荷兰ASML业绩低迷引发芯片股抛售：有哪些警示信号？

Analysts Notebook 参与了话题 · 2024/04/18 18:05

$阿斯麦 (ASML.US)$世界上唯一制造最先进芯片设备的公司ASML报道称，其订单低于分析师的预期， 由于台湾和韩国的芯片制造商推迟购买该荷兰公司的高端设备，导致订单量下降。

该公司一季度的订单金额下降了61%，为36亿欧元， 低于预期的46.3亿欧元。 这一下降的原因是因为像这样的主要芯片制造商 $台积电 (TSM.US)$ 和 $三星电子 (SSNLF.US)$ 在制造商客户处理智能手机、计算机和汽车元件过剩库存期间暂停新增订单。因此，ASML的股价周三下跌了7%，该公司还预计本季度销售额低于分析师预测。ASML的极紫外（EUV）机器需求下降最为显著，订单从上一季度的5.6亿欧元骤降到6,560万欧元。 EUV订单水平极低，表明像台积电、三星等主要ASML客户并没有增加对高端设备的投资,"Oddo BHF分析师Stephane Houri说。

$英特尔 (INTC.US)$ Oddo BHF分析师Stephane Houri表示：“像台积电、三星这样的ASML主要客户并没有增加对高端设备的投资。"

来源：ASML

展望

周三，ASML将2024年的财务预测保持不变，销售额预计从2023年的27.6亿欧元持平。

我们对2024年整年的展望保持不变，预计下半年将会比上半年更强劲，符合行业持续从低迷中复苏的预期，"首席执行官彼得·温尼克在周三的一份声明中表示。"我们认为2024年是一个过渡年。"

来源：ASML

ASML的乐观态度部分来源于三星、台积电和英特尔正在增加美国的产能，得到了美国CHIPS和科学法案的支持。

我认为到2025年，你会看到这三家公司共同发展。新的晶圆厂开放，强劲的长期趋势，行业正处于上升之中，"ASML首席财务官罗杰·达森在一次预先录制的视频采访中表示。

中国限制

美国政府正在积极努力限制中国生产先进芯片的能力，通过对芯片制造设备实施出口限制。作为回应，中国正致力于长期战略，减少对外国芯片的依赖。因此，中国芯片制造商越来越多地购买ASML的旧版设备，这些设备不受出口限制约束，用于生产各种消费产品的芯片，包括家电、汽车、玩具和智能手机。，用于生产各种消费产品的芯片，包括家电、汽车、玩具和智能手机。

ASML报道称， 销往中国的销售额创下了历史新高，占其第一季度总销售额的49％，约为20亿欧元，根据该公司发布的投资者展示文稿和财报。 在2023年，中国构成了ASML销售额的29％，部分原因是中国买家在2024年初新的出口控制措施生效之前，购买了该公司的中档设备。从2020年到2023年，中国位列ASML的第三大市场，超越了美国，仅次于台湾和韩国。

ASML此前表示出口限制将影响今年销售额的10％至15％。

ASML收益拖累半导体股份

芯片股周三下跌， $费城半导体指数 (.SOX.US)$下跌超过3%，而 $标普500指数 (.SPX.US)$仅下跌不到0.6%。

ASML预计营业收入增长将在今年下半年改善，并在2025年加速，但更新显示像TSMC这样的芯片制造商的需求可能并不像预期的那么强劲。这反过来可能是一种警示信号，因为在他们承诺由于与人工智能相关的需求而加速营收增长后，他们的股票在过去一年大幅上涨。

分析师观点

• 投资公司Aureus首席投资官汉·迪珀林克表示，考虑到ASML的市场主导地位和强劲的长期增长前景，他并不担心季度数据。

你无法绕过ASML。而且这也使我们具有某种防御性质，"他说。Aureus在其20亿欧元的股权组合中有5-6%投资于ASML。

• “虽然令人失望，但我们不会对此过分解读，因为订单领取通常是波动的，”ING分析师马克·海斯林克表示。

• " ASML的最新财务结果并不是很多投资者所希望或预期的数字。在一个出色的第四季订单后，预计第一季度的订单由于其波动的性质而会收缩，但其下降的幅度比预期更糟糕，可能是一个令人担忧的早期预警信号，Quilter Cheviot的科技分析师本·巴林格在周三的一份报告中指出。

• 杰富瑞分析师在财报后的一份报告中表示，他们同意ASML的观点，并对他们对今年全年和以后销售的预测感到满意，维持“买入”评级，并称ASML为“首选”。

$标普500指数 (.SPX.US)$ $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ $道琼斯指数 (.DJI.US)$ $苹果 (AAPL.US)$ $英伟达 (NVDA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $微软 (MSFT.US)$ $谷歌-A (GOOGL.US)$

来源: CNBC, REUTERS, ASML

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104790679 : 卧槽好消息好结果还是想下跌英伟达的股票。

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70515750 : 谢谢

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Tonyco : 当然 “严峻”... 更多的夸张是为了吓到婴儿潮一代

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