亚股再重挫，马股却独善其身

随着英伟达等芯片制造商下挫，围绕人工智能（AI）估值过高的担忧再度升温，亚洲半导体股项大跌，但市场人士认为，本地科技股受到的影响甚小。

奕丰（iFAST）研究分析员许凯胜接受《南洋商报》电访时指出，会是这种情况，主要是我国大部分科技股与AI主题并没有直接关联。

“所以，对于我国的科技股并没有什么影响，或是说非常小。”

他补充，回看首半年，本地表现比较好的是公用事业、建筑和产业股。

回顾之前，在人工智能掀起的热浪下，全球对新的数据中心需求强劲增长，从而提振了这些与基础建设相关的上述领域。

仍观望本地科技股

他建议，目前投资者可以选择场外观望，因为本地科技仍比较低迷。

他表示，在刚结束的财报季中，像 $INARI (0166.MY)$ 等科技股普遍表现不太好。

尽管近两周外资持续流入，但由于本地科技股项相比综指成分股而言较小，他表示，这使科技股较缺乏吸引力，预计9月份走势会继续承压。

Areca资本总执行长黄德明则分析，次季科技股尤其半导体相关股项普遍表现落后大市，归咎于半导体复苏相比预期有所延迟。

订单未复苏

“这主要原因是供应链有点延误，客户可能已经下单，由于本地科技股更多从事后端，所以订单流量还没回来。”

但他补充，若第三季、末季盈利有复苏的情况，将有助于接下来的表现改善。

因此，他认为，投资者可以留意，一些有稳健基本面的公司趁低吸纳。

AI股被杀估值？

对于全球人工智能的最新担忧，其实源于一些分析师评论，有者认为人工智能相关股项估值，已远超出了该技术在实际盈利方面的水平。

而备受关注的美国制造业PMI指数低于预期，引发对美国经济担忧，更是进一步加剧了避险情绪。

瑞银全球资产管理台湾研究主管兰迪在接受彭博电视采访时表示，现在投资者开始质疑投资回报是否能实现，因为一些宏观数据并不那么强劲，让市场有点紧张。

反之，也有些人对AI前景保持乐观，全球多个公司仍计划投入数十亿美元在采用新技术上。

Fibonacci资产管理全球总执行长郑仁允（译音）认为，对于AI需求达到峰值的担忧有被夸大。

“我们很可能看到，对人工智能及支持其的基础设施需求会在明年上半年保持强劲。”

此外，在亚洲，估值被视为并不是太大问题，因为人工智能股项涨幅落后于一些全球科技巨头。

据彭博社对亚洲芯片制造商的一项数据显示，这些股项的预期本益比为13倍，低于今年早些时候的18倍以上，也落后美国上市的主要同行近24倍的水平。

9月股市将波动大

亚股周三重挫，台湾、日本、韩国股市领跌主要股指，追随隔夜美股创下8月5日大跌以来的最差表现。

英伟达隔夜率美国芯片股大跌，加上美国制造业数据疲软以及油价下跌加剧了围绕全球经济状况的担忧。

$日经225 (.N225.JP)$ 4.2%，写下这一个月以来最大跌幅；韩国和台湾股市均大幅走低，其中台湾加权指数挫4.5%，台积电同步走低。

$富时马来西亚指数 (.KLSE.MY)$ 虽紧跟大市走低，但跌势较轻，闭市时收报在1670.24，走跌6.41点或0.38%。

许凯胜认为，此次普遍下跌，只是外围的一次性因素，并不会是下跌周期的开始。

“全球而言， $英伟达 (NVDA.US)$ 作为领头羊带动美股走跌，但主要是股价估值高了，所以这次可说，是健康回调。”

他续指，由于大马之前涨势不比其他亚洲股市，加上综指走高主要以稳健的金融股领涨，因此，如今跌势也相对较轻。

不过，根据以往9月的股市走势来看，他预计本月股市波动较大。

“市场较为关注是本月的美联储会议，若是结果未能达到预期，可能会有更大波动。”

除了美联储之外，黄德明也指出，美国总统选举也备受关注，因此预计，投资情绪的影响将持续，未来1、2个月走势都会上下震荡。

【采访记者】杨惠平