阿斯麦对高通：为何阿斯麦仍然是2000美元投资的卓越选择
自从我上一篇文章比较了阿斯麦（ASML）和高通（QCOM）之后，读者和朋友中反复出现一个问题：
“如果我只有$2,000，必须选择其中一家公司进行投资，那应该选择哪一家呢？”
“如果我只有$2,000，必须选择其中一家公司进行投资，那应该选择哪一家呢？”
这是一个迷人的困境。阿斯麦和高通都是半导体行业中备受推崇的巨头，各有其优势。那为什么不将$2,000平均分配给这两家公司呢？我的一位朋友简洁地解释了这一点： “我宁愿把投资重点放在一家公司上，以最大化我的回报。” 这种情绪，以及它们的业务模式、增长驱动因素和宏观经济定位的固有差异，激发了我撰写这份深入探讨的灵感。
尽管阿斯麦的估值高于高通，但我认为将焦点仅集中在阿斯麦上是更明智的决定。以下，我将解释为何在选择投资方向时，阿斯麦胜过高通。
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决策框架：估值 vs. 增长潜力
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决策框架：估值 vs. 增长潜力
The Perceived Dilemma: ASML’s Higher Valuation
It’s natural to feel hesitant about ASML’s seemingly lofty valuation. A trailing P/E of 35.22, especially when compared to Qualcomm’s more modest 17.44, can make ASML appear expensive at first glance. However, what many fail to realize is that valuations must be assessed in the context of future growth and market dominance.
It’s natural to feel hesitant about ASML’s seemingly lofty valuation. A trailing P/E of 35.22, especially when compared to Qualcomm’s more modest 17.44, can make ASML appear expensive at first glance. However, what many fail to realize is that valuations must be assessed in the context of future growth and market dominance.
ASML operates in a niche market with a monopoly in extreme ultraviolet (EUV) lithography. Its leadership in this technology not only secures its revenue streams but ensures it stays at the forefront of the semiconductor manufacturing process. Qualcomm, while a leader in 5G, faces significant competition in every segment it operates, from smartphone chips to Iot and automotive.
要点总结： Paying a premium for ASML means investing in long-term certainty and unparalleled growth potential. Qualcomm’s lower valuation reflects its competitive risks and more modest growth prospects.
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Macro Trends Favor ASML’s Global Positioning
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Macro Trends Favor ASML’s Global Positioning
1. The Geopolitical Edge
半导体行业是中美贸易紧张局势的核心。高通有将近一半的营业收入来自中国，而阿斯麦的营业收入更加全球化。此外，作为荷兰公司，阿斯麦暴露于美国国内政策风险的程度较低。在贸易限制不断升级和联盟关系不断变化的时代，这种地缘政治上的隔离使阿斯麦在投资时更为安全。
半导体行业是中美贸易紧张局势的核心。高通有将近一半的营业收入来自中国，而阿斯麦的营业收入更加全球化。此外，作为荷兰公司，阿斯麦暴露于美国国内政策风险的程度较低。在贸易限制不断升级和联盟关系不断变化的时代，这种地缘政治上的隔离使阿斯麦在投资时更为安全。
2. 特朗普概念对特朗普政府的潜在影响
美国总统当选人特朗普预计回归白宫，可能会推出重塑全球半导体格局的新关税和政策。总部位于美国的高通公司在中国有着重大依赖，可能会直接受到这些政策变化的影响。另一方面，阿斯麦受益于在亚洲和欧洲的战略伙伴关系，使其更有能力有效地抵御这些风波。
