AIR CANADA股价在2024年飙升。2025年将保持高位吗？

AIR CANADA的股价在第四季度飙升了35.8%，但目前的股价为22.3加元（ADR的15.4美元），仍远低于2020年1月的52.7加元（39.9美元）。

公司最近宣布回购其10%的流通股份，以抵消疫情后融资带来的稀释，表明管理团队的信心。AIR CANADA的股价会继续上涨吗？

● 第三季度收益显著超出预期

AIR CANADA的自由现金流在第三季度飙升超过100%，达28200万加元。EPS达到5.38美元，超出预期208%。

在12月17日的投资者日活动上，公司宣布预计调整后每可用座里程成本将从前一年的13.49加元增长2%，而全年整体产能预计将增加5%。

● 油价预计将继续下跌

特朗普就职后，市场预期美国石油供应稳定扩张，这有望稳定油价。

周二发布的路透社月度民意调查显示，预计到2025年，油价将维持在每桶70美元左右，受中国需求疲软和全球供应增加的影响，可能会削弱OPEC+主导的市场支撑努力。此次调查包括31名经济学家和分析师，建议将布伦特原油的预测略微下调，预计2025年的平均价格为每桶74.33美元，低于上个月的预测74.53美元。此调整标志着连续第八次将价格预期下调。

2024年，全球基准布伦特原油的均价接近每桶80美元，但有望实现年均减幅3%，主要是因为中国需求疲软，这是全球最大进口国。

油价下跌，加上航班成本降低和票价下调，可能推动国际航线的持续复苏。

● 加拿大银行的降息预计会降低AIR CANADA的利息支出。

疫情后，AIR CANADA的债务负担继续上升。2019年，债务比率为84.2%；到2023年，已增至97.4%。公司的利息支出在2022年第三季度达到了19000万加元的峰值。加拿大银行降息后，其利息支出在第二和第三季度显著下降。然而，在2019年第四季度疫情爆发前，利息成本仅为4100万加元。目前市场预计加拿大银行将继续在2025年将利率从3.25%降至2.75%，因此AIR CANADA的利息成本有望继续下降。

● AIR CANADA在2024年的投资者日上公布了其长期策略。

12月17日，AIR CANADA确认了其2024年全年预测，预计营业收入为220亿加元，可用座位里程的容量增长5％，从2023年的990.1亿加元增加。

展望未来，AIR CANADA为2028年设定了长期目标，并进一步期望2030年的目标。到2028年，该公司的营业收入目标约为300亿加元，预计在2030年超越这一目标并持续增长。

AIR CANADA乐观地认为人口增长将推动未来三年的业绩。在投资者日活动上，首席财务官约翰·迪伯特强调，该航空公司从2015年到2024年保持了3％的年增长率。他预计这一增长率将成为未来几年的最低值，预计年增长率将在3％至4%之间。他表示：“这种增长符合常规旅行需求，并受到加拿大迅速变化的人口结构和人口增长的进一步推动。”此外，迪伯特强调，印度到加拿大航线的客流量每年增长10％。

在节日期间，AIR CANADA为乘客免费提供特别礼物，以提高客户满意度。管理层决定从2025年5月起逐步开始向乘客提供免费WiFi。数字化办理登机手续的工作也在进行中。

然而，加拿大航空业遇到了一些阻力。加拿大丰业银行分析师科纳克·古普塔在一份报告中指出，USD-CAD汇率与底层街道假设相比变得不太有利。此外，似乎存在一些结构性或持续性的成本通货膨胀和长期资本支出需求。