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选举之后，特朗普的红色席卷将如何改变市场？
特朗普当选为美国第47任总统，共和党也控制了参议院。与此同时，最新的选举动态表明，共和党很可能会赢得众议院。
红色清洗将为特朗普迅速推进其政策议程扫清障碍。例如，特朗普取消最惠国待遇的政策将通过"互惠贸易法案"等措施实施，这需要国会的批准，因此需要一个"统一政府"。白宫的政策变化预计将影响全球资产价格。
▶ 解码"特朗普概念"的历史经验
不同资产类别受到特朗普政策的影响程度各不相同。在特朗普的前一任期内，比特币增长了37倍。对于全球股市，印度、美国和越南表现优异，超过其他国家的股票市场。在美国股市内，信息板块表现最好，而能源板块表现最差。然而，在特朗普的第一任期内，股市经历了多次涨落阶段。
1. 2017年第二季度至年底："理想"时期。美元走弱，美国国债收益率下降，风险资产表现出色，在股票市场中，非美国市场和科技股脱颖而出。
2. 2018年第二季度至年底：风险资产的"噩梦"。经济放缓、货币收紧和贸易摩擦带来三重压力。只有一些防御型板块显示出正收益。
3. 2019年3月至7月：宽松货币政策缓解了贸易风险。资产表现出降息和风险回避的明显特征。长期债券、黄金、科技、消费者自由支出和房地产股（对利率敏感）表现出色。在贸易风险下，欧洲股市胜过新兴市场。
4. 2019年8月至12月：经济稳定和贸易风险减少。市场情绪逐渐不太敏感于贸易风险，而货币宽松仍然是一个关键因素。发生了显著的追赶行情，此前下跌的新兴市场股票显示出显着复苏。
▶ “红色横扫”对股市的提振大于分治政府
对于美国股票来说，“联合政府”比“分裂政府”更有利。自1950年代以来，选举年中出现“共和党总统和统一国会”的年份包括1952年、2004年和2016年；在这三年里，美国股票在选举后一个月录得超过5%的收益。相反，在历史情景中出现“共和党总统和分裂国会”的情况下，美国股票表现出更大的分歧。一“分裂政府”增加了财政支出的不确定性，尤其是在出现债务上限问题的年份，显著提高了经济衰退的风险。
▶ 特朗普的政策可能导致2026年至2035年间赤字增加超过2万亿
根据税收基金会、沃顿商学院和负责任联邦预算委员会（CFRB）的数据，特朗普加征的关税不太可能抵消减税的影响。如果全球关税提高10%，对中国征收60%的关税，则未来税收收入预计将增加2.7万亿。然而，降低个人所得税和企业税将导致未来10年内美国财政部损失超过5万亿的税收。因此，在中立情景中，未来十年财政赤字可能累计增加2.45万亿。
▶ 关税如何影响美国经济？
特朗普最后一届任期期间的贸易冲突影响了美国的生产、投资和消费。关税在2018年7月生效后，美国工业生产指数、制造业资本支出意图以及实际个人消费增长率都出现下降。
然而，征收关税增强了美国经济的“比较优势”。从2018年下半年到2019年，亚太地区主要经济体的实际GDP增长放缓。
▶ 特朗普政策预计的步伐：首先减税，然后提高关税
1. 如果特朗普使用301/232条款征收关税，则不需要国会投票；总统和内阁有权决定，因此很可能会实施。然而，如果总统希望终止对永久正常贸易关系（PNTR）或撤销最惠国（MFN）地位，则需要国会投票，这使得通过的难度增加，实施的可能性降低。
2. 在“特朗普+统一国会”情景下，推动新的减税法案将成为特朗普2025年的重点，因为在中期选举之后，他可能会失去国会控制权。因此，特朗普可能会推迟启动不需要国会投票的关税政策（除了要求国会投票的最惠国状态更改）。
3. 如果要通过“301调查条款”征收关税，则从启动调查到关税实施约需要六个月到一年的时间。在美国，“301调查条款”始于总统向美国贸易代表办公室（USTR）提交请愿书，USTR有45天决定是否启动调查。一旦被视为适当，调查必须在12个月内完成并发布结果，随后在30天内采取惩罚性行动。参考2018年至2019年贸易事件的时间表，从调查开始到实施关税大约需要将近11个月。
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Jean L Marc : 在选择新的总统并设定不同的重点、理念和议程时，世界市场上的一切都将发生变化。
葡萄山 : 特郎普本身不是最优秀的领导者，这要看他身边聘请的人是否够优秀，为他逢山开路，杀出血韪。
71732910 : 希望他这次能闭上嘴，为每个人做该做的事情！
Z00Moo : 人民已经说话了。通过选举特朗普先生，资本主义得以拯救。恭喜。
GingleCash : 简而言之... 他将拯救共和国。将石油、行业板块和制造业-半导体带回富有生机的美国！
francis kowalski Z00Moo : 同意
francis kowalski 71732910 : 你说得对
72655922 : 嘿.. 仇恨者们在他关闭边境之前赶紧离开..
och88och 71732910 : 豹子变不了斑点
och88och GingleCash : 祝你好运。自救才是王道。制造业-半导体工作，正如美国过去所了解的。
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