美国债券的历史看跌市场是反向买入的机会吗？

美国债券汇率正处于历史性的熊市之中。 $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$ 和 $美国30年期国债收益率 (US30Y.BD)$ 一度分别超过5.05％和4.88％，两者都是设定了自2007年以来的最高水平。情况与2020/3年的历史最低水平（0.31％）相比发生了变化，该水平是在新型冠状病毒传播后立即创下的，令人震惊。尽管利率上升的动荡不可阻挡，现在是购买的好时机吗？

美国长期政府债券急剧下跌的原因是什么？
美国国债收益率如此急剧上升的原因是什么？到目前为止，它一直笼罩在神秘之中，几乎没有什么基本原理可以完美解释。纽约联储前高级官员、现任PGIM固定收益首席全球经济学家达利普·辛格先生对这种情况的评论如下。

美国长期政府债券触底了吗？
自从美联储（Fed）暗示利率 “更高更长（长期更高）” 以来，美国债券市场一直处于动荡之中。10月6日，美国银行全球研究报告称，美国长期政府债券跌幅达到50％的谷底，美国债券利率为”历史性的熊市他说这预示着 “的到来。此外，根据该报告，美国长期债券的下跌已开始与美国历史上最严重的市场崩盘相媲美。自2020年3月达到峰值以来，10年期美国国债的价格已经下跌了46％。30年期美国国债的下跌更为严重，暴跌了53％，接近金融危机期间美国股市暴跌的57％。

巴克莱分析师Ajay Rajadhyaksha及其团队表示，除非股市继续暴跌，债券资产的吸引力无法恢复，否则全球债券将继续下跌。这些东西债券市场的命运取决于股票市场这意味着。尽管标准普尔500指数在过去3个月中下跌了约5％，但据称这不足以推动债券市场的上涨。

巴克莱分析师在回应 “阻止长期债券收益率快速上升的最可靠方法是美联储否认在年底之前再次加息，并暗示缩短QT（量化紧缩）期是积极的” 的观点。美联储不太可能放宽量化宽松好吧，美国债券的超售将继续下去。此外，由于美国联邦政府的赤字增加，政府债券的供应增加它还导致定期保费增加。

同时，根据美国银行的报告，债券的急剧下跌并没有阻止投资者进入美国债券市场。根据EPFR的数据，尽管截至10月4日（星期三）当周债券基金的资金流出为25亿美元，但46亿美元的资金流入了美国短期政府债券，连续 34 周的现金流入它变成了。

未来前景
哈特奈特先生如果反映在债券市场和股票市场上的衰退真正 “转化为经济数据”，债券将迅速反弹然后，报告中指出，这将是2024年上半年表现最好的资产类别。哈特奈特今年对风险资产表现出悲观的看法，尽管利率上升有可能导致硬着陆，但他对美国股市仍然持看跌态度。

《华尔街日报》首席经济学专家尼克·蒂米拉奥斯警告说，美国长期债券收益率的飙升将打破人们对软着陆的预期，借贷成本的急剧上升可能会迅速减缓经济增长并增加重大金融市场崩溃的风险。因此，美联储对今年进一步加息的观察有可能减弱。

加息观察
由于利率互换市场的业绩大大超出预期，周五公布了9月份美国非农部门的就业人数。到年底加息的可能性将增加观察到降息将开始将从明年七月推迟到九月。