美国银行为2024年提供9种交易主题，包括美元疲软

美国银行的固定收益和外汇团队发布了一份报告，详细介绍了其来年的主要主题。

1。多头欧元汇率
主题：“反通货膨胀正在顺利进行中”，这表明是时候购买欧元区债券了。
含义：这表明欧元区预计利率环境将稳定或下降，这有可能使欧元的所有投资都具有吸引力，详见下文。
2。更陡的美国曲线
主题：预计美国的名义收益率曲线和 TIPS 以及与欧元和澳元市场相比，收益率曲线都将变得更陡峭了。
策略：在首次降息临近之前，以曲线中间（腹部）为主导。
3。日元和英镑汇率表现不佳
主题：他们说，日本央行收益率曲线控制政策的预期结束并未反映在远期定价中。他们还说，英国正面临结构性通货膨胀问题和大选前的财政风险。
展望：日本和英国的利率可能落后，利差扩大。
4。做空美元
主题：在技术崩溃、美国经济调整、中国复苏和市场定位不佳的推动下，2024年美元走弱。
聚焦货币：做空美元，尤其是兑欧元和南非兰特。
5。做空人民币兑CFETS篮子
主题：在大多数情况下，中国对宽松货币政策的依赖导致贸易加权的人民币贬值；兑更高的贝塔货币表现不佳。
焦点：CNH对比CFETS（中国外汇交易系统）篮子的空头头寸。
6。做空英镑/澳元
主题：财政政策、经常账户和国际投资头寸净额的差异超过了次要的负利差。
展望：中国的复苏将进一步支撑这一立场，技术分析表明，英镑/澳元走势图上处于领先地位。
英镑澳元日线图
英镑/澳元每日
7。多头BBBs与A的利差，以及多头银行与公司利差
主题：优先考虑BBB评级债券而不是A级债券，银行利差高于更广泛的企业债券，预计即将到来的降息将提供支持。
8。做多 BRL/MXN
主题：巴西雷亚尔兑墨西哥比索因其估值、增长差异（相对于共识）以及实际利率差异的改善而被认为具有吸引力。
展望：这种相对价值交易被视为不受全球风险动态的影响。
9。新兴市场本地债券的价值
主题：美联储上次加息后，新兴市场本币债券往往会产生高额的正回报。
预测：预计巴西雷亚尔（BRL）、中欧和东欧（CEE）、以色列谢克尔（ILS）、韩元（KRW）和南非兰特（ZAR）的本币债券的总回报率最高，回报率约为20％。 $标普500指数 (.SPX.US)$ $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ $道琼斯指数 (.DJI.US)$ $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$