航空公司追踪：达美航空、联合航空和美国航空获得汇丰银行的强劲评级

汇丰银行周一开始报道4只美国航空公司的股票，其基础是人们普遍认为，由于商务和休闲旅客数量的持续复苏，2024年的需求趋势是积极的。这家英国公司认为，交通结构的改善、容量紧张的环境以及强劲的国际需求应支持该行业的收益增长。但是，分析师阿查尔·库马尔及其团队认为，与低成本航空公司相比，提供全方位服务的航空公司处于有利地位，由于成本压力上升以及票价上涨和加息机会有限，它们有可能面临阻力。

“我们认为，在不久的将来，行业结构可能会发生积极的变化。一些航空公司正在考虑全面或准整合，以保持竞争力和重建资产负债表。美国法院最近暂停了部分拟议协议（美国-捷蓝航空东北联盟、JetBlue-Spirit合并），理由是这可能会对票价和竞争产生负面影响，但我们认为短期内可能会出现某种形式的整合。”

汇丰银行开始以 “买入” 评级为达美航空（纽约证券交易所代码：DAL）、联合航空（UAL）和美国航空集团（AAL）提供保险。

达美航空（DAL）在所有主要枢纽中具有最强的竞争力，在前六个枢纽中占有近70％至75％的市场份额，并且已知其部署了50％以上的产能。此外，达美航空（DAL）作为高价值企业流量和优质流量渗透率最高的公司之一备受关注，商业流量占收入的近40％至50％。根据汇丰银行的说法，达美航空（DAL）的忠诚度计划也最强。

作为联合航空（UAL）的力量来源，可以说，该公司在所有主要枢纽都占有主要市场份额，并且在疫情之前是美国和亚洲市场中最强大的参与者，这应该会支持该公司的稳步复苏，以满足对亚洲航空公司的需求。这条路线已被选中。UAL正在进行非常有效的产品细分，据说计划通过专注于优质流量来升级其在国内和国际市场的产品。据说UAL的估值具有吸引力，该股的交易价格是12个月远期共识EV/EBITDA的3.7倍，而过去平均水平的6.5倍。

美国航空（AAL）获得了汇丰银行的 “买入” 评级，这要归因于其平衡的网络，其中包括在国内市场和南美的强大影响力。此外，UAL刚刚完成了飞机更新计划，拥有所有主要航空公司中最年轻的飞机，平均机龄为12.9年。健康的自由现金流有望帮助UAL在未来几年消除资产负债表的杠杆作用。

汇丰银行开始以持仓评级对西南航空（LUV）进行报告。