澳新银行集团：预计未来将面临巨大成本压力

$ANZ Group Holdings Ltd(ANZ.AU)$ 是一家在澳大利亚上市的跨国银行和金融服务公司。作为澳大利亚四大银行之一，澳新银行的主要业务集中在澳大利亚和新西兰，同时还在世界其他地区设有多家分行，提供全面的金融服务，包括个人银行、商业银行、机构银行和财富管理。

澳新银行的业务分为四个部分：澳大利亚商业银行、澳大利亚零售银行、新西兰商业和机构银行。

澳新银行的商业和零售银行业务致力于在澳大利亚提供一系列金融服务，包括储蓄、交易、贷款、信用卡、保险和投资产品。商业银行业务主要针对中小型企业，而零售银行业务则针对个人和小型微型企业。

新西兰商业是指澳新银行向新西兰个人、企业和政府提供的全面银行和金融服务。

机构银行业务主要为大型企业、政府机构和金融机构提供服务，包括投资银行和金融市场交易。

从地区来看，澳新银行的收入主要来自澳大利亚和新西兰，占总收入的80％以上。其余20％的收入主要来自亚洲地区，在中国、日本和新加坡等主要市场设有分支机构，主要集中在机构银行业务上。

自2024年初以来，澳新银行的股价上涨了14.30％，跑赢了澳大利亚最大的银行， $CommBank(CBA.AU)$，表现相对令人印象深刻。除了其他稳定和积极的因素外，澳新银行在最近发布的24财年半年度财务报告中，澳新银行还向投资者展示了以下业绩亮点：

如最新的半年财务报告所示，与去年同期相比，机构银行业务收入稳步增长，2021年上半年增长率为34％。

可以看出，机构银行业务在本半年业绩中表现特别出色，这是澳新银行表现优于其他银行的领域，也是它们的优势和差异化优势。 该业务的收入增长了34％，占总收入的43％。在日益激烈的市场竞争中，这种增长率尤其突出。根据董事会的声明，澳新银行的机构银行业务增长主要归因于该公司的战略部署，这使其在该领域比同行拥有更多的曝光率，从而帮助其在当前激烈的市场竞争中实现更高的收入。同时，机构银行业务的净利息收入与去年同期相比增长了3％，在管理机构业务的贷款和存款组合方面取得了积极进展。

ANZ Plus是澳新银行的关键战略项目，澳新银行是一个全面的数字银行平台，为客户提供一站式银行服务。 它旨在通过数字化转型增强客户体验和服务效率，从而增强银行的竞争力。除了基本的银行服务外，该平台还为客户提供个性化的财务建议和工具，通过数字化转型和人工智能帮助客户做出更明智的财务决策。它鼓励客户通过使用其财务健康功能积极参与管理其财务状况，47％的ANZ Plus客户正在该平台上使用一项或多项财务健康功能。

自推出以来，ANZ Plus吸引了大量新客户，目前拥有超过65万名客户，成功地鼓励他们持续使用这个新平台。管理存款已大幅增加至130亿澳元，占澳新银行零售银行存款的8％以上。

这两个亮点是澳新银行股价上涨的主要推动力。

在24财年的上半年，澳新银行的总收入为103.47亿澳元，同比下降近2％，这主要是由于净利息收入（NII）的减少。高利率和消费者更加谨慎的心态导致利息支出远远超过收入。同时，支出同比增长4％，这与澳新银行对数字化转型和业务扩张的战略部署有关。根据该公司的报告，2024财年上半年的摊薄后每股收益为1.115澳元，而去年同期为1.13澳元。净利润总额为34亿澳元，中期利润下降约4％。

作为其资本管理计划的一部分，该银行还计划回购多达20亿澳元的市场股票。中期股息增长了2％，至每股0.83澳元，该公司目前的股息收益率为6.02％。 该公司还表示，Suncorp Bank并入澳新银行集团的准备工作进展顺利，预计将为股东创造长期价值。

对于当前的澳新银行而言，最大的风险是超出预期的成本压力，也就是说，当投资回报率低于资本管理水平时，与同行相似。 如前所述，澳新银行一直在不断扩张和改革，无论是开发数字平台还是收购Suncorp，所有这些都表明了其雄心壮志。在短期内，澳新银行可能继续面临盈利挑战，主要来自住房贷款行业竞争的加剧以及批发融资和存款成本的持续增加，这种情况可能会持续到2024财年的下半年。此外，还需要注意的是，澳新银行的信用损失准备金仅为7000万澳元，低于行业平均水平，这意味着其抗风险能力相对较低。

目前，该公司的TTM市盈率为12.85倍，处于相对较高的水平。在短期内，澳新银行股价的持续上涨是由其未来的战略规划推动的。但是，从中长期来看，需要恢复可持续的核心利润增长以维持当前的股价。