8月非农就业报告发布：市场对联储降息预期仍然不变，9月CPI数据成为关键 | moomoo研究

标普500指数最近经历了波动，于9月6日收报5,408.42点，下跌了1.73%，反映了市场紧张情绪的升温。

与此敏感时期相一致，美国在同一天发布了8月份的非农就业报告。该报告是金融市场的焦点，可能会影响美联储在9月18日的利率决定。尽管8月份的就业数据相比7月份有所改善，但总体上数据仍表明美国劳动力市场疲软，未能完全缓解对经济衰退的担忧。

具体来说，美国在8月份新增了142,000个非农就业岗位，低于预期的160,000个，但比7月份的89,000个有所增加。失业率降至4.2%，符合市场预期，低于7月份的4.3%。此外，平均每小时工资环比增长了0.4%，超过预期的0.3%。然而，这些数据点并不足以消除市场对衰退的担忧。

数据发布后，市场迅速反应：美股和黄金价格下跌，而美元指数和美国国债收益率上升。尽管市场对美联储降息的预期没有发生重大变化，但预计今年年底前将降息100到125个基点，而9月份降息50个基点的概率约为30%。

美联储的政策决策受多种因素影响，包括通胀变化、自然利率的长期下降趋势以及金融体系不稳定风险的增加。这些经济因素与政治和社会环境的影响共同塑造了美联储的政策工具、框架和沟通策略。

目前，美国经济增长和就业指标出现了改善的迹象。美联储的模型预测，第三季度的GDP增长可能仍超过2％，表明虽然经济增长已放缓，但美国经济尚未达到衰退水平。然而，关于美联储在9月会议上降息幅度的市场观点存在分歧。

在这种情况下，9月11日即将发布的8月CPI数据变得尤为重要。这些数据不仅将提供有关通胀的最新信息，还可能为美联储9月18日会议上的降息决策提供关键见解。因此，我们应密切关注这些数据的发布，以更好地了解美联储的潜在政策方向。