AAX从动荡中飞出，能否期待平稳降落？

AirAsia X Bhd (AAX)在7月29日从最高点RM1.62回落后，可能会出现反弹，截至8月27日收盘价为RM1.34。

对于廉价航空公司来说，令人兴奋的是，马币升值将对其底线产生积极影响。AAX将受益于马币升值，自7月初以来已升值7.7%，目前为每美元4.35马币。最终，航空公司将会减少飞机燃料支出，而该费用是以美元报价的。

然而，它在2023年财年报告了包括大额会计项目在内的净收益，为3.315亿马币，而2022财年底线为33.3亿马币。AAX在2024财年第一季度获得了800万马币的净利润，而2023财年第一季度为3,280万马币，2023财年第四季度为2,740万马币。

根据一致预期，AAX预计2024财年核心净利润为8490万马币，2025财年达到1.2亿马币，分别意味着市盈率为7.1倍和5.0倍。在最新发布的季度中，AAX的营业收入同比增长30%，达到了6691万马币。这反映了核心市场需求的持续增长，因为航空公司将其机队运营能力提升至16架飞机。

在2024财年第二季度，它实现了480万马币的净利润，即使第二季度在传统上是最弱的，并且在其18架飞机机队全面投入使用之前。

本季度，载客量同比增长 42%，达到了超过 88 万名乘客，超过了座位容量增长 30% 同比增长。在中国、印度和日本等主要市场的旺季旅行和2024年第2季度的开斋节假期的支撑下。与此同时，乘客载运率健康地达到了 83%，同比增长了 7 个百分点，因为中国、印度和日本等高需求航线的载运率趋于接近 90%。

AAX在2024年第2季度的平均基本票价为458马币，而上个季度为650马币，与传统上一年中最弱的季度相符的旅行季节一致。
其附加收入同比增长了48%，达到了2,182万马币，与乘客数量的增加以及每位乘客的附加收入同比增长5%达到了248马币一样。

在网络方面，航空公司强化其承诺，重返核心市场的市场领导地位，并于4月恢复了对西安的运营。
这使其在这个核心市场上的存在增加到五个目的地，包括北京、成都、杭州和上海在2Q24。

随着需求、市场情况和机队发展的增长，投资者将重新关注AAX。此外，AAX预计其剩余两架飞机将在上半年重新投入运营，这预计将对我们的净利润产生进一步的增长。