债券型ETF是否值得投资？

2024年6月13日

11分钟阅读

基于最近的市场情绪，目前的债券市场对一些投资者来说是令人沮丧的。但如果你认为这是完全放弃债券（或债券型ETF）的理由，那么请再考虑一下。

过去几年对债券投资者来说是具有挑战性的，因为央行迅速提高了利率，这为股票和尤其是长期债券带来了不确定性和波动性。

经过几十年的低收益，美联储在2022年3月开始了一项非常快速的加息计划，将联邦基金利率从接近零上升到9个月内的4%以上。这对债券市场产生了影响，长期债券持有人的损失更严重，包括：

随着损失的增加，放弃债券似乎很容易。

但是如果你一直在关注，你可能已经注意到，债券现在又回到了聚光灯下，因为预计美联储将很快停止或削减利率。

毕竟， 债券在利率开始下降时表现更好，这与2022年利率上升导致债券和股票都遭受重大损失形成了鲜明对比。债券在利率开始下降时表现更好，这与2022年利率上升导致债券和股票都遭受重大损失形成了鲜明对比。

许多金融影响者一直主张将100%的投资组合投资于标普500而不是债券，特别是考虑到它近期的历史回报率，但如果你认为把你的投资组合100%投入标普500是“安全”的，我建议你再考虑一下。

相反，我认为当前债券市场的抛售为寻求有吸引力的风险回报交易提供了机会，实际收益率已达到数十年来的高点...前提是你知道在哪里和如何寻找。

传统上，债券一直是保守型投资组合的主要支柱，因为它提供可靠的收入，有助于缓解股票的波动性，并减轻熊市的痛苦（在熊市中，股票通常下跌而债券表现相对较好）。

此外，债券通常在固定到期日发行，这也使您作为投资者知道何时可以预期收回您的本金。

债券往往在到期时赎回，这给您带来：

因此，债券不仅可以为您提供固定收入支出，还可以使您的资金赎回与未来计划的开支（如购买新房或迎接新宝宝）相匹配。

就个人而言，我主要投资债券是为了平衡投资组合中只持有股票所带来的风险，而且我意识到经济衰退的风险始终存在，一旦发生，一个人可能会被解雇，同时看到他们的股票投资也下跌。

拥有债券的固定收入和稳定性有助于通过多样化来分散资产类别风险。你们当中一些人可能还记得几年前我一些公开博客文章中的内容，其中提到过找到一种债券，每6个月支付给我固定利率为4.35％的利息。由于那只债券最近到期，现在我可以确认，过去的5年里，我不仅获得了被动（票券）收入，而且还在结束时全额收回了本金。

尽管年轻投资者可能只记得近年来关于债券的坏消息，但你可能没有意识到，鉴于债券与利率之间的反向关系，当联邦储备降低利率时，债券价格将上涨。

你可能已经在市场上看到这一点开始发生。

由于最近的抛售，如果您知道在哪里和如何寻找，可能会有一些很好的债券投资机会。

一般来说，从历史角度来看，利率已经显著上调并相对有吸引力。如果愿意，债券投资者现在有机会锁定这些较高的历史收益率，当前更高的收益率也支持债券回报的改善前景，如果美联储开始降息，可能为未来回报提供更强的基础。

请看一下 DBSSP 3.980% 永久公司（新加坡元） - 这是我从中得到的一个想法 NikkoAm SGD 投资级公司债券 ETF 的前十大投资组合 - 以它为例，它目前仍低于票面价值（截至今天），并且每年固定支付两次固定收益，直到2025年到期日。

这并不是唯一一个低于票面值交易的债券 - 这里还有另一个债券的例子，我注意到它交易低于票面价值： 新电信集团资金管理公司（新加坡元）.

但将资金投入个别债券仍然对某些人来说是有风险的，特别是如果债券发行方在规定的期限后不赎回债券。更简单的方法是投资债券型etf，您在这种情况下不会直接从债券获得付款或在固定期限结束时收回本金。相反，etf经理负责支付您的固定收入并管理多元化的债券组合。

当然，您可以继续筛选低估的债券并单独分析它们，但如果您不愿将资金只投入一个债券， NikkoAm SGD投资级公司债券etf 让您一次分散投资这些以及其他几种投资级债券。

该etf跟踪iBoxx新加坡元非主权大盘投资级债券指数，该指数由新加坡公司和新加坡法定机构发行的投资级债券组成。如果您还没有注意到的话， 过去一年，该基金已经上涨了6.20％*（截至2024年4月30日的最新数据）

*收益是基于净资产净值计算，并假设所有分红和派息都再投资。超过1年的期间收益是年化的。过去的业绩不能作为未来业绩的指标。

事实上，今天市场上较高的收益率和较低的债券价格意味着现在可以是一个寻找债券的机会时机，尤其是投资级别的债券。

或者，如果您更喜欢选择新加坡政府债券这样更安全的选择，您可能还想看一下另一个ETF： ABF Singapore Bond Index Fund.

