先进微设备（AMD）波动率偏差表明盈利后有上行空间

$美国超微公司(AMD.US)$ 预计将在市场收盘后（AMC）于2024年1月30日发布财报。

市场预计，收入和利润都将同比增长，每股收益为0.77美元，收入为61.4亿美元。预计AMD将公布第四季度业绩符合预期，但在英特尔（INTC）发布疲软报告之后，该公司的第一季度指引预计将低于市场预期。

上周我们看到，在竞争对手英特尔（INTC）的悲观预测抑制了最近的芯片涨势之后，半导体股下跌。市场将关注对AMD（AMD）MI300 AI芯片的需求，预计AMD将提高其先前对2024年的20亿美元销售预期。AMD 正在寻求与市场领导者竞争 $英伟达(NVDA.US)$ 凭借其 MI300 芯片。

根据瑞银在最近的渠道和客户调查中发表的评论，AMD（AMD）坚定地承诺到2024年对超过40万台MI300A/X机组的需求。我们应该期待AMD（AMD）在个人计算机和数据中心市场继续从英特尔（INTC）获得份额。

AMD 的技术表现出上升趋势。这可能是由于对其新芯片的需求不断增长，而且自2023年11月上次公布收益和指引以来，其交易价格一直高于50天均线。

AMD 最后一次公布收益是在市场收盘后 (AMC) 的 2023 年 10 月 31 日。在财报公布后的第二天，AMD股价上涨了9.7％，收于108.04。继90天前发布财报后，AMD股价上涨了64.6％。

自公布财报之日起，AMD的交易价格在105.91至184.92之间。最新价格（177.83）更接近区间的上限。

预计未来收益的隐含跨度为9.3％。根据我们在上次公布的收益中看到的情况，它在提供指导后上涨了9.7％，此后上涨了60％以上。我预计AMD将在盈利后上涨，但半导体行业的疲软如图所示 $英特尔(INTC.US)$ 需要注意收益。

期权市场高估了AMD股票的收益走势 58% 过去12个季度中的时间。财报公布后的预期走势是 ± 7.2% 平均值与实际收益变动的平均值对比 6.6% （按绝对值计算）。

AMD的最新收益隐含波动率（IV30）计入收益是 52.8。AMD 上次发布财报时，隐含波动率降至 41.8，导致隐含的 vol crush 21%. 收益 5 天后，第 30 天的 IV 是 41.4.

AMD 收益的平均隐含波动率下跌： 13%

盈利前一天的 30 天平均隐含波动率： 53.7

盈利当日第四天 AMD 的平均值： 46.6

盈利后5天平均30天隐含波动率： 49.4

公布财报后，AMD股价上涨了64.6％。根据过去12个季度的数据，收益公告之间的平均偏差为3.3％。电流漂移表示正的 3.0 标准差移动。

当前发布的财报公告偏差： 64.6%

发布收入公告的历史平均水平偏差： 3.3%

盈利后历史偏差标准差走势： ± 21.6%

隐含波动率偏差显示了市场对波动率风险的定价偏向于下行看跌期权和上行看涨期权的期权溢价。相对于上行看涨期权，下行看跌期权的隐含波动率正在降低，这表明市场已经为上行走势定价。

当前偏差指标表明，该信号对AMD来说非常看涨。

根据技术面和波动率偏差，AMD在财报公布后似乎有看涨的上行空间，但需要注意英特尔最近的半导体报告，因为我们必须看看AMD对其新芯片的销售需求是否能够为2024年第一季度提供更好的指导。

2023年第四季度的预期可能会得到满足，我将密切关注AMD的价格走势，因为我们可能会看到略有回调，以便快速进行头皮交易以获利。

如果你能在评论部分分享你的看法，如果你认为AMD会发布更好的2024年第一季度指导方针，这将产生非常好的价格影响，我们在第三季度财报中已经看到了这一点。

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