerpy: 感谢您的澄清。就我个人而言,我永远不会说 “市场很快就会崩溃”,但我要告诉人们注意催化剂的原因,市场极端情况(例如超高市盈率等)。我们也不知道何时会发生闪电崩溃!
DudeThatsDerpy BullBearHenry: 确实如此。