AMD 股票分析：人工智能的真正机遇原因

股市是 $美国超微公司 (AMD.US)$ 的第一季度的收益报告没有给人留下很深的印象。由于半导体制造商未能实现这些高目标，投资者对人工智能（AI）的推动力希望能够带来一些惊人的数字感到失望，因此AMD的股价下跌。

公司的股价随后恢复了失地，但投资者仍有机会从市场的近视性中获利。这正是因为先进微设备的业绩出色，这完全要归功于人工智能。这表明了这家芯片制造商的实力。

先进微设备的收入在上一季度下降了11%，达到54.7亿美元，但这是季节性因素的影响。销售额较去年同期增长了2%，超过了公司给出的指导中值。这一增长主要是由于人工智能销售额大幅增长所致。分析师们估计，AMD通过数据中心人工智能图形处理单元（GPU）的销售额赚了6亿美元。这一数字比一年前的0美元有所增加。

AMD成功地在新芯片MI300X上创下了良好的开端。AMD正在进入并夺取市场份额。 $英伟达 (NVDA.US)$ 同等的地位几乎不可能。但这并不是问题。AI市场正迅速扩大，有多个投资机会可以取得成功。

AMD的盈利能力也大幅增长，毛利率提高了150个基点，达到52.3%。净利润为10亿美元，每股盈利从去年的60美分增加到62美分。

在云计算、数据中心运营商和超大规模运算中心专注于获取AI加速器之际，数据中心业务有可能成为AMD增长的最大推动因素。AMD预测数据中心GPU的收入将超过40亿美元，暗示着以这种增长率，AI GPU的销售额可能接近10亿美元。随着芯片制造商扩大AI硬件和软件路线图并加速增长，今年AI销售额可能超过40亿美元。

尽管数据中心业务表现良好，但AMD的客户部门（主要是PC）仍然表现低迷。中央处理器（CPU）部门由于AMD Ryzen 8000系列芯片的良好表现，同比增长80%，环比增长2%，但这主要是因为基准已经大大降低。去年对PC CPU来说是一个糟糕的一年，因此超越这个标准变得相对容易。

AMD也在这一领域扩大了市场份额，EPYC CPU的采用也在加速。据该公司表示， $美国航空 (AAL.US)$ 、 $壳牌 (SHEL.US)$ 以太网、SD存储卡等许多大型企业也在增加对同一芯片的采用。

特别值得一提的是，AMD 宣布 Lenovo b2401 将在两个新平台上使用 EPYC CPU，特别是在 ThinkAgile MX455 V3 Edge Premier Solution 上使用。这是, $微软 (MSFT.US)$ 适用于Azure Stack HCI的AI优化平台，可将企业的本地系统连接到Azure平台，提供混合云服务。

AMD与 $英特尔 (INTC.US)$ 一起，未来数年仍将主宰基于Windows的系统。 $苹果 (AAPL.US)$ 正如 $Arm Holdings (ARM.US)$ 以自家芯片为基础，部分客户可以进行转移，但这并不容易。

另外，英特尔多次在转向晶圆代工模式方面失败。而AMD则 $台积电 (TSM.US)$ 通过与该强大合作伙伴的密切关系维持其地位，这家芯片制造商可能会从竞争对手那里夺取更多的市场份额。

随着AMD人工智能产品的快速扩张，AMD股票成为最有潜力的投资目标。特别是随着时间的推移，与强大竞争对手Nvidia对抗变得越来越困难，维持以往的增长率对Nvidia来说越来越具有挑战性。

换句话说，Advanced Micro Devices也有可能经历类似的增长率。虽然业务规模可能无法相提并论，但AMD的股票很有可能获胜。