美国总统当选人特朗普预计回归白宫，可能会推出重塑全球半导体格局的新关税和政策。总部位于美国的高通公司在中国有着重大依赖，可能会直接受到这些政策变化的影响。另一方面，阿斯麦受益于在亚洲和欧洲的战略伙伴关系，使其更有能力有效地抵御这些风波。
要点总结： 阿斯麦在全球贸易紧张局势中的地理多元化和中立立场使其在宏观经济上比高通具有优势。
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增长确定性与增长潜力
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增长确定性与增长潜力
为什么增长确定性更具优势
阿斯麦的增长轨迹与一项单一、高利润的技术紧密相连：EUV光刻技术。这项技术对于生产爱文思控股半导体至关重要，而这些半导体对于人工智能、自动驾驶车辆和下一代数据中心至关重要。该公司在这一领域没有直接竞争对手，使得其未来的营业收入流高度可预测。
阿斯麦的增长轨迹与一项单一、高利润的技术紧密相连：EUV光刻技术。这项技术对于生产爱文思控股半导体至关重要，而这些半导体对于人工智能、自动驾驶车辆和下一代数据中心至关重要。该公司在这一领域没有直接竞争对手，使得其未来的营业收入流高度可预测。
高通虽然很有创新性，但缺乏这种程度的确定性。其进军物联网和汽车市场前景看好，但远非保证。智能手机行业，高通的支柱产业，也正接近饱和，公司面临来自苹果、联发科和其他芯片制造商的激烈竞争。
要点总结： 阿斯麦提供可预测的高增长回报，而高通则面临更多增长轨迹上的变数。
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为什么集中您的投资很重要
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为什么集中您的投资很重要
1. 通过专注最大化回报
投资于两家公司可能看起来是一种平衡的方法，但会稀释高回报的潜力。将你的2000美元集中投资于阿斯麦，确保您充分享受其无与伦比的增长驱动力和市场主导地位。
投资于两家公司可能看起来是一种平衡的方法，但会稀释高回报的潜力。将你的2000美元集中投资于阿斯麦，确保您充分享受其无与伦比的增长驱动力和市场主导地位。
长远的视角
高通的多元化努力可能需要数年才能显现出效果，在此期间，其股票可能表现不及阿斯麦。相比之下，阿斯麦的增长已经在进行中，得益于对先进芯片和尖端制造设备的无止境需求。
高通的多元化努力可能需要数年才能显现出效果，在此期间，其股票可能表现不及阿斯麦。相比之下，阿斯麦的增长已经在进行中，得益于对先进芯片和尖端制造设备的无止境需求。
要点总结： 将您的投资集中在阿斯麦上，可以利用其当下和长期的增长潜力。
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最终结论：为什么选择阿斯麦而不是高通？
虽然阿斯麦和高通都是杰出的公司，但阿斯麦在技术领先、地缘政治韧性和增长确定性方面使其成为专注投资的更佳选择。高通面临竞争激烈的环境，依赖于一个日益成熟的智能手机市场，即使其估值乍看更具吸引力，也带来更多风险。
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最终结论：为什么选择阿斯麦而不是高通？
虽然阿斯麦和高通都是杰出的公司，但阿斯麦在技术领先、地缘政治韧性和增长确定性方面使其成为专注投资的更佳选择。高通面临竞争激烈的环境，依赖于一个日益成熟的智能手机市场，即使其估值乍看更具吸引力，也带来更多风险。
对于手头有2,000美元并且希望最大化回报的投资者来说，阿斯麦是明显的赢家。将您的投资集中在这里不仅仅是一个决定，而且是一种致力于通过创新、垄断级支配和持续增长塑造未来的承诺。
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投资免责声明
本文基于我作为投资者的个人经验和观点。仅供学术和信息用途，提供投资决策的见解。请记住，所有投资都伴随风险，您应根据个人情况和研究自行做出财务决策。本文不构成财务建议或买卖任何证券的建议。
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103998930 : 不，当特朗普上任后，ASML将遇到困难
72269062 : 高通就像ASML，因为他们都将自己的技术许可给了他人。一个很大的区别是，高通公司更多地处于实施阶段，而ASML仅提供研究。各公司也开始进行自己的研究，因此ASML也面临风险。但是高通公司让它使用了新的基于ARM的个人电脑处理器，这是手机芯片的下一个时代，它可以极大地延长计算机的电池寿命。ASML在这方面失败了，这就是它将其出售给高通的原因，现在它希望从高通已经购买的作品中分一杯羹，并做了更多的工作来使其发挥作用。
RDK79 : 只需各取一些并讨论其他事情。
Money Thrill RDK79 : 确实，我有两家好公司，每家公司都有其优点。![[强]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "强")
![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
SHIBHoarder 72269062 : 如果是真的... 这是非常有帮助的信息。作者是如何错过这个重要细节的？
Money Thrill : 最有趣的是，埃因霍温工厂有一家新公司，他们与ASML和政府合作开发了新的发明。它将在明年投入运营。完全不同的机器和芯片。