The ABF Singapore Bond Index Fund 公司债基金是一个例子，可能会引起投资者的兴趣，他们希望通过新加坡政府债券组合赚取 passvie 收入（世界上评级最高的债券之一），并且也在寻找一些潜在的中长期资本增值，当利率开始下跌时，这些投资者应该会感兴趣。

当然，反过来也是真的，即投资者可能遭受资本损失，特别是如果利率继续上升的话。

如果你主要是在寻找一种能够在股票以外实现投资组合多样化的etf，那么你会欣赏到历史上这个etf的指数组合在市场困难条件下大多表现良好。

由于国库券最近吸引了许多投资者的注意，您可能会想知道ABF新加坡债券指数基金与之相比如何。

你应该注意的关键是 投资国债需要您自己管理，即建立自己的国债阶梯或SGS债券来建立 passiuve 收入. 您需要积极监控自己的债券组合，并经常轮换资金（t-bills 每 6 个月一次）一直不断地再投资这些基金。

所以如果您觉得这太麻烦，那么通过购买 abf 新加坡债券指数基金 也能获得相同的多样化，通过新加坡政府债券组合投资 。 is the same diversification through a portfolio of Singapore government bonds.

当前大部分网络讨论都集中在支持标普500指数，我看到很多人，特别是年轻投资者，全部投资于100%的股票组合。

但请记住，大多数投资者都希望低买高卖。由于目前债券市场的大幅抛售，现在或许是再次考虑债券的好时机。

我希望这篇文章能够提醒您重新调整投资策略并审查自己的投资组合。

毕竟，投资债券可以提供收入、安全性、分散投资和风险管理的平衡融合，这使得债券成为各种投资策略的有价值资产类别。

披露：本文与Nikko Asset Management Asia Limited合作发布。所有研究和观点仅属于我个人。我强烈建议您将此作为了解NikkoAm提供的各种etf（您还可以将其用于SRS和CPF投资）以及我上面分享的见解的起点，并帮助您决定其中是否有符合您的投资目标。

Nikko Asset Management Asia Limited的重要信息：
本文件仅用于提供信息，不考虑任何特定人的具体投资目标、财务状况和特定需求。不应依赖本文件作为财务建议。此处提及的任何证券仅作说明之用，不应被解释为投资建议。在进行任何投资之前，您应该咨询理财顾问的意见。如果您选择不这样做，您应该考虑所选择的投资是否适合您。对基金的投资不是Nikko Asset Management Asia Limited（“Nikko Am Asia”）的存款，不构成债务，并且不受其保证或保险。

过往业绩、预测或展望不代表未来业绩。基金或任何基金底层可能使用或投资于金融衍生工具。单位价值及其中的收入可能下跌或上涨。投资于该基金存在投资风险，包括可能损失所投资的首要金额。在决定是否投资于该基金之前，您应阅读基金相关的招股说明书（包括风险警示）和产品要点表，可以从Nikko Am Asia指定的分销商或我们的网站（www.nikkoam.com.sg）获取。

未经Nikko Am Asia的明确同意，不得复制、翻印或再分发本文中的信息。虽然我们在发布日期时经过合理的注意力确保信息的准确性，但Nikko Am Asia不对任何错误或遗漏承担任何明示或暗示的担保或声明，并明确声明不承担任何责任。信息可能会在没有事先通知的情况下发生变化。Nikko Am Asia对因使用或依赖本文件而引起的任何损失或间接或后果性损害不承担任何责任。此广告未经新加坡金融管理局审查。

在新加坡交易所证券交易有限公司（SGX-ST）上，ETF的价格表现可能与ETF的每单位净资产价值不同。ETF也可能暂停交易或在SGX-ST上被摘牌。份额上市不保证份额的有足够的流动市场。投资者应注意，ETF不同于典型的单位信托，只有大笔的报销或创设份额才能通过参与经销商直接创建或折算。

中央公积金（CPF）的普通账户（OA）的利率是法定的最低2.5%每年，或者是主要本地银行利率的3个月的平均值，以较高者为准，每季度审查一次。专项账户（SA）的利率目前为4%每年，或者是10年期新加坡政府证券的12个月平均收益率加上1%，以较高者为准，每季度审查一次。只有超过OA 20,000元和SA 40,000元的超额资金可以在中央公积金投资方案（CPFIS）下投资。请参考中央公积金局网站获取更多信息。投资者应注意，中央公积金账户的适用利率和CPFIS的条款可能会由中央公积金局不时进行变更。

Markit、其附属公司或任何第三方数据提供商均不就此处所含数据之准确性、完整性或及时性作出任何明示或暗示的保证，也不对数据的接收者能够获得的结果作出任何保证。无论因何种原因，Markit、其附属公司或任何数据提供商均不对数据的接收者因Markit数据中的任何不准确、错误或遗漏而产生的任何损失承担任何责任，无论是直接还是间接的，亦无义务在此处所述事项发生变化或变得不准确后对接收者进行更新、修改或更改数据，或以其他方式向接收者通知。在不限制前述情况的情况下，无论是合同（包括特别赔偿义务）、侵权行为（包括过失）、保证、法定依据还是其他方式，Markit、其附属公司或任何第三方数据提供商对您在此处所述内容、信息或材料基础上或其他任何方面所进行、任何意见、建议、预测、判断或任何其他结论或任何第三方的行动结果承担的任何损失或损害不承担任何责任。版权所有©2023年Markit Indices Limited。

Markit iBoxx SGD非主权大盘投资级别指数是Markit Indices Lmited的商标，已经被Nikko Asset Management 亚洲有限公司许可使用。此处所指Markit iBoxx SGD非主权大盘投资级别指数是Markit Indices Limited的资产，并在许可下使用。Nikko Am SGD投资级别公司债etf未经Markit Indices Limited的赞助、认可或推广。

Nikko Asset Management亚洲有限公司。注册号198202562H。