ASML收益预览：新的2nm设备订单是关注的焦点
半导体设备公司ASML将于周三发布其第二季度报告。预计即将发布的财务数据将展示ASML强大的投资组合、不断增加的投资以及设计创新的兴起。
尽管如此，市场的不确定性、地缘政治冲突以及与技术进步相关的成本不断上涨可能使公司的前景黯淡。
由于全球最大的合约芯片制造商台积电的捐款不足，ASML第一季度的订单令人失望。至于第二季度，分析师预计ASML的收入将下降13.39％，利润将下降26.48％。尽管对人工智能的需求强劲，但订单与利润确认之间的时差尚未反映在今年的财务报告中。
预计ASML的毛利率将从51.3％降至近50.6％，但该预测与公司预期的50％至51％一致。
■ 投资者关注尖端半导体设备的订单量
设备制造商透露，EUV机器的供应紧张，交货时间长达16至20个月。ASML去年通过规划新的产能来回应客户需求，明年的交付量增长是显而易见的。预计今年的总交付量为53辆，预计明年将超过72辆。
根据Visible Alpha的共识预测，该公司预计将公布近50.4欧元（合55.0亿美元）的订单，超过去年第二季度公布的45欧元的订单，尽管如果没有与台积电签署新协议，订单可能会低于预期。
■ 2nm + 高数值孔径 EUV 将成为催化剂
ASML的战略重点将放在台积电的2纳米节点的大批量生产上。台积电副董事长兼首席执行官魏国强在2024年第一季度财报电话会议上表示：“2纳米技术开发进展顺利，器件性能和产量步入正轨或提前计划。2纳米有望在2025年量产。”
除了供应台积电外，英特尔和ASML共同开发的High NA EUV预计将在2027年之前投入使用。今年公布的价格为4亿美元，大大高于普通EUV的当前价格。
ASML的2025年产能计划没有改变其90辆EUV单位、600辆DUV和20个高净值EUV单位的目标。此外，2024年投资者日将于今年11月14日举行，提出未来五年的最新蓝图。
■ 分析师如何看待 ASML？
杰富瑞分析师贾纳尔丹·梅农预计，到2028年，台积电将在A14节点上实施高NA技术。在与ASML首席财务官罗杰·达森进行讨论后，梅农表示，ASML的展望是，其2025年的收入可能会与其预测区间的较高水平保持一致。
杰富瑞分析师还预计，在今年剩余的三个季度中，ASML的平均订单每个季度都可能达到约57欧元，这可能会推动该公司的销售额到2025年达到400欧元。
晨星半导体分析师哈维尔·科雷奥内罗指出：“随着光刻机变得越来越复杂，开关成本和服务收入潜力增强，没有竞争对手能与ASML的技术领先地位相提并论。ASML有可能在未来十年提高毛利率。”该分析师预计，在强劲的市场地位的推动下，ASML的增长速度将超过半导体市场的扩张速度，预计未来十年年收入增长将达到两位数的低水平。
■ 风险披露：
如果对中国的出口限制加强，ASML的增长前景可能会受到损害，因为该公司与美国的政策决策息息相关，不受其影响。
此外，半导体行业固有的周期性以及ASML对特定供应商群体关键零件的依赖加剧了其风险敞口，其中任何供应链中断都可能导致运营挫折。预计逻辑客户的活动将下滑，他们仍在吸收去年大规模的产能扩张，这预计将产生负面影响。
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公司只拿护照
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Paul Anthony : 非常有帮助谢谢
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干得好早上好 tq 先生