恒生指数和恒生科技指数行情解读

$恒生指数 (800000.HK)$表现犹如过山车，走势极不稳定，但势头依然强劲。首先，在 A 股市场的情况下，大盘走势依然强劲。特别是9月最后一周突破了2023年的高点22700点，并持续上涨，因此上周一大盘创出年内新高23241点，这也是2022年以来大盘首次重返23000点。

然而，国庆假期后归来，大盘立即出现大幅回调，单日大跌2172 点，曾经一度超过 2300 多点，一举抹平上周涨幅，单日成交量达到6207亿元，创下历史新高，实在是太夸张了！之后大盘进一步回调，同时一度考验 20000 点的支撑位。大盘来到20190时 开始反弹，受市场对周末财政部经济刺激计划的乐观情绪提振，10月11日大盘再次大幅上涨，最后大市重返21000点楼上，收于21251点。

上周股市未能延续升势的主要原因：我个人认为，市场需要经历一个良性调整。只有经过良性调整，市场的牛市趋势才得以持续，因为市场从9月11日的低点大幅上涨至16964点，之后又像火箭一样快速上升至23241点，已经累计上涨了6277点，涨幅非常大，导致20日和50日均线距离当时水平有1500-2000点的差距。所以良性调整是必须的。前提是，只要市场能够稳定在20000点以上，而且，最重要的一点是，只要全球资金继续配置和投资港股，这波牛市就一定会持续下去。加之周二发改委的发布会并未如市场预期般公布能够继续提振市场的新政策，导致当日市场跌幅加剧，且出现大量获利了结，导致周二大盘大幅下跌，成交量创下6204亿元的历史新高。

一方面，长假过后，A股上证综指（ $平安银行 (000001.SZ)$ ）创出上周新高，较高位上涨超10%，达到3674点高开后就立刻遭遇套利止盈盘形成的卖出压力，因此A股由上周高位3674点一路回落至上周低位3187点，接近且低位收盘。

另外，上周美股道琼斯工业平均指数（ $道琼斯指数 (.DJI.US)$ ）的升势持续强劲，完全没有回调的迹象，特别是道指再次突破顶点并创历史新高至42899美元。纳斯达克综合指数（ $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ ）上周的走势也跟随道指同样持续强势，越来越逼近历史新高位，纳指无疑会再次突破顶点，而能够将美股保持高位并继续上涨的原因在于美联储的政策。

此外，美股特斯拉（ $特斯拉 (TSLA.US)$ ）因为公布无人驾驶出租车“Robotaxi”后股价大跌，市场认为缺乏无人驾驶的关键细节，而特斯拉的大跌反而使得 $优步 (UBER.US)$ 股价大幅上涨。

除此之外，上周股市大跌还因为一众蓝筹重磅科技龙头腾讯（ $腾讯控股 (00700.HK)$ ）、阿里巴巴-W（ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ ）、美团-W（ $美团-W (03690.HK)$ ）都开始由高位回落，不过美团的走势相对抗跌且能够迅速反弹，在ATM交易中表现最好且跑赢大市。另外，由于之前受惠于大宗成交金额而暴涨的 $香港交易所 (00388.HK)$ ，在上周突破52周新高后开始由高位急剧回落，这也是导致市场下跌的原因之一，不过我依然看好港交所后市的表现。

最后总结：上周市场一共大跌1484点，收于21251点。成交量方面，上周总成交量为1.67万亿元，相较于前一周，虽然上周只有四个交易日，但成交量持续上涨，证明交易活跃度非常旺盛，充满活力。下周市场是否会受到本周末财政部门公布的经济刺激政策的提振，从而推动市场走高？预计市场下一个阻力位是上周高点23241点，而下方的支撑位则转为20000点。

恒生指数周五开启反弹收涨2.98%，并且趋势交易指标发出即将日线金叉的信号，日线金叉看涨2-3天，预计港股本周上半周将继续反弹，目标点位大概22400点附近。
从周线级别走势看，预计恒指本周下半周将进入周线死叉阶段，周线死叉一般看调整2-3周。从时间周期看，恒指将在本次反弹后到10月底期间，会进入区间震荡走势，逐渐消化节后大阴线的压力。期间打到区间震荡的下沿可以逢低低吸，到达上沿可以高抛。

待11月初恒指重新发出周线金叉信号后，将会突破前高23241点，正式启动新一轮的周线金叉行情。之所以作出这样的预判，是基于恒生指数现在正处于20年一遇的年线转跌下轨金叉行情（上一次年线转跌下轨金叉发生在2004年1月1日），同时叠加共振月线金叉，意味着港股在经历3年的超级大熊市后，未来30000点可期！届时很多科技龙头股将走出1-2倍的牛市行情，并且有机会突破历史高点！

$中国中免 (01880.HK)$ 这周趁大市回调的时候，我开始部署内需消费板块，因为要提振经济，促进消费是重中之重。中免基本面不错，未来的增长会受惠于旅游市场的庞大需求。本人大概在63元时买入，短期目标上希望涨到80元。

$阿里巴巴-W (09988.HK)$ ～ 这周巴巴的股价也跟随大市急升后而进入回调整固的阶段，虽然暂时失守于10天线，不过整体走势都系处于高位整固，不过我认为如果巴巴进一步回调到20天线，97元左右，就时最好的时机再重新加注，因为双十一应该都会利好巴巴而有机会提振股价表现。

$李宁 (02331.HK)$ ～这周李宁的股价表现同样跟随大市而再次回落到18元这个关键支持点位，股价再次失守250天线（19元），走势不尽人意，跑输大市。不过同样寄希望趁本次提振经济的政策而推动消费，从而刺激李宁股价能够再次收复250天线，重返20元以上。

虽然A股都跟随港股冲高后而开始回调整固，不过市场都系睇好A股后市的走势，所以本周可以密切留意与A股相关的ETF，例如跟踪 $富时中国A50指数 (.FTXIN9.CN)$的 $南方A50 (02822.HK)$或者跟踪 $沪深300 (000300.SH)$的 $南方沪深三百 (03133.HK)$、两倍杠杆的 $南方两倍做多沪深300 (07233.HK)$ 。

如果大家认为恒科指数在未来日子可以重返5000点的话，不妨趁回调的阶段而部署追踪恒生科技指数的ETF $南方恒生科技 (03033.HK)$或者有两倍杠杆的 $南方两倍做多恒科 (07226.HK)$。
反之，如果有投资者觉得恒生科指会进一步下探4000点的话，不妨可以留意或者部署反向ETF $南方两倍做空恒科 (07552.HK)$用来作出对冲。