PCE发布后助涨利率期货预期-我们应该如何交易?

周五，8月29日，美国经济分析局发布了数据，显示7月美国核心PCE物价指数（不包括波动较大的食品和能源价格）同比上涨2.6%，与上月持平，略低于预期的2.7%；环比上涨0.2%，符合预期和上月数据。此外，核心PCE三个月的年增长率为1.7%，为本年度增速最慢。

7月份整体PCE物价指数同比上涨2.5%，符合预期和上月数据，环比上涨0.2%，与预期相符，与上月0.1%数据持平。

7月PCE指数增速放缓进一步巩固了市场对于9月联邦储备委员会货币政策会议上降息的预期。至于降息的幅度，市场越来越倾向于将其适度为25个基点。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，9月以来降息25个基点的概率接近70%，高于公布数据之前的67.5%，而降息50个基点的概率则持续下滑。

1. 短期内，预计9月份会降息，全年的降息预期已经反映在10年期国债收益率上。我们需要注意增长的就业数据和年底上涨通胀对利率的影响。预计美国10年期国债收益率目前处于低位，未来存在反弹的风险。因此，就短期策略而言，考虑到TLt已经处于临时高位，现阶段不建议买入TLt。而是可以考虑在TLt上卖出看跌期权，赚取溢价收入，降低购买成本。如果已持有TLt，可以卖出相应数量的看涨期权，赚取溢价收入。

【2. 长期来看，美国的降息是一个长期趋势，建议在长期持有TLt。考虑在合适的时机买入TLt，并长期持有。】