特朗普概念威胁25%的关税，那么boci创业板etf会采取什么降息路径？

正如加拿大联邦政府宣布的超过60亿美元的刺激措施可能从2025年初12月中旬开始刺激消费支出之际，美国候任总统特朗普概念搅动了脑洞，宣布了一项新计划，即从第1天起对所有来自加拿大的货物和服务征收25%的关税。

如若执行，这样的计划无疑会抑制加拿大的经济前景，同时对通胀构成上行压力，至少在开始时通过更弱的加元导致进口商品价格上涨。

加拿大银行的反应如何？
传统上，中央银行直到具体细节确定后才将政策决定纳入其预测。

在他作为副行长的首次公开演讲中，雷斯·门迪斯表示这一次并没有什么不同。

在大乔治敦地区商会举行的问答环节中，他提到了美加双边关系对于大白雪北部经济的重要性，同时指出我们距离就职日还"有一段路要走"，指的是1月20日，新任美国总统上任的日子。

瑞思表示，一旦了解具体内容，boci创业板etf将会将特朗普概念纳入其展望。

此外，媒体报道显示，特鲁多总理和唐纳德·特朗普在特朗普宣布后进行了"建设性"讨论，暗示这种威胁可能是总统当选人与加拿大和墨西哥谈判时常用的一种策略，就像他在第一任期内重新谈判加美墨贸易协定时所做的那样。

经济学家警告25%的关税可能引发加拿大经济衰退

换句话说，目前，中央银行仍预计人口增长放缓和人均GDP增长将转化为明年2%的GDP增长。通货膨胀目前为2%，预计将保持在1%-3%的操作区间中部附近。

经济学家警告称，如果特朗普对加拿大产品征收25%的关税，加拿大经济可能陷入衰退。

十月初，加拿大商会发布了一份报告，指出对加拿大产品征收10%的关税将使加拿大经济损失国内生产总值的0.9%至1%。这还会导致加拿大人和美国人每年实际收入减少1100美元。

预计利率下调将持续

因为Rhys在特朗普宣布后确认了展望，并计划通过解除针对物品的商品及服务税（GST）以及发送总值47亿美元的250美元支票的刺激计划，他也坚持了十月宣布的货币政策立场。

他在特朗普宣布之前准备好的讲话中表明了这一立场：“如果经济与我们的预测大致一致发展，那么可以合理地预期进一步降低我们的政策利率。”

他补充说自那次十月的决定以来，通胀率达到2%，实际上符合中央银行的预期。

他还表示中央银行预计“通胀再次会在回到2%时逐渐淡出焦点”。这表明了对支持增长的关注。

但要记住，加拿大央行曾担心十月份的50bp降息可能传递出加拿大经济出现问题的信息。因此，尤其在通胀率回到2%并且短期内的刺激计划即将出台时，这一次可能会坚持25bp，而不是50bp。

请关注加拿大的GDP和就业数据

Rhys说boci创业板etf将在12月11日政策决定之前密切关注GDP和就业数据，因为它继续一次一次地做决定。

第三季度GDP报告将于12月3日发布，就业报告将于12月6日发布。

来源: 加拿大银行

这对投资机会意味着什么？
随着刺激计划可能即将推出，加拿大零售商毫无疑问会受益，同时也会继续增加股东回报。

Loblaw、Empire Co、Metro和Dollarama的分红比率分别为26.73％、25.00％、31.81％和7.96％。它们的滚动十二个月（TTM）股息率分别为1.08％、1.81％、1.46％和0.22％。

加拿大工资上涨也在支持消费者支出增长。

根据加拿大统计局统计，2024年8月加拿大的工资比2023年同月增加了4.6%。此外，加拿大居民的储蓄率自2022年第二季度以来一直在上升。加拿大居民家庭储蓄率在2024年第二季度上升至6.9%，较上一季度的6.7%有所增长。随着加拿大工资增长超过通胀，消费者的真实可支配收入有望增加，进一步推动消费。

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