Amazon 2024年第二季度财报分析

关键财务数据 $亚马逊(AMZN.US)$

1. 总收入:

达到1480亿美元，同比增长11%，排除汇率影响后。

2. 每股收益 (EPS):

实际值为1.26美元，高于预期的1.0373美元。

3. 净利润:

净利润为135亿美元。

各业务部门表现

1. 北美和国际电商业务:

北美收入为900亿美元，同比增长9%。

国际收入为317亿美元，同比增长10%，排除汇率影响后。

2. 亚马逊网络服务（AWS）:

收入为263亿美元，同比增长18.8%，排除汇率影响后。

AWS年化收入超过1050亿美元。

AWS营业收入为93亿美元，同比增长43%。

3. 广告业务:

广告收入超过50亿美元，年同比增加20亿美元。

主要亮点

1. AWS增长:

AWS年同比增长率从Q1的17.2%提升至Q2的18.8%。

主要驱动力包括企业完成了大部分成本优化，开始新的现代化基础设施建设，并向云计算迁移。

AWS在生成式AI方面表现出色，年收入达到数十亿美元。

2. 广告业务:

广告业务继续增长，特别是在视频广告方面展示出巨大的潜力。

在全球首次参加了广告营销会议，获得了积极反馈。

3. 零售业务:

北美和国际电商业务表现稳健，特别是在日常必需品和低价产品的销售方面。

快速交付速度和更多的Prime会员权益（如免费餐厅配送和药品订阅服务）增加了客户的购物频率和总支出。

4. AI和技术投资:

在生成式AI和机器学习领域的大量投资，包括Amazon SageMaker和Amazon Bedrock。

生成式AI助手（如Amazon Q）在软件开发和客户服务中的应用表现出色。

Prime Video表现出色，获得62项艾美奖提名。

原创节目和体育赛事（如NBA和WNBA的长期合同）吸引了大量观众。

6. Kuiper项目:

加速低轨道卫星Kuiper的制造和部署，预计将在2024年第四季度发射。

与Vrio公司合作，将卫星宽带服务扩展到南美洲7个国家。

管理层展望

Andy Jassy（首席执行官）

对AWS和生成式AI的长期潜力持乐观态度，认为云计算和AI将继续推动业务增长。

强调公司在降低成本和提高效率方面的持续努力，如区域化库存管理和增加单箱运送量。

Brian Olsavsky（首席财务官）

强调了广告业务和AWS在公司盈利能力中的重要作用。

预计2024年第三季度将继续看到单位销售量的增长，但消费者在价格上的谨慎态度可能会影响高价产品的销售。

深度分析与评论

1. 盈利能力与成本控制

亚马逊在削减成本方面做出了不少努力，特别是在电商业务的盈利能力上取得了一些进展。然而，面对AI服务的巨大需求，亚马逊在这方面的投入显著增加，这可能对其短期利润产生了压力。虽然CEO Andy Jassy一直在推动成本控制，但在AI和云服务上的投资可能会对短期盈利能力产生负面影响。

2. 云业务的增长前景

尽管AWS在第二季度表现强劲，但其未来增长前景令人担忧。第三季度的营收指引低于预期，表明企业客户在当前经济环境下对云计算服务的需求较为谨慎。虽然AWS长期增长潜力依然存在，但短期内可能面临一些挑战。

3. 投资与创新

亚马逊在AI和其他创新领域的投资可能会带来长期的收益。尽管这些投资可能会在短期内影响利润，但它们有望推动未来的增长和市场竞争力。

结论

亚马逊在第二季度的表现虽然稳健，但第三季度的业绩指引暴露出了一些潜在问题。面对经济不确定性和客户需求变化，亚马逊需要在保持成本控制的同时，继续在创新和技术投资上保持领先地位。这将是一个艰难的平衡。