MicroStrategy一直以年涨幅125%的速度上涨，这时还是买入吗？

$Strategy (MSTR.US)$ 不可否认的是，MicroStrategy最近取得了惊人的增长。今年该公司的股价上涨了125%以上。另外，在过去的12个月中， 以上上涨442%已经进行。

当然，其中许多表现$比特币(BTC.CC)$与此有关。MicroStrategy是全球最大的比特币持有公司，该公司股价急升主要是因为比特币表现强劲的结果。$比特币(BTC.CC)$只要比特币继续上涨，人们就认为MicroStrategy也会追随上涨。但是，购买MicroStrategy的原因是否真的那么简单呢？

首先，投资者需要注意到新推出的比特币ETF带来的全新市场动向。新的ETF对于比特币来说是个好消息，比特币还在3月中旬达到了历史最高价73,750美元。此外，由于MicroStrategy持有全球超过1%的比特币，这种上涨势头对MicroStrategy的股价非常有利。

截至2024年1月，大型机构投资者想要直接接触比特币的选择并不多。因此，他们选择了比特币代理股的想法，而MicroStrategy成为了最佳选择之一。

然而，问题在于投资者不再需要比特币的代理股票，这似乎减少了持有MicroStrategy的整体吸引力。现在，投资者可以找到与比特币价格一对一曝光的实物比特币ETF。这是我对MicroStrategy的担忧，如果该公司只是伪装成比特币ETF的公司，我对它就不再感兴趣了。买比特币ETF就好了，MicroStrategy需要提供比持有比特币更有价值的东西。

这个“其他东西”指的是该公司的企业软件业务。在该公司全力投入比特币战略之前，这是该公司市场价值的主要驱动力。然而，最近似乎被忽视了。投资者似乎更关注该公司持有的140亿美元的比特币数量，而忽视了该公司其他部分的动态。

在今年5月举行的MicroStrategy World第27届年会上，该公司努力强调与人工智能（AI）有关的未来软件产品。例如，该公司强调了使企业可以构建和培训自己的AI机器人的新软件产品。这对于那些相信人工智能光明未来的人来说是有价值的。鉴于MicroStrategy从10月开始涉足人工智能领域的传言，新的AI相关软件释放是非常积极的发展。

此外，MicroStrategy也进入了仍处于初级阶段的比特币相关软件产品市场。最新的产品是基于比特币的分布式身份认证系统。与将身份验证留给中央机构（如企业和政府机构）不同，可以使用比特币区块链来验证身份。根据MicroStrategy的说法，这项技术有很多实际应用。例如，可以用于法律文件认证，医疗记录保护，用户社交媒体个人资料验证等。

MicroStrategy正在努力构建企业软件产品，这是值得赞赏的，但目前还不能确信任何一种产品会普及。

例如，对新的比特币软件产品的反应最多也只是冷淡。试图用海量个人数据拥堵比特币区块链的想法，无法被比特币纯主义者（认为区块链只应用于交易）所接受。此外，一些最先看到在线发布的软件代码的人，也并不十分感兴趣。

这表明基于人工智能和比特币的新软件战略，可能还不足以实现实质性变化，所以这很重要。如果情况确实如此，MicroStrategy将难以让投资者相信该公司不仅仅是比特币替代股。