对Adobe的价值进行了重新评估

Adobe在2024财年第二季度的收入和利润超出了预期，尽管其下一季度的收入预期略低于预期，但该公司将其全年目标提高到超出预期，导致其股价盘后飙升。

根据财务报告，Adobe第二季度的总收入创历史新高，同比增长10％，达到53.1亿美元，高于市场预期的52.9亿美元。调整后的每股收益为4.48美元，超过预期的每股4.40美元。

在业务领域方面，主要业务板块数字媒体的收入同比增长11％，达到39.1亿美元，超过了公司先前指导区间的上限。其中，数字媒体创意系列应用程序的收入增长了10％，达到31.3亿美元，文档云的收入增长了19％，达到7.82亿美元。

同时，包括商业营销和分析软件在内的数字体验部门的收入同比增长9％，达到13.3亿美元，处于该公司先前指导区间的上限之内。数字体验的订阅收入同比增长13％，达到12亿美元，高于该公司的预期。

就反映用户增长的指标而言，数字媒体业务的 “净新增年化经常性收入”（ARR）为4.87亿美元，高于预期的4.3亿美元，其中文档云的新年化年度化ARR为1.65亿美元，超过预期的1.23亿美元。

这使数字媒体领域的总经常性收入在5月31日第二季度末达到162.5亿美元，其中Creative应用程序系列的ARR增加到131.1亿美元，文档云的ARR增加到31.5亿美元。

另一个值得注意的指标是当前的剩余履约义务（RPO），其合同价值为178.6亿美元，可以反映一些未来的收入趋势。该季度的运营现金流为19.4亿美元，该公司回购了约460万股股票。

一些分析师指出，Document Cloud的性能特别强劲，最近推出了人工智能助手，可帮助分析和理解PDF等文档。Adobe自主开发的人工智能模型Firefly已集成到Photoshop和Illustrator等旗舰产品中，目前正在为具有类似功能的视频编辑软件Premiere开发，所有这些都表明，净新的ARR指标表明 “创意产品线的未来销售强劲”。

预计调整后的每股收益将在18美元至18.20美元之间，收入将在214亿美元至215亿美元之间，高于市场预期的全年每股收益1802美元和214.6亿美元的收入。3月，该公司预计，调整后的全年每股收益将在17.60美元至18美元之间，收入将在213亿美元至215亿美元之间。

该公司第三季度的收入预期将在53.3亿美元至53.8亿美元之间，略低于市场预期的54亿美元，但该季度调整后的每股收益预计将在4.50美元至4.55美元之间，高于市场预期的4.48美元。

该公司预计，下一季度数字媒体业务的收入将在39.5亿美元至39.8亿美元之间，分析师预计为39.9亿美元。数字媒体的净新增ARR预计约为4.6亿美元，数字体验收入预计在13.3亿美元至13.5亿美元之间。

Adobe管理层表示，得益于Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud的强劲增长，该公司的季度收入创下了新高。“我们高度差异化的人工智能和创新产品交付方法吸引了越来越多的客户，” 因此，提高了对数字媒体净新增ARR、数字体验订阅收入和每股收益的年度目标指导。