日本央行模仿美联储方法的影响以及读卖的负利率取消期权泄露文章

《读卖新闻》上泄露的关于取消负利率选项的文章不仅震惊了日本市场，也震惊了美国债券市场。这是因为日本机构投资者同时出售外国债券，并看到了购买日元债券的可能性。在7月28日的日本央行货币政策会议新闻发布会上，上田行长承认，货币政策正常化是改变日元贬值的武器。YCC的副作用很大，很明显，负利率只有象征意义（实际上只适用邮政储蓄和信托银行）。从这个意义上讲，预计将对YCC进行微调，并取消负利率。

这篇文章之所以产生影响，是因为内田副总裁7月6日的YCC微调泄漏（《日经新闻》）导致7月28日现实发生了变化。尽管大众媒体和泄露者不同，但组成却是一样的。《华尔街日报》（记者蒂米劳斯）率先通过大众媒体向市场传达了货币政策意图，日本央行似乎也模仿了这一点。有些人对市场的接受持怀疑态度，或者对明年的展望报告（2024/1）持怀疑态度，但我认为，这次在9月22日的日本央行货币政策会议上取消负利率的可能性很大。这是因为如果你通过大众媒体，天然气将被清除，市场动荡可以避免。

黑田东彦社长和上田社长也有不同的沟通方式。同时，内阁官房长官松野表示，他将密切关注对抵押贷款的影响。75％的抵押贷款具有浮动利率，即使取消了负利率，如果不提高利率，也可能是可以接受的。但是，我认为，由于这次取消了负利率，日元升值的最佳日期是短暂的。不仅仅有象征意义，而且机构投资者出售外国债券和购买日元债券的动作也很有限，因为如果YCC完全取消，预计日元债券将下跌。日本机构投资者不仅考虑收入，还考虑债券的资本投资。