阿里巴巴 FY2024Q3 收益预览：核心业务会超出预期并缓解市场担忧吗？

对于 2023 年来说，是充满挑战的一年 $阿里巴巴(BABA.US)$，中国的电子商务巨头。面对中国宏观经济环境和竞争压力等因素，阿里巴巴的股价在2023年下跌了11％，而其竞争对手 $拼多多(PDD.US)$的股票上涨了79％。

在去年11月的最新财报电话会议上，阿里巴巴阐明了整个集团的明确战略重点和优先事项选择，果断地做出了巩固其核心业务的选择。

在2024财年第二季度，阿里巴巴的六个主要业务集团表现出不同程度的同比增长。根据 Moomoo 的说法， 市场对该公司 FY2024Q3 财务业绩的预期如下：

●该公司预计将实现 收入为2617.2亿元人民币，同比增长5.6％。

●每则广告的收益预计为14.78元人民币，下降17.5％ 与去年同期相比。

●阿里巴巴的平均目标股价为116.86美元， 这表明股价可能比上周收盘时上涨62.6％。但是，值得注意的是，在过去的一个月中，伯恩斯坦和瑞穗证券的分析师都下调了阿里巴巴的目标价格。

阿里巴巴集团的核心业务TTG正在推进坚定的低价战略，增加补贴以支持中小型企业，同时扩大对价格竞争力、消费者体验和人工智能整合的投资。

但是， 由于宏观经济的不利因素和直播电子商务平台的颠覆性力量吞噬了阿里巴巴的市场份额，分析师预计，FY2024Q3 的收入将保持稳定的同比增长5.3％。

阿里云调整了组织结构，以反映出利用人工智能促进增长的战略重点，特别强调优先考虑其公有云产品。首席执行官吴永明表示，

分析师预计，人工智能等新技术对阿里云收益的收入贡献需要一段时间才能实现。在此期间， 由于短期需求方面的压力以及该公司对低利润项目的积极调整，预计云业务的复苏将需要更多时间。 彭博社的共识预测数据显示，预计在 FY2024Q3 中，云业务的收入将同比下降5.98％，调整后的息税折旧摊销前利润将同比下降4％。

国际业务部门正在快速增长，这主要是由主要零售平台的强劲表现所推动的，这主要是由速卖通Choice的扩张所推动的。这种增长引擎显著提高了用户留存率和购买频率。但是， 增加对跨境活动的投资可能导致国际部分的损失扩大。 据彭博社报道，预计 FY2024Q3 中调整后的息税折旧摊销前利润将从上一季度的-3.84亿元人民币扩大到-2.057亿元人民币。

同时，Choice正在与菜鸟开展合作。通过先进的数据分析和算法创新，菜鸟正在简化交付时间，提高效率并提高消费者满意度。 这种协同作用不仅促进了Choice的订单增长，还增加了菜鸟的收入。

阿里巴巴集团的联合创始人马云和董事长蔡乔在去年第四季度收购了该公司价值数百万美元的股份，这表明管理层对阿里巴巴和更广泛的互联网行业充满信心。截至1月23日，马云的股权已超过软银，使他成为阿里巴巴集团的最大股东。

在2023年全年中，阿里巴巴回购了价值95亿美元的股票。 截至12月31日，阿里巴巴正在进行的股票回购计划将持续到2025年3月，还有117亿美元可供未来回购。

巴伦选择阿里巴巴作为其2024年的首选股票之一。他们辩称，该公司在中国是一个具有成本效益的投资机会，理由是其市场估值适中，现金储备丰富。

巴克莱分析师邵炯也考虑了阿里巴巴的估值。邵指出，该公司在过去12个月中创造了270亿美元的自由现金流，他认为阿里巴巴的估值是 “最具吸引力的估值之一”。此外，邵将阿里巴巴的股票视为 “全球最便宜的主要科技股”，并给予其增持评级。