亚马逊收益预览：由于广告收入和AWS的增长，预计亚马逊第四季度的利润率将上升

Analysts Notebook 发表了文章 · 01/29 18:16

电子商务和云巨头亚马逊定于周四收盘后公布其第四季度财报。主要重点是广告收入和亚马逊网络服务（AWS）的潜在增长。

共识估计

• 预计亚马逊将在即将发布的报告中公布每股0.8美元的季度收益，同比增长2559％。

• 收入预计为1662.5亿美元，比去年同期增长11.43％。

• 在过去的8个季度中，有5个季度亚马逊的收入和每股收益都超出了预期。

Prime 视频广告

几家华尔街公司表示，亚马逊Prime Video定于1月29日开始投放广告，该计划今年的价值可能达到数十亿美元，并且随着时间的推移将大幅增加。

投资公司MoffettNathanson上周五表示，在Fleabag、《指环王：权力之戒》、《信条III》等内容中插入的广告今年可能价值13亿美元，到2025年可能达到23亿美元。

摩根士丹利更加看涨，分析师布莱恩·诺瓦克最近表示，今年的市值可能达到33亿美元，到2025年可能达到52亿美元。

诺瓦克补充说，在2026年、2027年和2028年，Prime Video广告的增量收入可能分别达到64.7亿美元、80亿美元和93.7亿美元。

美国银行本月早些时候表示，亚马逊今年的广告收入可能增加30亿美元，广告和订阅收入的增量为48亿美元。

亚马逊在去年9月宣布，它将包括 “有限的” 广告，因为该公司力求跟上不断上涨的内容成本并增加收入。美国、英国、德国和加拿大的Prime订阅者将是第一个看到广告的群体。法国、意大利、西班牙、墨西哥和澳大利亚的用户将在今年晚些时候看到这些广告。

亚马逊还将允许Prime Video用户选择不看美国会员每月额外支付2.99美元的广告，其他国家的定价细节将公布。在美国的Prime订阅费用为每年139美元。

亚马逊网络服务 (AWS)

美国银行分析师断言，预计亚马逊的亚马逊网络服务（AWS）增长加速和云人工智能收入知名度的提高将是该公司在2024年的关键积极方面。

在向客户通报的最新情况中，分析师将亚马逊股票的目标股价从168美元上调至每股185美元，并指出，预计到第四季度AWS收入增长将达到17％，这将缩小与同行的差距。

同样，亚马逊管理层也看到了人工智能驱动需求的 “巨大” 机会。分析师承认，亚马逊的Inferentia和Trainium芯片技术也可能会使华尔街进一步升值。

分析师补充说：“亚马逊一直在推出新版本的人工智能芯片，据称这些芯片可以增强性能，并宣布计划向开发人工智能系统和大型语言模型的美国公司Anthropic投资高达40亿美元。”

但是，美国银行的分析师警告说，该股今年的风险包括消费者支出可能放缓、围绕AWS竞争的不确定性以及来自中国抖音的竞争威胁。

Wedbush 维持其 “跑赢大盘” 评级和210美元的目标股价

亚马逊在假日期间的强劲表现促使Wedbush的分析师在这家电子商务巨头公布业绩之前适度提高了第四季度的预测。

分析师预计第四季度收入为1700亿美元，同比增长11.9％，较先前的估计增长0.6％。

Wedbush分析师还认为，亚马逊第四季度的营业收入超过了管理层70亿至110亿美元的指导区间以及华尔街的共识。他们预计第四季度营业收入为115亿美元，利润率为6.9％，较先前的估计增长4.6％。

这比市场普遍预期高出12％，这意味着与第三季度相比，连续营业收入为3.13亿美元。

分析师在给客户的一份报告中写道：“运营利润率的扩大得到了配送利用率的提高、通货膨胀的缓解、有限的公司员工人数增长以及向更高利润率广告收入的持续混合转移的支持。”

“随着亚马逊零售和广告板块在第四季度出现强劲的收入趋势，以及管理层持续的成本纪律和对利润扩张的承诺，我们对第四季度营业收入的偏向是上行的，我们正在相应地提高估计。”

摩尔们，你认为亚马逊将在即将发布的财报中表现出哪些令人印象深刻的表现？

资料来源：Seeking Alpha、雅虎财经、主动投资者

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