Alibaba FY2024Q3 Earnings Preview: Will Core Business Surpass Expectations and Alleviate Market Concerns?

2023年对阿里巴巴(临时代码)来说是充满挑战的一年 $阿里巴巴 (BABA.US)$，中国电子商务巨头。面临中国宏观经济环境和竞争压力等因素，阿里巴巴的股价在2023年下跌了11%，而其竞争对手 $拼多多 (PDD.US)$的股价上涨了79%。

在去年11月举行的最新业绩会上，阿里巴巴(临时代码)明确表达了全集团的战略重点和优先选择，果断做出了深化核心业务的选择。

在2024财年第二季度，阿里巴巴的六大业务板块呈现不同程度的同比增长。根据moomoo， 公司2024财年第三季度财务表现市场预期如下：

●预计公司将实现 2617.2亿人民币的营业收入，同比增长5.6%。

●每个ADS预计将为14.78人民币，较去年同期下降17.5%。 与上一年同季度相比。

●阿里巴巴的平均价格目标为116.86美元，暗示着相较上周收盘价的股票价格可能增长62.6%。 然而，值得注意的是，在过去一个月里，Bernstein和瑞银证券的分析师都下调了阿里巴巴的目标价格。

TTG，阿里巴巴集团的核心业务，正在坚定推进低价策略，加大补贴力度以支持中小企业，同时加大对价格竞争力、消费者体验和人工智能整合的投入。

然而， 受宏观经济阻力和直播电商平台颠覆性力量侵蚀阿里巴巴市场份额的影响，分析师预计2024财年第三季度的营业收入将呈5.3%的稳定增长。

阿里巴巴云已调整其组织结构，以反映对人工智能增长的战略重点，特别强调优先考虑其公共云服务。吴永明CEO表示，

分析师们预计，来自人工智能等新技术对阿里巴巴云业务收入的贡献将需要时间才能显现。在此期间， 由于短期需求端压力和公司积极调整低毛利项目，预计云业务的复苏将需要额外时间。 彭博共识预测数据显示，预计阿里巴巴云业务在2024财年第三季度按季度基础上，营业收入将下降5.98%，调整后的息税前利润将下降4%。

国际业务部门正在经历快速增长，主要受主要零售平台强劲表现推动，特别是由AliExpress Choice扩张推动。这一增长引擎显著提升了用户保留率和购买频率。然而， 增加对跨境业务的投资可能导致国际业务部分的亏损进一步扩大。 根据彭博社的报道，预计在财年2024年第三季度，调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITA）将从上个季度的-38400万人民币扩大至-205700万人民币。

与此同时，Choice正在与菜鸟进行合作努力。通过先进的数据分析和算法创新，菜鸟正在简化交货时间，提高效率，提升消费者满意度。 这种协同作用不仅促进了Choice的订单增长，还增加了菜鸟的营收。

阿里巴巴(临时代码)的联合创始人马云和主席蔡崇信在去年第四季度收购了价值数百万美元的公司股份。，表明管理层对阿里巴巴和更广泛的互联网行业的信心。截至1月23日，马云的持股比例已超过软银，使他成为阿里巴巴(临时代码)的最大股东。

在整个2023年，阿里巴巴回购的股票价值高达95亿美元。 截至12月31日，阿里巴巴正在进行的股票回购计划将持续至2025年3月，剩余117亿美元用于未来回购。

《巴伦周刊》选定阿里巴巴为2024年的首选股之一。他们认为该公司代表了中国的一次具有成本效益的投资机会，引用了其适中的市场估值和可观的现金储备。

巴克莱银行分析师邵炯也考虑到了对阿里巴巴的估值。指出该公司在过去12个月中产生了270亿美元的自由现金流，邵炯评估阿里巴巴的估值为"最具吸引力之一"。此外，邵炯认为阿里巴巴股票"在全球所有主要科技股中都是最便宜的"并给予其"增持"评级。