小盘股和大盘股的命运是否有望逆转？

根据萨维塔·苏布拉曼尼安领导的策略师的说法，股票方面 目前处于恢复阶段 在商业周期中， 今年价值股和小盘股等表现不佳的股票可能会跑赢大盘。 这将破坏主导2023年牛市的增长和大盘股领导地位。尽管从 “周期” 的角度来看，过去几年尚不清楚，但美银的量化模型，即美国政权指标，在捕捉要素趋势方面仍然具有重要意义。

美国银行表示，从历史上看，周期的这些阶段有利于金融、工业和材料，而公用事业、医疗保健和必需品往往表现不佳。

由于经济的强劲阻碍了投资者对美联储即将结束的加息活动持乐观态度，今年美国股市的涨势在8月份停止了。这个 $标普500指数(.SPX.US)$ 9月初有所下降，但今年迄今仍增长了16％以上。 罗素2000指数（衡量小型公司的指标）中有一半以上的股票今年已经下跌，使其涨幅为6％，远低于标准普尔500指数16％的涨幅。

从6月到7月，小盘股加入了股市的涨势。但是在最近的回调中，他们受到的打击最大，根据S3的数据，自8月份以来，卖空者的估计利润约为97亿美元。 表现不佳的原因之一是行业权重抑制了人们的兴趣，因为投资者主要关注特定行业，美国银行财富管理高级投资策略师罗布·海沃思说。该集团对科技的投资很少，是今年市场表现最好的领域，在金融和能源领域的权重也更大，其中一些是最落后的。 小公司也是受经济放缓和收紧货币政策影响最严重的公司。

但是，美国银行的观点与 $摩根士丹利(MS.US)$的观点。 后者的看跌美国首席股票策略师迈克·威尔逊表示 投资者应优先考虑由工业、医疗保健和能源等防御性股票组成的 “后周期投资组合”。 尽管威尔逊准确地预测了2022年的股市暴跌，但他的悲观预测今年尚未实现。

今年美国股市的上涨一直是华尔街辩论的话题。尽管一些策略师，例如奥本海默公司的约翰·斯托尔茨福斯和德意志银行股份公司的宾基·查达，认为最近的疲软是市场周期的常规部分，但另一些策略师，例如迈克·威尔逊，则认为最近的价格走势表明市场正在迎头赶上糟糕的宏观经济基本面。

投资者的下一个重大障碍是定于周三发布的月度消费者价格指数报告。 该报告将深入了解美联储需要进一步提高利率才能实现其通胀目标。